Έρχονται για τις προμήθειες ενόψει των ΑΜΚ οι επενδυτικές τράπεζες

Του Δημήτρη Παφίλα

Έως και 5% θα δώσουν οι ελληνικές τράπεζες για τις αυξήσεις κεφαλαίου – «Xρειαζόμαστε τα hedge funds να δώσουν ρευστότητα», λέει Έλληνας βρετανικής χρηματιστηριακής

Από αύριο καταφθάνουν στην Αθήνα οι επικεφαλής όλων των μεγάλων επενδυτικών τραπεζών ( GOLDMAN SACHS, CITIGROUP, UBS, MERILL LYNCH, CHEVREAUX κ.ά.) προκειμένου να συζητήσουν τις προμήθειες που θα λάβουν εν όψει των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου.

Η Ελλάδα αποτελεί ένα πραγματικό Eldorado για τις αμερικανικές και ευρωπαϊκές τράπεζες, καθώς με τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου ενισχύουν τα έσοδά τους λαμβάνοντας προμήθειες, οι οποίες κινούνται από 3,5%-5% επί του ποσού της αύξησης.

Με δεδομένο ότι στο σενάριο όπου οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν 14 δισ. ευρώ (4-6 ιδιώτες, 1,5 δισ ευρώ από bail in στα ομόλογα και 8 δισ. ευρώ από το ΤΧΣ) σε μια αύξηση της τάξεως του 1,2 δισ. ευρώ, η προμήθεια που θα λάβει μια επενδυτική τράπεζα κινείται κοντά στο 3,5%, δηλαδή κοντά στα 42 εκατ. ευρώ, δίχως να υπολογίζονται οι αμοιβές των νομικών συμβούλων. Αυτό περιλαμβάνει την προμήθεια για την εγγύηση της κάλυψης της αύξησης, αλλά και την αμοιβή των χρηματοοικονομικών συμβούλων. Οι επικεφαλής των επενδυτικών τραπεζών θα έχουν επαφές τις τρεις επόμενες ημέρες (Τρίτη, Τετάρτη, Πέμπτη), ώστε να κλείσουν οι δουλειές – καίτοι ακόμα ούτε το ίδιο το ΤΧΣ δεν έχει γνωρίζει επακριβώς την διαδικασία των αυξήσεων κεφαλαίου. Μέχρι τώρα έχει γνωστό ότι, αυτό θα γίνει με παραίτηση των δικαιωμάτων των παλιών μετόχων, δηλαδή με άνοιγμα βιβλίου προσφορών, όπου οι ιδιώτες θα κάνουν τις προσφορές τους.

Αν οι αυξήσεις προκαλέσουν μεγάλο dilution δεν θα ξαναέλθουν οι επενδυτές – Ενδιαφέρον από μεγάλα αμερικανικά hedge funds.

Όπως επισημαίνει Έλληνας υπεύθυνος χρηματιστηριακής του Λονδίνου για να τοποθετήσουν κεφάλαια εκ νέου οι ξένοι επενδυτές στην Ελλάδα θα χρειαστεί καταρχήν οι όροι να είναι ευνοϊκοί για τους παλιούς επενδυτές και να μην προκληθεί μεγάλο dilution. “Αλλιώς οι ξένοι θα απομακρυνθούν για μεγάλο χρονικό διάστημα. όπως φαίνεται ήδη από τους τωρινούς τζίρους. Για να προσελκύσει κεφάλαια η Ελλάδα πρέπει να γίνει ξανά market friendly και να φέρει πάλι τα hedge funds. Είναι το πρώτο βήμα για την ρευστότητα. Στις προηγούμενες αυξήσεις υπήρξαν hedge funds που έκλεισαν κυριολεκτικά από τις τεράστιες ζημιές από την Ελλάδα. Αυτοί δύσκολα θα ξαναέλθουν, παρά μόνο με νέους managers. Δεν μπορώ να σας κρύψω, όμως, το ενδιαφέρον αμερικανικών hedge funds που θεωρούν την Ελλάδα ως επενδυτική ευκαιρία.