Δείτε περισσότερα άρθρα μας στα αποτελέσματα αναζήτησης

Add Newmoney.gr on Google

Η Εθνική Τράπεζα με μια από τις ανακοινώσεις της επικείμενης συνέλευσης (Warrants) «τρολάρει» τους επενδυτές, όπως θα έλεγαν οι περισσότεροι Eλληνες, αλλά οι υπόλοιπες ανακοινώσεις δεν είναι αρνητικές, αρκεί να τις δει κανείς από την σωστή οπτική γωνία. Ας τις δούμε μια- μια.

Ζητά εξουσιοδότηση για λήψη απόφασης για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, για έκδοση μετατρέψιμων ομολογιακών δανείων ή για έκδοση ομολογιακών με κερδοφόρες ομολογίες (τόκοι+κέρδη), αλλά και έκδοσης τίτλων κτήσης μετοχών (warrants).

Η παροχή εξουσιοδότησης για αύξηση κεφαλαίου τρομάζει τους περισσότερους, ωστόσο δεν αφορά την τρέχουσα περίοδο και σε κάθε περίπτωση η Εθνική θα ανακοινώσει μέχρι ποιου ποσού προτίθεται να αυξήσει τα κεφάλαια (σ.σ. βεβαίως και υπάρχει ένα θέμα για το αν το ΤΧΣ διαθέτει τα κεφάλαια, ωστόσο το κράτος θα βρει τρόπο, όταν το ΤΧΣ κατέχει το 40%. Aπο την άλλη πλευρά, φανταζόμαστε ότι η επενδυτική τραπεζική ήδη ψάχνει επενδυτές για να είναι έτοιμη όταν και εφόσον χρειαστεί αύξηση).

Όταν και εφόσον θα αποφασιστεί, οι μετοχές θα ανέβουν προκειμένου να πραγματοποιηθεί η αύξηση κεφαλαίου (αναλογία μετοχών). Στην ίδια ανακοίνωση, η Εθνική θα έχει την ευκαιρία να αυξήσει τα κεφάλαια της, είτε μέσω μετατρέψιμου ομολογιακού, είτε μέσω κερδοφόρων ομολογιών που θα λαμβάνουν τόσο τόκους όσο και μερίσματα.

Επαναγορά ιδίων μετοχών

Στην ίδια πρόσκληση της συνέλευσης, η Εθνική ζητά την εξουσιοδότηση για το αποθεματικό πληρωμής των τίτλων Tier 1, ενώ ζητά και την έγκριση προγράμματος αγοράς ίδιων μετοχών. Σε οποιαδήποτε άλλο χρηματιστήριο η αγορά θα οδηγούσε την μετοχή σε υπεραπόδοση. Το ελληνικό το οποίο αρχίζει να βρίσκει τον βηματισμό του, δεν έχει αντιληφθεί ακόμη την αλλαγή με την αγορά ιδίων μετοχών.

Warrants

Το μοναδικό θέμα το οποίο είναι εντελώς ακατανόητο είναι η έκδοση τίτλων κτήσης. Πώς η Εθνική θα χρησιμοποιήσει ένα θεσμό τον οποίο γελοιοποίησαν το ΤΧΣ, Τράπεζες και το κράτος;

Μάλλον πρέπει να αποζημιωθούν οι κάτοχοι των προηγούμενων ή να δοθούν τα τωρινά warrants στους προηγούμενους μετόχους. Εκτός, κι αν κάποιοι ετοιμάζονται να δώσουν bonus στους χαμένους επενδυτές.