Σε αναβάθμιση της τιμής στόχου για τη Eurobank προχώρησε η Jefferies, διατηρώντας τη σύσταση αγοράς, καθώς βλέπει σαφή βελτίωση των αποδόσεων και σημαντική ενίσχυση των διανομών προς τους μετόχους την επόμενη τριετία.
Η νέα τιμή στόχος διαμορφώνεται στα 5 ευρώ, από 4,90 ευρώ προηγουμένως, υποδηλώνοντας περιθώριο ανόδου της τάξης του 45% από τα τρέχοντα επίπεδα. Η αναθεώρηση αυτή βασίζεται κυρίως στη μετακύλιση των αποτιμήσεων στο 2028, αλλά και στη διατήρηση υψηλής κερδοφορίας σε συνδυασμό με αυξημένες επιστροφές κεφαλαίου.
Παρά τις μικρές μειώσεις στις εκτιμήσεις κερδοφορίας, περίπου 3% χαμηλότερα κέρδη ανά μετοχή λόγω αυξημένων επενδύσεων, η Jefferies θεωρεί ότι η συνολική εικόνα παραμένει ιδιαίτερα θετική. Η κεφαλαιακή επάρκεια εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 14,6% το 2028, αφήνοντας επιπλέον περιθώρια για εξαγορές ή ενίσχυση των διανομών.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Eurobank συνεχίζει να αποτελεί μία από τις κορυφαίες επιλογές στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, συνδυάζοντας ισχυρή κερδοφορία, γεωγραφική διαφοροποίηση και υψηλές αποδόσεις για τους μετόχους.
Σύμφωνα με τον οίκο, η Eurobank αναμένεται να αυξήσει την απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων στο 17% έως το 2028, από περίπου 16% το 2025, διατηρώντας ένα από τα υψηλότερα επίπεδα αποδοτικότητας μεταξύ των ελληνικών τραπεζών. Παράλληλα, η αποτίμηση παραμένει ελκυστική, με δείκτη P/E περίπου 6 φορές και P/TBV κοντά στη μια φορά για το 2028.
Καθοριστικό στοιχείο της επενδυτικής περίπτωσης αποτελεί η πολιτική διανομών. Η Jefferies προβλέπει payout ratio 55% το 2026 και αύξηση στο 60% από το 2027 και μετά, με συνδυασμό μερισμάτων και επαναγορών μετοχών. Συνολικά, οι διανομές εκτιμάται ότι θα φτάσουν περίπου τα 3 δισ. ευρώ την περίοδο 2026-2028, αυξημένες κατά 75% σε σχέση με την προηγούμενη τριετία.
Η διαφοροποίηση της Eurobank παραμένει βασικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, καθώς περίπου το 50% των κερδών προέρχεται από το εξωτερικό. Η τράπεζα δραστηριοποιείται σε τρεις βασικές αγορές – Ελλάδα, Κύπρο και Βουλγαρία – ενώ αναπτύσσει τρεις βασικούς πυλώνες εσόδων: τραπεζικές εργασίες, ασφάλειες και διαχείριση περιουσίας.
Στην Κύπρο, οι συνέργειες από τις πρόσφατες εξαγορές ενισχύουν περαιτέρω το story, με τη Jefferies να αυξάνει την εκτίμηση για τα οφέλη στα 140 εκατ. ευρώ. Ήδη το 40% των συνεργειών έχει υλοποιηθεί το 2025, με στόχο το 70% το 2026 και πλήρη ενσωμάτωση έως το 2027.
Τέλος, σημαντική προοπτική ανάπτυξης εντοπίζεται και στον ασφαλιστικό κλάδο, όπου η Eurobank ενισχύει τη θέση της μέσω των Eurolife και CNP. Τα έσοδα από ασφάλειες και bancassurance εκτιμάται ότι θα προσεγγίσουν τα 200 εκατ. ευρώ έως το 2028, από περίπου 70 εκατ. ευρώ το 2025, αντανακλώντας τη χαμηλή διείσδυση των αγορών Ελλάδας και Κύπρου σε σχέση με την Ευρώπη.
Διαβάστε ακόμη
Γρήγορες μεταβιβάσεις ακινήτων και με λιγότερη ταλαιπωρία
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.