F.T.: Τράπεζες, η Αχίλλειος πτέρνα της Ελλάδας

Ο μεγάλος φόβος για την Ελλάδα δεν είναι πλέον εάν θα αποπληρώσει ή όχι το ΔΝΤ στις 30 Ιουνίου. Ο πραγματικός φόβος είναι εάν, τελικά, θα κατορθώσουν να επιβιώσουν οι ελληνικές τράπεζες, όπως αναφέρει δημοσίευμα των Financial Times.

Ο οικονομικός συντάκτης των F.T., Ferdinando Giugliano, τονίζει ότι το ελληνικό τραπεζικό σύστημα κατορθώνει να επιβιώνει – με δεδομένη τη συνεχιζόμενη και μάλλον με γεωμετρική πρόοδος αυξανόμενη εκροή καταθέσεων – χάρη στις συνεχείς ενέσεις ρευστότητας από την ΕΚΤ. Όσο, όμως, αποδυναμώνεται η ελληνική οικονομία, πλησιάζει το σημείο κατά το οποίο και η ίδια η ΕΚΤ δεν θα μπορεί να παρέμβει, καθώς θα το απαγορεύουν οι κανόνες βάσει των οποίων λειτουργεί.

«Το μέλλον των ελληνικών τραπεζών εξαρτάται από τις πολιτικές εξελίξεις, οι οποίες θα επηρεάσουν τόσο την ρευστότητα όσο και την φερεγγυότητά τους», υποστηρίζει ο Jonas Floriani, αναλυτής της KBW Research.

Σύμφωνα με τους αναλυτές τρία είναι τα βασικά σημεία αδυναμίας των ελληνικών τραπεζών:

Πρώτον και σαφώς πιο επικίνδυνο, η έλλειψη ρευστότητας. Η εκροή καταθέσεων, τόσο από ιδιώτες όσο και από επιχειρήσεις, καθώς φοβούνται ότι η Ελλάδα θα φύγει από το ευρώ, τις καθιστά απόλυτα εξαρτώμενες από την γενναιοδωρία της ΕΚΤ.

Δεύτερον, ένα μεγάλο ερωτηματικό έχει να κάνει με την κεφαλαιακή επάρκεια του ελληνικού τραπεζικού συστήματος. Αν και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες εμφανίζονται καλά κεφαλαιοποιημένες, το ερώτημα που τίθεται είναι η ποιότητα των κεφαλαίων τους. Μία εκ των αδυναμιών είναι ότι έχουν τοποθετηθεί σε ελληνικά, κρατικά ομόλογα, η αξία των οποίων – και για τις τέσσερις τράπεζες – υπολογίζεται στα 15 δισ. ευρώ.

Τρίτον, σαφώς οι τράπεζες «υποφέρουν» από τη συνεχιζόμενη αποδυνάμωση της οικονομίας, η οποία επέστρεψε σε τροχιά ύφεσης στο α’ τρίμηνο του 2015. Καθώς η οικονομική κατάσταση επιδεινώνεται και επιχειρήσεις αλλά και ιδιώτες αδυνατούν να αποπληρώσουν τις δανειακές τους υποχρεώσεις, τα επισφαλή δάνεια συνεχώς αυξάνονται, καθιστώντας περισσότερο ευάλωτους τους τραπεζικούς ισολογισμούς.

Σαφώς εάν η ΕΚΤ διακόψει τον ELA το μόνο που μπορεί να κάνει η ελληνική κυβέρνηση είναι να επιβάλει περιορισμούς στη διακίνηση κεφαλαίων.