Τη σύσταση Neutral για τις τραπεζικές μετοχές διατηρεί η Goldman Sachs καθώς θεωρεί ότι οι πολιτικές εξελίξεις στο μέτωπο των διαπραγματεύσεων θα κρίνει και εν πολλοίς το μέλλον των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. “Η θολή εικόνα που επικρατεί μας κάνει να τηρούμε αυτή τη στάση”, τονίζουν οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας περιμένοντας συνέχιση της έντονης μεταβλητότητας.
Σύμφωνα με την Golmdan εάν η Ελλάδα διατηρήσει το διάλογο με τους διεθνείς πιστωτές της και παραμείνει στην Ευρωζώνη τότε οποιοδήποτε κενό ρευστότητας που προκαλεί η απόσυρση καταθέσεων θα καλυφθεί απ’ την ΕΚΤ. Σε μία τέτοια περίπτωση οι αναλυτές της τράπεζας βλέπουν σημαντική άνοδο των μετοχών αφού η τρέχουσα αποτίμηση τους είναι 0,5 φορές τη λογιστική τους αξία. Ωστόσο εάν τεθεί υπό αμφισβήτηση η υποστήριξη της ΕΚΤ ή/και επιβληθούν έλεγχος στη διακίνηση Κεφαλαίων τότε “πιστεύουμε ότι οι μέτοχοι θα δουν μεγαλύτερες απώλειες”.
Η Goldman χαρακτηρίζει αναμενόμενη τη χθεσινή απόφαση της ΕΚΤ να διευρύνει το πρόγραμμα έκτακτης χρηματοδότησης του ELA για τις ελληνικές τράπεζες φθάνοντας συνολικά τα 65 δισ ευρώ. Όπως σημειώνει η συνολική εξάρτηση απ’ το πρόγραμμα των τραπεζών φθάνει πλέον το 16% επί του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων έναντι της κορύφωσης του 28% το Δεκέμβριο του 2012. Σύμφωνα με τους αναλυτές της μία πιθανή απόσυρση του ELA θα είχε σημαντικά αρνητικές επιπλοκές για τις ελληνικές τράπεζες πλήττοντας παράλληλα και την εμπιστοσύνη των καταθετών.
Η επενδυτική υπολογίζει πως το τελευταίο τρίμηνο έχουν αποσυρθεί απ’ το ελληνικό τραπεζικό σύστημα 17 με 18 δισ ευρώ (10% με 11% επί του συνόλου) αν και το τελευταίο διάστημα ο ρυθμός εκροών έχει περιοριστεί.
Η απόσυρση των καταθέσεων όμως είναι και ο μεγαλύτερος παράγοντας ανησυχίας για την Goldman και μία αποτυχία σε πολιτικό επίπεδο θα μπορούσε να επιτείνει σημαντικά το πρόβλημα, εκτιμά.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.