Τις λεπτομέρειες για την έκδοση των CoCos προσδιορίζει η πράξη του υπουργικού συμβουλίου για την ανεκεφαλαιοποίηση των τραπεζών που πήρε ΦΕΚ (αρ. 135 με ημερομηνία 2/11/15). Μεταξύ άλλων καθορίζεται επιτόκιο 8% αλλά και ο τρόπος λειτουργίας των μετατρέψιμων ομολόγων με τα οποία το ΤΧΣ θα καλύψει τις επιπλέον κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών.
Οι μετατρέψιμες ομολογίες θα έχουν τα εξής ειδικά χαρακτηριστικά, ώστε να προσμετρούνται στο Common Equity Tier I ( CET I):
– δεν θα έχουν προκαθορισμένη λήξη αλλά το ΤΧΣ έχει τη δυνατότητα στην έβδομη επέτειο από την έκδοσή τους να ζητήσει την μετατροπή των ανεξόφλητων ομολογιών σε μετοχές.
– θα μετατρέπονται αυτόματα σε μετοχές, εφόσον ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας που θα λειτουργεί ως δείκτης αναφοράς (σ.σ πιθανότατα ο CET I) υποχωρήσει κάτω από προκαθορισμένα ελάχιστα επίπεδα.
– θα αποφέρουν για το ΤΧΣ ετήσιο επιτόκιο 8% για τα πρώτα επτά χρόνια από την έκδοσή τους. Αν δεν αποπληρωθούν στην επταετία προβλέπεται πέναλτι καθώς επιβάλλεται επιτόκιο αναπροσαρμογής που προκύπτει από το άθροισμα του επταετούς επιτοκίου mid swap και τη διαφορά μεταξύ του αρχικού επιτοκίου και του επταετούς επιτοκίου Mid- Swap κατά την ημερομηνία έκδοσης. Ο τόκος καταβάλλεται δεδουλευμένος ετησίως, εφόσον οι τράπεζες εμφανίζουν επαναλαμβανόμενα κέρδη.
Όπως ορίζεται στην υπουργική απόφαση, εάν επέλθει οποιαδήποτε στιγμή Γεγονός Ενεργοποίησης (όπως ορίζεται αναλυτικά), το πιστωτικό ίδρυμα πρέπει:
α) να μετατρέψει τις ομολογίες εκδίδοντας για κάθε κάτοχο ομολογιών Μετοχές Μετατροπής, ο αριθμός των οποίων καθορίζεται διαιρώντας το 116% της ονομαστικής αξίας των ομολογιών που είναι ανεξόφλητες με την Τιμή Μετατροπής και διαιρώντας περαιτέρω με το ποσοστό συμμετοχής του κατόχου των ομολογιών στο σύνολο του ομολογιακού δανείου,
β) να φροντίσει για τη δημοσίευση Γνωστοποίησης Μετατροπής προς τους κατόχους ομολογιών, και γ) να ενημερώσει άμεσα την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία ενεργεί στο πλαίσιο του ΕΕΜ (ο “Επόπτης”) για την επέλευση Γεγονότος Ενεργοποίησης. “Γεγονός Ενεργοποίησης” επέρχεται αν, ανά πάσα στιγμή, ο Δείκτης CET 1 του πιστωτικού ιδρύματος, υπολογισμένος σε ενοποιημένη βάση ή σε ατομική βάση, υπολείπεται του 7%.
Σημειώνεται ότι η κάθε ομολογία έχει ονομαστική αξία εκατό χιλιάδων (100.000, 00) ευρώ, εκδίδεται στο άρτιο και είναι αόριστης διάρκειας χωρίς ορισμένη ημερομηνία αποπληρωμής. Οι ομολογίες προσμετρούνται στα ίδια κεφάλαια του πιστωτικού ιδρύματος.
Τα CoCos θα εκδίδονται μετά από απόφαση της γενικής συνέλευσης κάθε τράπεζας πριν ή μετά την ολοκλήρωση των αυξήσεων κεφαλαίου και θα καλύπτονται από το ΤΧΣ εφόσον βέβαια μια τράπεζα συγκεντρώσει τα ελάχιστα απαιτούμενα κεφάλαια από ιδιώτες (βασικό σενάριο και AQR) όχι όμως το σύνολο των κεφαλαιακών αναγκών.
Είναι στην απόλυτη διακριτική ευχέρεια της τράπεζας να επιλέξει να αποπληρώσει το σύνολο ή μέρος των ομολογιών ανά πάσα στιγμή, στην αρχική ονομαστική αξία τους, πλέον τυχόν δεδουλευμένων και μη καταβληθέντων τόκων (εξαιρούμενων τυχόν τόκων που έχουν ακυρωθεί). Για να συμβεί αυτό θα πρέπει η τράπεζα να λάβει σχετική έγκριση από την ΕΚΤ, να έχει ικανοποιήσει προηγουμένως τυχόν άλλες απαιτήσεις που προηγούνται.
Δίνεται η δυνατότητα στις τράπεζες με απόφαση του Δ. Σ να καταβάλουν τον ετήσιο τόκο σε κοινές μετοχέςπου θα εκδίδονται στην τρέχουσα τιμή που έχουν στο ταμπλό εφόσον είναι εισηγμένες.
Στην περίπτωση που δεν υπάρχουν επαναλαμβανόμενα κέρδη για την καταβολή τόκου η τράπεζα δεν θα μπορεί να καταβάλει αντίστοιχα μέρισμα στις κοινές μετοχές. Τέλος οι ομολογίες μπορούν να μεταβιβαστούν μόνο με συναίνεση της τράπεζας που τις έχει εκδώσει.
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.