Ισχυρό και σταθερό τρίμηνο αναμένει για την Τράπεζα Πειραιώς η Jefferies, η οποία προχώρησε σε αύξηση της τιμής στόχου στα €8,30 (από €7,55) και διατηρεί σύσταση αγοράς. Ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος προβλέπει ότι τα αποτελέσματα του γ΄ τριμήνου 2025 θα επιβεβαιώσουν τη συνεχιζόμενη ανθεκτικότητα των βασικών εσόδων, τη σταθεροποίηση των καταθέσεων και τη διατήρηση των δεικτών αποδοτικότητας σε κορυφαία επίπεδα.

Στο βασικό σενάριο, η μετοχή αποτιμάται στα €8,30 με δείκτη ROTE 14%. Στο αισιόδοξο σενάριο, η Jefferies τοποθετεί την τιμή στα €9,90, με βελτιωμένη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (16%) και μειωμένες προβλέψεις (30 μ.β.). Στο αρνητικό σενάριο, η αποτίμηση περιορίζεται στα €4,55, εάν το κόστος κινδύνου αυξηθεί στο 1% και η αποδοτικότητα πέσει κάτω από 11%. Οι αναλυτές του οίκου επισημαίνουν ότι η Τράπεζα Πειραιώς «παραμένει η πιο αποδοτική ελληνική τράπεζα, με ισχυρή οργανική δημιουργία κεφαλαίου και σαφή βελτίωση σε όλες τις βασικές γραμμές εσόδων». Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις τους, η τράπεζα αναμένεται να διανείμει μέρισμα €0,36 ανά μετοχή για το 2025, που αντιστοιχεί σε απόδοση 5%, ενισχύοντας το συνολικό επενδυτικό προφίλ της μετοχής.

Η Jefferies αναμένει καθαρά έσοδα από τόκους στα €474 εκατ., ελαφρώς υψηλότερα από το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς η σταδιακή πτώση του κόστους καταθέσεων αντισταθμίζει τη μικρή υποχώρηση των επιτοκίων δανείων. Τα έσοδα από προμήθειες εκτιμάται ότι θα ενισχυθούν κατά 2% σε τριμηνιαία βάση, με βασικούς μοχλούς το bancassurance, το asset management και τις δραστηριότητες δανειοδοτήσεων. Η καθαρή πιστωτική επέκταση προβλέπεται στα €700 εκατ. για το τρίμηνο, μετά τα €1,1 δισ. του β΄ τριμήνου, με την Jefferies να θεωρεί ότι η τράπεζα είναι σε καλό δρόμο, για να ξεπεράσει τον ετήσιο στόχο των €3 δισ. νέων καθαρών δανείων. Τα λειτουργικά έξοδα παραμένουν υπό έλεγχο στα €215 εκατ., οδηγώντας τον δείκτη κόστους προς έσοδα κοντά στο 33%, τον χαμηλότερο μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.

Η κεφαλαιακή επάρκεια CET1 εκτιμάται στο 14,4%, αυξημένη κατά 20 μ.β. σε τριμηνιαία βάση, ενώ το κόστος κινδύνου (CoR) παραμένει σταθερό στις 50 μονάδες βάσης, χωρίς ενδείξεις πίεσης στην ποιότητα χαρτοφυλακίου. Το NPE ratio υποχωρεί περαιτέρω στο 2,4%, με το προφίλ ρίσκου της τράπεζας να βελτιώνεται σταθερά. Τέλος, η Jefferies αναβαθμίζει οριακά τις προβλέψεις για τα καθαρά κέρδη 2026–2027 (+2%), ενσωματώνοντας υψηλότερα επιτόκια της ΕΚΤ (2% έναντι 1,75% προηγουμένως) και χαμηλότερο κόστος ιδίων κεφαλαίων.

Διαβάστε ακόμη 

Τράπεζες: Στο μικροσκόπιο των επενδυτών οι προοπτικές της πιστωτικής επέκτασης

Υψηλές πληρότητες για το 4ήμερο της 28ης Οκτωβρίου – Οι Έλληνες ψηφίζουν ηπειρωτική Ελλάδα

Airbnb vs Golden Visa: Ποιος ευθύνεται για την έκρηξη των ενοικίων;

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα