Παρά τις αυξημένες γεωπολιτικές αβεβαιότητες και τις προκλήσεις που εξακολουθούν να επηρεάζουν το ευρωπαϊκό τραπεζικό περιβάλλον, οι τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να εμφανίζουν ιδιαίτερα ισχυρές επιδόσεις εκτιμά η Morningstar DBRS, επισημαίνοντας ότι η ανθεκτική κερδοφορία, η υψηλή ποιότητα ενεργητικού και τα ισχυρά κεφαλαιακά και χρηματοδοτικά «μαξιλάρια» επιτρέπουν στον κλάδο να απορροφήσει πιθανές μελλοντικές αναταράξεις.
Ο οίκος αναφέρει ότι στο πρώτο εξάμηνο του 2026 οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες κατέγραψαν συνολικά καθαρά κέρδη 2,4 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 2% σε ετήσια βάση. Αν εξαιρεθούν έκτακτα στοιχεία, η αύξηση των κερδών φθάνει το 11%, ενώ η μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε περίπου στο 12%, επίπεδο που χαρακτηρίζεται ιδιαίτερα ισχυρό για τα ευρωπαϊκά δεδομένα.
Έσοδα με μεγαλύτερη διαφοροποίηση
Η Morningstar DBRS σημειώνει ότι η ανάπτυξη των εσόδων δεν στηρίζεται πλέον αποκλειστικά στα καθαρά έσοδα από τόκους. Αντίθετα, ολοένα μεγαλύτερη συμβολή έχουν οι προμήθειες από δραστηριότητες όπως η διαχείριση περιουσίας, οι ασφαλιστικές εργασίες, οι συναλλαγές και οι υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής.
Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 5%, ενώ τα βασικά επαναλαμβανόμενα έσοδα ενισχύθηκαν κατά 8%. Παράλληλα, οι προμήθειες σημείωσαν άνοδο 20%, με αποτέλεσμα να αντιπροσωπεύουν πλέον περίπου το 23% των συνολικών εσόδων, έναντι 20% πριν από έναν χρόνο. Σύμφωνα με τον οίκο, αυτή η εξέλιξη περιορίζει σταδιακά την εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από τα επιτόκια και τις φέρνει πιο κοντά στο επιχειρηματικό μοντέλο των μεγαλύτερων ευρωπαϊκών τραπεζών.
Παρότι τα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν λόγω εξαγορών, επενδύσεων στην τεχνολογία και υψηλότερων αμοιβών προσωπικού, ο μέσος δείκτης κόστους προς έσοδα παρέμεινε στο ιδιαίτερα ανταγωνιστικό 36%.
Χαμηλότερο κόστος κινδύνου, αλλά παραμένει η προσοχή
Η έκθεση αναδεικνύει και τη σημαντική βελτίωση στην ποιότητα του πιστωτικού κινδύνου. Οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις μειώθηκαν κατά 24% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2025, ενώ το μέσο κόστος κινδύνου περιορίστηκε στις 44 μονάδες βάσης.
Ωστόσο, η Morningstar DBRS επισημαίνει ότι οι τράπεζες συνεχίζουν να διατηρούν συντηρητική στάση στις προβλέψεις τους, λαμβάνοντας υπόψη τους γεωπολιτικούς κινδύνους, τις πιθανές επιπτώσεις από τα στεγαστικά δάνεια σε ελβετικό φράγκο, αλλά και τις πρόσφατες δικαστικές εξελίξεις σχετικά με τον νόμο Κατσέλη.
Παρά τις πρόσθετες αυτές προβλέψεις, τα αποθέματα κάλυψης παραμένουν ισχυρά και ο οίκος εκτιμά ότι ακόμη και αν απαιτηθούν νέες προβλέψεις τους επόμενους μήνες, η ισχυρή λειτουργική κερδοφορία των τραπεζών μπορεί να απορροφήσει το κόστος.
Ισχυρή πιστωτική επέκταση και κεφάλαια
Η Morningstar DBRS υπογραμμίζει ότι οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να παρουσιάζουν έναν από τους υψηλότερους ρυθμούς πιστωτικής επέκτασης στην Ευρώπη.
Τα επιχειρηματικά δάνεια αυξήθηκαν περίπου κατά 11% σε ετήσια βάση έως τον Ιούνιο, ποσοστό υπερδιπλάσιο από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, καθώς συνεχίζονται οι χρηματοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων και έργων που συνδέονται με ευρωπαϊκά προγράμματα. Αντίστοιχα, αρχίζει να ανακάμπτει και η στεγαστική πίστη, αν και με πιο ήπιο ρυθμό, καθώς η αγορά εξακολουθεί να επηρεάζεται από τη μακρά περίοδο απομόχλευσης της ελληνικής οικονομίας.
Στο μέτωπο της ποιότητας ενεργητικού, ο μέσος δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων παρέμεινε στο 2,6%, επιβεβαιώνοντας ότι η μεγάλη προσπάθεια εξυγίανσης των τελευταίων ετών έχει πλέον παγιωθεί.
Παράλληλα, τα κεφαλαιακά αποθέματα εξακολουθούν να χαρακτηρίζονται άνετα. Αν και οι δείκτες CET1 υποχώρησαν ελαφρά λόγω της ισχυρής πιστωτικής ανάπτυξης, των εξαγορών και των αυξημένων διανομών προς τους μετόχους, οι τράπεζες εξακολουθούν να διαθέτουν σημαντικό περιθώριο πάνω από τις ελάχιστες εποπτικές απαιτήσεις. Επιπλέον, συνεχίζεται η βελτίωση της ποιότητας των κεφαλαίων, καθώς μειώνεται σταδιακά η συμμετοχή των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTCs) στο συνολικό κεφάλαιο.
Η Morningstar DBRS καταλήγει ότι, παρά το αβέβαιο διεθνές περιβάλλον, οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται στο δεύτερο εξάμηνο του 2026 με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, γεγονός που τις καθιστά καλύτερα προετοιμασμένες να αντιμετωπίσουν πιθανές εξωτερικές αναταράξεις, διατηρώντας παράλληλα τις προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης.
Διαβάστε ακόμη
Ανατροπές στον διαγωνισμό των €515,4 εκατ. για τις ψηφιακές ταυτότητες
Funky Buddha: Η Altex αλλάζει μοντέλο ανάπτυξης με το βλέμμα στο εξωτερικό (pic)
Ρεύμα: Νέο ανοδικό σοκ στις τιμές με το ξεκίνημα του Αυγούστου
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ