Πώς θα επιστρέψουν στις τράπεζες 10 δισ. ανακτημένα δάνεια (πίνακας)

Με τη συμβολή τρίτου επενδυτή, οι τράπεζες θα επιχειρήσουν σταδιακά να επαναγοράσουν δάνεια τα οποία διαχειρίζονται οι servicers, τα οποία έχουν εξυγιανθεί, αποπληρώνονται κανονικά και επομένως έχουν χαρακτηριστεί RPLs (reperforming loans). Τα συγκεκριμένα είναι κυρίως στεγαστικά.

Αυτά είναι τα σχέδια που επεξεργάζονται τα πιστωτικά ιδρύματα και οι servicers προκειμένου να επιστρέψουν στεγαστικά δάνεια ύψους περί τα 10 δισ. ευρώ στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών.

Ποιες είναι οι δυνατότητες για τα RPLs (εξυγιασμένα) δάνεια

Η επιστροφή εξυγιασμένων δανείων στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών επιτρέπει στις τράπεζες να αποκτήσουν μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο και άρα περισσότερη «ύλη» για έσοδα, στους servicers να πετύχουν τους στόχους τους ολοκληρώνοντας τις ανακτήσεις και τους δανειολήπτες να επανέλθουν σε ένα καθεστώς κανονικότητας με χαμηλότερα επιτόκια.

Οι τρόποι με τους οποίους μπορεί να γίνει αυτό, μέχρι πρότινος περιλάμβαναν τις σταυροειδείς πωλήσεις και την εξαγορά ένα προς ένα των ανακτημένων κόκκινων δανείων. Αυτά άλλωστε είναι τα μόνα εργαλεία την χρήση των οποίων επέτρεπε ο SSM στις τράπεζες να χρησιμοποιήσουν. Τώρα όμως φαίνεται πως τράπεζες και servicers συζητούν να βάλουν στη φαρέτρα τους μια ακόμη μέθοδο αυτήν του ενδιάμεσου.

Σταυροειδείς πωλήσεις

-Α. Ορισμένα τιτλοποιημένα ή πουλημένα σε funds στεγαστικά δάνεια τα οποία πέρασαν από το στάδιο των NPLs (κόκκινα δάνεια) σε εκείνο της ανάκτησης (RPLs ) εξαγοράστηκαν από τράπεζες μέσω της διαγώνιας πώλησης. Δηλαδή τράπεζες που δεν είναι οι εκδότριες των δανείων, αγόρασαν τα δάνεια αυτά και πλέον ο ενήμερος δανειολήπτης τα αποπληρώνει σε αυτές.
Αυτή είναι μία από τις δυνατότητες πoυ έδωσε ο SSM στα πιστωτικά ιδρύματα προκειμένου τα ενήμερα χαρτοφυλάκια να ενισχύσουν τα χαρτοφυλάκια χορηγήσεων των τραπεζών.
Ομως ο SSM απαγόρευσε ρητώς σε τράπεζες να πάρουν πίσω δάνεια που οι ίδιες είχαν χορηγήσει έστω κι αν αυτά εξυγιάνθηκαν.

Η μέθοδος του ενδιάμεσου

-Β. Το νέο μέσο που επεξεργάζονται πλέον τράπεζες και servicers είναι η απόκτηση τέτοιων δανείων από έναν τρίτο επενδυτή και για την ακρίβεια από ένα σχήμα που ονομάζεται warehouse. Μάλιστα αυτό το σχήμα ενδέχεται να χρηματοδοτηθεί για την αγορά των δανείων αυτών από την ίδια την τράπεζα στην οποία μελλοντικά θα καταλήξουν τα δάνεια αυτά.

Τι είναι το σχήμα “warehouse”

Το “σχήμα warehouse” αναφέρεται σε μια μεταβατική δομή χρηματοδότησης. Δημιουργείται συνήθως για:
-Τη συγκέντρωση και προσωρινή αποθήκευση (warehousing) εξυγιασμένων δανείων σε ένα όχημα ειδικού σκοπού .
-Την εν συνεχεία επαναγορά αυτών των RPLs από τις τράπεζες εφόσον περάσει ακόμη ένα διάστημα ενός έως δύο ετών και αυτά τα δάνεια αποδεικνύονται πράγματι βιώσιμα.

Πώς λειτουργεί στην πράξη:

Δημιουργείται ένα όχημα ειδικού σκοπού το οποίο ανήκει σε κάποιον επενδυτή ή σε κοινοπραξία επενδυτών και στη συνέχεια μεταβιβάζονται σε αυτό τα RPLs δάνεια από το fund που τα κατέχει ή τα δάνεια ή οι τίτλοι τους, αν έχει προϋπάρξει τιτλοποίηση.
Το σχήμα αυτό δίνει χρόνο και ευελιξία στον επενδυτή να δουλέψει με το χαρτοφυλάκιο και να αρθούν πλήρως οι αιρέσεις του SSM με μείωση του ρίσκου της μεταπώλησης.
Οι επενδυτές επανέρχονται σε μια κανονικότητα και η τράπεζα έχει επωφεληθεί από τη χρηματοδότηση του επενδυτή αλλά και από την επιστροφή σε αυτήν ενός υγειούς χαρτοφυλακίου.

Πωλήσεις one by one

-Γ. Πώληση των εξυγιασμένων δανείων ένα προς ένα στις τράπεζες. Τα δάνεια αυτά φεύγουν από τα σχήματα τιτλοποιήσεις αγοράζονται με κάποιο κούρεμα από τις τράπεζες ενώ ο δανειολήπτης αρχίζει πια να απολαμβάνει ένα επιτόκιο αγοράς, σαφώς καλύτερο από αυτό που πλήρωνε μέσω στης συμφωνίας που είχε συνάψει όταν το δάνειό του έγινε κόκκινο και είχε διευθετήσει την αποπληρωμή του με τον servicer.

Με τους παραπάνω τρόπους εκτιμάται πως δάνεια περίπου 10 δισ. ευρώ μπορούν να επιστρέψουν την προσεχή διετία έως τριετία στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών ενώ ορισμένοι κάνουν λόγο για αρκετά μεγαλύτερο ύψος δανείων.
Το σημαντικό είναι πως με αυτόν τον τρόπο εξυγιαίνεται το ιδιωτικό χρέος και η στεγαστική πίστη αποκτά σταδιακά μια κανονικότητα.
Ας σημειωθεί τέλος πως σε ό,τι αφορά αντίστοιχες διαδικασίες επιχειρηματικών δανείων τα οποία εξυγιάνθηκαν δεν υπάρχει κανένας περιορισμός επαναφοράς τους στις τράπεζες.