Η έκθεση της S&P Global Ratings για την ανθεκτικότητα των ευρωπαϊκών τραπεζών απέναντι σε σενάρια εμπορικής κλιμάκωσης αποτελεί μια σημαντική υπενθύμιση ότι ο χρηματοπιστωτικός κλάδος στην Ευρώπη – και ιδίως στην περιφέρεια – έχει αλλάξει ριζικά μετά την προηγούμενη δεκαετία κρίσεων. Η μελέτη είναι ιδιαίτερα επίκαιρη, καθώς δημοσιεύεται σε ένα περιβάλλον αυξανόμενης γεωπολιτικής αστάθειας, πληθωριστικής επιμονής και αναβίωσης των προστατευτικών μέτρων στο διεθνές εμπόριο.

Η διαπίστωση ότι καμία ελληνική τράπεζα δεν συγκαταλέγεται στις “ευάλωτες”, ακόμη και στο πιο απαισιόδοξο σενάριο, όχι μόνο ενισχύει την εμπιστοσύνη της αγοράς στον κλάδο, αλλά ανεβάζει και τον πήχη αξιοπιστίας της ελληνικής οικονομίας συνολικά. Είναι μια εξέλιξη που θα μπορούσε να αξιοποιηθεί ευρύτερα, τόσο από θεσμικούς επενδυτές όσο και από την πολιτική ηγεσία.

Πώς χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών

Θετικό είναι το στίγμα για τις ελληνικές τράπεζες στη νέα έκθεση της S&P Global Ratings, η οποία αξιολογεί την ανθεκτικότητα του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος απέναντι σε πιθανά σενάρια εμπορικής σύγκρουσης μεταξύ ΗΠΑ και ΕΕ. Η μελέτη, η οποία περιλαμβάνει προσομοιώσεις τριών επιπέδων όξυνσης των εμπορικών σχέσεων, καταλήγει στο συμπέρασμα ότι οι ελληνικές τράπεζες διατηρούν ισχυρή λειτουργική κερδοφορία και περιορισμένη έκθεση σε ευάλωτους εξαγωγικούς κλάδους, στοιχεία που τους επιτρέπουν να αντέξουν σημαντικούς κραδασμούς.

Η Eurobank καταγράφει εκτιμώμενα προ φόρων κέρδη για το 2025 ύψους 1,77 δισ. ευρώ, με ζημίες από πιστωτικές προβλέψεις στα 330 εκατ. ευρώ και λειτουργικά έσοδα προ προβλέψεων στα 2,15 δισ. ευρώ. Τα στοιχεία αυτά μεταφράζονται σε ισχυρή ικανότητα απορρόφησης ζημιών, με λόγο PPI προς προβλέψεις κοντά στις 6,5 φορές. Αντίστοιχα, η Πειραιώς εμφανίζει προ φόρων κέρδη της τάξεως του 1,4 δισ. ευρώ και λειτουργικά έσοδα στα 1,71 δισ., ενώ οι προβλέψεις διαμορφώνονται στα 310 εκατ., διαμορφώνοντας δείκτη απορρόφησης στις 5,5 φορές. Η Εθνική Τράπεζα, σύμφωνα με την έκθεση, παρουσιάζει ακόμη υψηλότερη ανθεκτικότητα, με προβλέψεις περιορισμένες στα 200 εκατ. ευρώ και λειτουργικά έσοδα προ προβλέψεων στα 1,74 δισ., με τον σχετικό δείκτη να αγγίζει τις 8,7 φορές.

Αξιοσημείωτο είναι ότι καμία ελληνική τράπεζα δεν συγκαταλέγεται στην κατηγορία των ιδρυμάτων με έκπτωση άνω του 60% στα προ φόρων κέρδη – όριο που η S&P θεωρεί ως ένδειξη υψηλού ρίσκου. Αυτό οφείλεται, σύμφωνα με την αξιολόγηση, τόσο στη γεωγραφική και τομεακή σύνθεση των δανειακών χαρτοφυλακίων όσο και στην πρόοδο που έχει συντελεστεί σε επίπεδο κεφαλαιακής επάρκειας και διαχείρισης κινδύνων την τελευταία πενταετία.

Η ευρύτερη μακροοικονομική εικόνα στην Ευρωζώνη, παρότι χαρακτηρίζεται από συγκρατημένη ανάπτυξη και απειλές από τον πληθωρισμό, συνεχίζει να στηρίζει το προφίλ των τραπεζών. Τα πραγματικά επιτόκια παραμένουν αρνητικά, ευνοώντας την εξυπηρέτηση δανείων, ενώ η απασχόληση διατηρείται σε υψηλά επίπεδα. Παράλληλα, η επιφυλακτική πιστοδοτική πολιτική των τραπεζών περιορίζει τον κίνδυνο πιστωτικής αποσταθεροποίησης.

Για τις ελληνικές τράπεζες, τα ευρήματα της έκθεσης συνιστούν μια ακόμη επιβεβαίωση της ενίσχυσης της ποιότητάς τους σε σχέση με το παρελθόν. Το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων διατηρείται πλέον κοντά στο 2%, επίπεδο που φαντάζει εξαιρετικά χαμηλό σε σχέση με την περίοδο της κρίσης. Επιπλέον, η ικανότητα διατήρησης υψηλών εσόδων προ προβλέψεων δημιουργεί ένα στιβαρό ανάχωμα απέναντι σε εξωτερικά σοκ.

Η αξιολόγηση της S&P αποκτά πρόσθετη σημασία ενόψει ενός περιβάλλοντος αυξημένων γεωπολιτικών και εμπορικών αβεβαιοτήτων. Η θετική εικόνα για τις ελληνικές τράπεζες συνδέεται άμεσα και με την συνολικότερη βελτίωση της εικόνας της ελληνικής οικονομίας στο εξωτερικό, προσθέτοντας αξιοπιστία και επενδυτική ελκυστικότητα στο αφήγημα της χώρας.

Αυτό που ξεχωρίζει στην παρούσα έκθεση είναι ότι η S&P δεν περιορίζεται σε μακροοικονομικές γενικεύσεις, αλλά πραγματοποιεί ποσοτική προσομοίωση σεναρίων, αξιολογώντας την ικανότητα κάθε τράπεζας να απορροφήσει κλυδωνισμούς στο λειτουργικό της αποτέλεσμα. Με αυτό τον τρόπο, προσφέρει μια πιο χειροπιαστή και συγκρίσιμη εικόνα ρίσκου ανά χώρα και ανά ίδρυμα.

Διαβάστε ακόμη

Προϋπολογισμός: Εισπράξεις φόρων και αύξηση της κατανάλωσης «φουσκώνουν» τα έσοδα

Κακάο: Η άνοδος στις τιμές φέρνει έκρηξη λαθρεμπορίου και ανησυχία στις αγορές

ΟΠΕΚΑ: Κλείνει προσωρινά η πλατφόρμα για το επίδομα παιδιού

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα