-Χαίρετε, όσο κι αν όλοι εσείς οι αναγνώστες μας θέλετε να μάθετε τα νέα της «Δημοκρατικής Παράταξης» και του πανταχόθεν βαλλόμενου αρχηγού μας Νίκου Α., θα ξεκινήσω από μία κυβερνητική είδηση. Τις επόμενες ημέρες ο Μητσοτάκης θα προχωρήσει στην αναπλήρωση του πραγματικά μεγάλου κενού που άφησε ο αείμνηστος Νίκος Ταγαράς στο υπουργείο Περιβάλλοντος με έναν υφυπουργό, την επαναφορά σε κυβερνητική θέση του Τάσου Χατζηβασιλείου (αφού ετέθη η υπόθεσή του για τον ΟΠΕΚΕΠΕ στο αρχείο) αλλά και ίσως την τοποθέτηση ενός ή δύο ακόμα υφυπουργών σε άλλα υπουργεία. Ίσως σε μία, ίσως σε δύο εβδομάδες μού λένε οι πηγές, αλλά σας θυμίζω… Μητσοτάκης είναι αυτός, ποτέ δεν μπορείς να είσαι και πολύ σίγουρος. Πάντως σήμερα και πριν από όλα αυτά ολόκληρο το Υπουργικό Συμβούλιο αλλά και η ΝΔ θα αποχαιρετήσει -προεξάρχοντος του Πρωθυπουργού, που θα εκφωνήσει και τον επικήδειο- τον Νίκο Ταγαρά που έφυγε μετά από πολυετή σκληρή μάχη με τον καρκίνο.

ΠΑΣΟΚ: Το χάσαμε το κορμί, πατριώτη

-Τώρα πάμε στα Πασοκικά, δηλώνω απερίφραστα «απεταξάμην» και προχωράμε σε ολομέτωπη στήριξη του Νίκου μας γιατί σε λίγο θα λέμε… το χάσαμε το κορμί, πατριώτη. Ο Ανδρουλάκης και το ΠΑΣΟΚ από την Κυριακή ζει (ακόμα) ένα δράμα αφού ο συνδυασμός δημοσκοπήσεις μαζί με δηλώσεις του Χαρούλη δημαρχούλη έχουν διαλύσει το (πράσινο) σύμπαν. Και τι έκανε ο χριστιανός, πήγε μία βόλτα στην αγαπημένη του Σέριφο αφού πρώτα έκανε και το κομματικό του καθήκον στο Καρπενήσι. Το πρόβλημα είναι τι θα γίνει με τον Ανδρουλάκη αν πάνε έτσι οι δημοσκοπήσεις και μετά το καλοκαίρι, δηλαδή όταν αρχίσει η επόμενη «αγωνιστική περίοδος» που είναι και η τελευταία πριν από τον τελικό που είναι οι εθνικές κάλπες. Μου λέει η πηγή μου από το Μ.Μ, «αν ο Μητσοτάκης σκεφτόταν μία φορά να κάνει εκλογές τον Σεπτέμβριο… ε, τώρα θα το σκεφτεί και μία ακόμη παραπάνω». Γιατί τον βολεύει αφάνταστα να πάει με τον Νίκο σε κατάσταση πολιτικής αποσύνθεσης και αντίπαλο τον Τσίπρα απ’ ό,τι ας πούμε με κάποιον άλλον για αρχηγό του ΠΑΣΟΚ αν (ω μη γένοιτο) μας τελειώσει ο Νίκος. Γιατί όπως καταλαβαίνετε αν πάμε με 4-5 μονάδες διαφορά τον Σεπτέμβρη θα έχουμε δράματα. Τώρα να σχολιάσω ότι η μοναδική αντίδραση του Ανδρουλάκη χθες ήταν να ξαναγυρίσει μονοθεματικά στις υποκλοπές;

Χαρούλης

-Και μέσα σε ένα τέτοιο κλίμα, ήρθε και ο Χάρης Δούκας να πει ότι πρέπει να ξεκινήσουν οι κουβέντες και με τον Τσίπρα για την επόμενη ημέρα. Μαθαίνω ότι ο Ανδρουλάκης κατακλύστηκε από τηλέφωνα και μηνύματα να τον διαγράψει, αλλά του ίδιου «ούτε που του πέρασε από το μυαλό» κάτι τέτοιο, όπως με διαβεβαιώνει συνομιλητής του. Πού να ανοίγεις τώρα κι άλλες πληγές μετά τον Κωνσταντινόπουλο, σου λέει. Επικράτησε πάντως η λογική να του διαμηνύσει να κάνει μια διευκρινιστική, όπως κι έκανε ο δήμαρχος και το θέμα έληξε εκεί. Ρώτησα ακόμη γιατί ανέβαλε την προγραμματισμένη για σήμερα συνεδρίαση του Πολιτικού Συμβουλίου. Οι δικοί του λένε ότι ήθελε να το συνδυάσει με ανακοινώσεις για τους ρόλους του καθένα στο όργανο και ίσως μια σκιώδη κυβέρνηση, αλλά φαίνεται ότι κάτι τηλέφωνα που έκανε δεν του βγήκαν και το μετέθεσε για Παρασκευή. Ένας ακόμη λόγος ήταν ότι ήθελε να κάτσει η σκόνη από τις συνεχείς δημοσκοπήσεις που τον δείχνουν τριτοτέταρτο, αν και μάλλον όσο προχωράμε η κατάσταση θα χειροτερεύει.

Σκέρτσος

-Σήμερα θα βρίσκεται στις Βρυξέλλες (γι’ αυτό και δεν θα πάει στην κηδεία του Ταγαρά) ο Σκέρτσος για να συναντηθεί με τον Ιρλανδό επίτροπο για το κράτος δικαίου McGrath για τη φετινή έκθεση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την κατάσταση του κράτους δικαίου στην Ελλάδα. Τα τελευταία χρόνια η χώρα έχει κάνει πρόοδο και όταν ήρθε ο επίτροπος τον Μάιο στην Αθήνα έδωσε στους αρμόδιους συγχαρητήρια για την πρόοδο στο ζητούμενο που είναι ένα πιο δίκαιο κράτος.

Google–Πρώτο Θέμα: Στρατηγική συμμαχία στην Τεχνητή Νοημοσύνη

-Για τη δουλειά μας σπανίως (έως ποτέ) δεν γράφουμε οι ίδιοι, αφήνουμε τους αναγνώστες να κρίνουν. Κάνω μία εξαίρεση σήμερα γιατί αποτελεί μια εξαιρετικά σημαίνουσα είδηση για εμάς το γεγονός ότι η Google με το Gemini, όπως ονομάζει το ΑΙ της (τεχνητή νοημοσύνη) επέλεξε την Πρώτο Θέμα Α.Ε. ως στρατηγικό της συνεργάτη στην Ελλάδα. Το protothema.gr, όπως και το newmoney.gr, είναι τα πρώτα ελληνικά sites που θα τροφοδοτούν το περιεχόμενο του Google News και την εφαρμογή Gemini με τη συνεχή ροή δημοσιογραφικών άρθρων τους ώστε να παρέχεται ακριβής και αξιόπιστη ενημέρωση στους αναγνώστες της σ’ όλο τον κόσμο. Επισημαίνεται ότι η Google παγκοσμίως έχει επιλέξει για τον ίδιο σκοπό της έγκυρης και έγκαιρης ενημέρωσης μία σειρά από μεγάλους διεθνείς εκδοτικούς οργανισμούς όπως οι Der Spiegel, Financial Times, The Washington Post, The Guardian, El Pais, The Washington Examiner, Folha de S.Paulo, Infobae, Kompas και The Times of India, μεταξύ άλλων. Είμαστε πραγματικά υπερήφανοι που η μεγαλύτερη παγκόσμια πλατφόρμα, η Google, επέλεξε τον δικό μας ενημερωτικό οργανισμό στην Ελλάδα για τη νέα εποχή που ήρθε, αυτή της ενημέρωσης μέσω της τεχνητής νοημοσύνης.

Ο ενδιαφέρων διπλωματικός σύμβουλος Τσίπρα

-Τώρα που η περίοδος χάριτος με το κόμμα Τσίπρα τελείωσε, έχει αρχίσει το ξεψάχνισμα των προσώπων που τον περιστοιχίζουν. Ένας ευρέως άγνωστος, αλλά σημαντικός συνεργάτης του, είναι ο νέος σύμβουλος Εξωτερικής Πολιτικής του Αλέξη, Χάρης Τζήμητρας. Είναι διεθνολόγος, διευθυντής του Κυπριακού Κέντρου του Ερευνητικού Ινστιτούτου του Όσλο για την Ειρήνη, στη Λευκωσία και Senior Fellow του Τουρκικού Προγράμματος του Atlantic Council στην Ουάσιγκτον. Αυτά είναι τα επιφανειακά. Μου λένε ότι στην Ουάσινγκτον είχε στενή συνεργασία με μια κυρία Pinar Dost, η οποία έχει σχέση με την προώθηση τουρκικών συμφερόντων στο λόμπι, ενώ είναι άνθρωπος με στενή επαφή με τον μέχρι πρότινος διπλωματικό σύμβουλο του Τσίπρα Βαγγέλη Καλπαδάκη, ο οποίος υπηρετεί πλέον στον ΟΑΣΕ στη Βιέννη. O Χ. Τζήμητρας έχει γνώση της Τουρκίας, καθώς διετέλεσε επί δεκαετία σε διδακτικές και ερευνητικές θέσεις στα Πανεπιστήμια Bilgi και Koç της Κωνσταντινούπολης, ενώ μου λένε ότι έχει ένα ευρύ δίκτυο γνωστών στη γείτονα.

ΟΠΕΚΕΠΕ 4-0 κουβάς

-Πολύ καλά πηγαίνει η υπόθεση του ΟΠΕΚΕΠΕ 2 που διαφημίστηκε ως μείζον σκάνδαλο και εξελίσσεται σε φούσκα πρώτου μεγέθους για τα πολιτικά πρόσωπα. Μέχρι ώρας είμαστε 4-0… κουβάς. Χθες υπήρξε εισήγηση για αρχειοθέτηση που αφορά τον Χατζηβασιλείου και τον Αθανασίου, ενώ και ο Λιβανός με την Αραμπατζή έχουν τελειώσει με το σενάριο Προανακριτικής. Τι έμεινε, μετά και το πόρισμα Τυχεροπούλου: μηδενική ζημία και για άλλα πολιτικά πρόσωπα, όπως ο Καραμανλής, ο Μηταράκης, ο Βαρτζόπουλος, ο Μπουκώρος και ο Σενετάκης και ελάχιστη για ορισμένα άλλα, σε καμία περίπτωση κακούργημα. Υπάρχουν προφανώς κάποιοι νομικοί που σκέφτονται να κινηθούν και νομικά εναντίον της Ευρωπαϊκής Εισαγγελίας για τους εντολείς τους σε περίπτωση αρχειοθέτησης, καταλαβαίνω όμως ότι αυτή δεν είναι η κυρίαρχη τάση.

Αντίστροφη μέτρηση για τον ΑΔΜΗΕ

-Το βιβλίο προσφορών ανοίγει στις 16 Ιουνίου και κλείνει στις 18, ενώ από αύριο ξεκινούν οι τηλεδιασκέψεις της διοίκησης με Αμερικανούς διαχειριστές. Στο Λονδίνο, η διοίκηση του ΑΔΜΗΕ μέτρησε δώδεκα συναντήσεις και άφησε εξαιρετικές εντυπώσεις. Δεν χρειάστηκαν παρουσιάσεις καθώς οι διαχειριστές γνώριζαν το σχέδιο του ΑΔΜΗΕ και γι’ αυτό κάθε παρουσίαση ξεκινούσε αμέσως από τη διαδικασία των ερωτήσεων και απαντήσεων. Η αύξηση του 1 δισ. ευρώ είναι στην πραγματικότητα στοίχημα για μόλις περίπου 260 εκατ. Ο λόγος βρίσκεται στη σύνθετη, διφασική δομή. Στον ΑΔΜΗΕ Α.Ε. το 51% ανήκει στην εισηγμένη ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, το 25% στη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ (Δημόσιο) και το 24% στην κινεζική State Grid, η οποία βάζει εξασφαλισμένα περίπου 240 εκατ. Το Δημόσιο καλύπτει τη δική του αναλογία, με στήριξη και από το Ταμείο Ανάκαμψης. Έτσι, το μόνο πραγματικά «ανοιχτό» κομμάτι είναι αυτό του free float, γύρω στα 250-260 εκατ. και μάλιστα με κρατικό δίχτυ ασφαλείας αν δεν καλυφθεί από την αγορά. Στο σημείο αυτό άξιες προσοχής είναι οι επισημάνσεις των funds. Πρώτον, το ποσό θεωρείται «μικρό» για το μέγεθός τους. Δεύτερον, αξιόπιστες πληροφορίες αναφέρουν ότι τους διαχειριστές απασχολεί το βάθος της ελληνικής αγοράς και η εμπορευσιμότητα της μετοχής. Στον αντίποδα, ο ΑΔΜΗΕ παρουσιάζει σαφές οικονομικό σχέδιο (full visibility). Πλήρως ρυθμιζόμενη τιμολόγηση, εξασφαλισμένο WACC έως το 2029, επενδύσεις περίπου 6 δισ. την περίοδο 2026-2029 και διπλασιασμός της ρυθμιζόμενης περιουσιακής βάσης στα 7 δισ. έως το 2029, από 3,3 δισ. το 2025. Σε δύο εβδομάδες θα φανεί αν το «μικρό ποσό» βρει αρκετά μεγάλους αγοραστές.

Ο δεύτερος στρατηγικός στόχος του Euronext Athens: Αμυντική βιομηχανία

-Εφόσον ο στόχος “εισαγωγή ναυτιλιακών” έχει δρομολογηθεί, σειρά τώρα παίρνει ο δεύτερος στρατηγικός στόχος που δεν είναι άλλος από το κλάδο της αμυντικής βιομηχανίας. Σύμφωνα με πληροφορίες, ο φάκελος defence που εξετάζει η διοίκηση του ομίλου δεν περιορίζεται σε παραδοσιακές κατασκευές εξοπλισμού, αλλά επεκτείνεται σε τεχνολογία, κυβερνοασφάλεια, drones και συστήματα που συνδέονται με τα ευρωπαϊκά αμυντικά προγράμματα. Κεντρικός άξονας, το ReArm Europe: ενεργοποιούνται πρωτοβουλίες όπως το SAFE, το EDF και το ReArm Europe, ενώ οι γεωπολιτικές εξελίξεις ωθούν τα κράτη-μέλη της ΕΕ σε αυξημένες αμυντικές δαπάνες. Η THEON International του Κρίστιαν Χατζημηνά δείχνει τον δρόμο. Από την εισαγωγή της στο Euronext Amsterdam (Φεβρουάριος 2024), η κεφαλαιοποίηση της Theon έχει εκτιναχθεί από €686 εκατ. σε περίπου €2,5 δισ., δηλαδή αύξηση άνω του +250% σε δύο χρόνια. Ενδεχόμενη είσοδός της στο Euronext Athens θα είχε πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα. Παράλληλες επαφές του Euronext Athens με μέλη του Συνδέσμου Ελλήνων Κατασκευαστών Αμυντικού Εξοπλισμού, είναι πολύ πιθανό να φέρουν σύντομα συγκεκριμένα αποτελέσματα, ενώ συζητήσεις υπάρχουν και με επιχειρήσεις ενταγμένες στο European Defence Fund.

Το Data Center της ΔΕΗ

-H υλοποίηση μιας μονάδας Data Center με προδιαγραφές ΑΙ είναι μια εξαιρετικά σύνθετη κατασκευή και ως εκ τούτου προϋποθέτει εμπειρία και ειδικές δεξιότητες. Η μοναδική εταιρία που υλοποιεί στη χώρα μας αυτή τη στιγμή σε κάποια αξιόλογη κλίμακα μια τέτοια κατασκευή, είναι η ΓΕΚΤΕΡΝΑ για λογαριασμό της Microsoft στα Σπάτα. Η μονάδα είναι ισχύος 10 MW, η κατασκευή έχει ξεκινήσει και το κόστος αναμένεται να διαμορφωθεί στα 100 εκατ. ευρώ. Όλα αυτά έχουν τη σημασία τους όταν έρθει η ώρα της προκήρυξης του διαγωνισμού για την ανάθεση της κατασκευής του Data Center της ΔΕΗ στην Κοζάνη.

Τράπεζα Πειραιώς: Στη Ζυρίχη για επαφές με 40 funds

-Στο συνέδριο της Goldman Sachs “30th European Financials Conference”, που πραγματοποιείται σήμερα στη Ζυρίχη, συμμετέχει η Τρ. Πειραιώς. Στο πλαίσιο του συνεδρίου, ο Group CFO Θοδωρής Γναρδέλλης και ο Head of Group Investors Relations Ξενοφών Δαμαλάς θα έχουν συναντήσεις με περισσότερα από 40 διεθνή επενδυτικά κεφάλαια από Αμερική, Ασία και Ευρώπη στα οποία θα παρουσιάσουν τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και το επιχειρηματικό πλάνο 2026-2030 της τράπεζας, που χαρακτηρίζεται από υγιή πιστωτική επέκταση, περαιτέρω διαφοροποίηση των πηγών εσόδων με έμφαση στη διαχείριση κεφαλαίων πελατών και τις τραπεζοασφάλειες, επενδύσεις στην τεχνολογία και τη λειτουργική αποτελεσματικότητα. Επίσης, ο Θ. Γναρδέλλης θα συμμετάσχει σε πάνελ με τους ομολόγους του από BCP Millenium, Miguel de Braganca και Sabadel, Sergio Palacecino με τους οποίους θα συζητήσουν για τις προοπτικές κερδοφορίας, την ποιότητα του ενεργητικού και τη κεφαλαιακή διαχείριση του τραπεζικού κλάδου στη νότια Ευρώπη.

Στα 175 δισ. ευρώ έφτασε το Χρηματιστήριο

-Η κεφαλαιοποίηση του ΧΑ μετά την έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών της ΔΕΗ έχει φθάσει τα 175 δισ. ευρώ, επίπεδο που σε κάποιες άλλες εποχές θα σήμαινε ότι ο Γενικός Δείκτης θα βρισκόταν στις 4.587 μονάδες και θα είχε επιστρέψει στο πολύ μακρινό 2008. Οι στρεβλώσεις που προκλήθηκαν από τις ανακεφαλαιοποιήσεις των τραπεζών, αλλά και την αλλαγή των σταθμίσεων των μετοχών έχουν οδηγήσει σε αυτή τη μεγάλη διαχρονική αναντιστοιχία του Γενικού Δείκτη με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Επιμέρους, το Χ.Α. έχει 28 «δισεκατομμυριούχους» εισηγμένους ομίλους, τρεις λιγότερους από όσους είχε στο τέλος του 2007 όταν ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύονταν στις 5.200 μονάδες. Η πρώτη εταιρεία σε αξία στο Χ.Α. σήμερα αξίζει όσο 118 εισηγμένες σε σύνολο 139 εταιρειών. Το 2007 η μεγαλύτερη σε αξία εισηγμένη (Εθνική Τράπεζα) άξιζε όσο 251 εισηγμένες σε σύνολο 302 εταιρειών. Το ιστορικό υψηλό σε κεφαλαιοποίηση της αγοράς σε κλείσιμο σημειώθηκε στις 13 Οκτωβρίου του 1999 και ήταν 214,8 δισ. ευρώ. Πάντως, ακόμα και αν φθάσει σε αυτά τα επίπεδα κεφαλαιοποίησης το Χ.Α. θα υπάρχει η ένσταση της διπλής διαπραγμάτευσης σε πολλές μετοχές (Coca Cola, Metlen, Titan, κ.λπ.) που εν μέρει δημιουργεί μια πλασματική εικόνα των υπό διαπραγμάτευση κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α.

Safe Bulkers: Πρεμιέρα στην Αθήνα με διψήφιο άλμα

-Το ντεμπούτο της Safe Bulkers στη Euronext Athens στέφθηκε με επιτυχία, προσελκύοντας το έντονο ενδιαφέρον της εγχώριας επενδυτικής κοινότητας. Η ναυτιλιακή εταιρεία, η οποία διατηρεί παράλληλη διαπραγμάτευση στο NYSE, εκμεταλλεύτηκε το ισχυρό μομέντουμ της αμερικανικής αγοράς. Συγκεκριμένα, στη συνεδρίαση της Δευτέρας όπου το ελληνικό χρηματιστήριο ήταν κλειστό λόγω της αργίας του Αγίου Πνεύματος, ο τίτλος στη Νέα Υόρκη πραγματοποίησε άλμα 5,92%, κλείνοντας στα 6,62 δολάρια. Η εξέλιξη αυτή καθόρισε την τιμή έναρξης διαπραγμάτευσης στην Αθήνα στα 5,70 ευρώ, τιμή που αποτελούσε την ακριβή ισοτιμία του αμερικανικού κλεισίματος. Στην πρώτη της συνεδρίαση επί ελληνικού εδάφους, η μετοχή υπεραπέδωσε καταγράφοντας διψήφια άνοδο 10,53% για να ολοκληρώσει τις συναλλαγές στα 6,30 ευρώ. Η τιμή αυτή ισοδυναμεί με περίπου 7,34 δολάρια, δημιουργώντας πλέον ένα σημαντικό premium σε σχέση με τη Wall Street και δίνοντας το σύνθημα για διατήρηση του μομέντουμ στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού. Η συναλλακτική δραστηριότητα κρίθηκε ιδιαίτερα ικανοποιητική για την πρεμιέρα, καθώς διακινήθηκαν πάνω από 117.000 μετοχές, με τη συνολική αξία των συναλλαγών να διαμορφώνεται κοντά στα 750.000 ευρώ.

Νέο ιστορικό υψηλό για τη Motor Oil με το βλέμμα στα 40 ευρώ

-Η μετοχή της Motor Oil ήταν εκείνη που ξεχώρισε στην πρώτη συνεδρίαση του Ιουνίου, καταγράφοντας άλμα 6,54% για να κλείσει στο νέο ιστορικό υψηλό των 39,4 ευρώ. Η επίδοση αυτή σηματοδότησε την καλύτερη συνεδρίαση των τελευταίων τριών ετών και συγκεκριμένα από τις 12 Ιουλίου 2023 (+7,39%) θέτοντας πλέον ως άμεσο στόχο την κατάκτηση του ψυχολογικού ορίου των 40 ευρώ. Η χθεσινή άνοδος πυροδοτήθηκε από τις καταιγιστικές επιχειρηματικές εξελίξεις και τη στρατηγική συμφωνία-σταθμό που ανακοινώθηκε πριν από την έναρξη των συναλλαγών. Η Motor Oil, μέσω της θυγατρικής της More, προχωρά στην απόκτηση του 60% της Enact, μιας ηγετικής εταιρείας στον κλάδο της διαχείρισης αποβλήτων και της περιβαλλοντικής μηχανικής. Η κίνηση αυτή αποτελεί καθοριστικό βήμα για τον μετασχηματισμό του ομίλου, ο οποίος επεκτείνει δυναμικά το αποτύπωμά του στην κυκλική οικονομία και την πράσινη μετάβαση, πέρα από τα παραδοσιακά ορυκτά καύσιμα. Η επενδυτική κοινότητα υποδέχθηκε θετικά τη συμφωνία, καθώς η Enact ενισχύει άμεσα τα ενοποιημένα EBITDA και προσφέρει σημαντικές συνέργειες με τις υφιστάμενες πράσινες δραστηριότητες του ομίλου, όπως η Thalis. Η κατακόρυφη αύξηση του όγκου συναλλαγών και η κατάκτηση νέων κορυφών πιστοποιούν ότι τα εγχώρια και διεθνή χαρτοφυλάκια θέτουν στο «μικροσκόπιο» τη στρατηγική διαφοροποίησης της Motor Oil.

Με discount, αλλά βρίσκει υποστηρικτές

-Η UniCredit συνεχίζει να διεκδικεί την Commerzbank, χωρίς όμως να επιδιώκεται η απόκτηση πλήρους ελέγχου. Η προτεινόμενη σχέση ανταλλαγής αναμένεται να διαμορφωθεί σε 0,485 μετοχές της UniCredit για κάθε μετοχή της Commerzbank, αποτιμώντας την τράπεζα στα €38,6 δισ. Με τη μετοχή της Commerzbank στα €37,06 (01/06/2026) και την Ενσώματη Λογιστική Αξία ανά Μετοχή (Tangible Book Value per Share – TBVPS) στα €29,98 στις 31 Μαρτίου 2026, η τράπεζα διαπραγματεύεται σήμερα με δείκτη P/TBV περίπου 1,24x. Ωστόσο, η προτεινόμενη ανταλλαγή των 0,485 μετοχών UniCredit ανά μετοχή Commerzbank, με τη UniCredit να διαπραγματεύεται στα €73,72 (01/06/2026), συνεπάγεται αξία προσφοράς €35,75 ανά μετοχή της Commerzbank. Συνεπώς, η πρόταση λειτουργεί σήμερα ως έκπτωση (discount) και όχι ως premium για τους μετόχους της Commerzbank. H Commerzbank χαρακτήρισε την πρόταση της UniCredit κερδοσκοπική και ελλιπή, όμως αρκετοί μεγάλοι διεθνείς διαχειριστές κεφαλαίων, πολλοί εκ των οποίων είναι επίσης μέτοχοι της γερμανικής τράπεζας, έχουν εκφράσει τη στήριξή τους στο σχέδιο του Andrea Orcel. Η προσφορά εισέρχεται πλέον σε κρίσιμη φάση. Σε κάθε περίπτωση η διαδικασία ενοποίησης του Ευρωπαϊκού Τραπεζικού συστήματος ξεκίνησε.

Ελλάς, το μεγαλείο σου…

-Τι γίνεται όταν ένα αυθαίρετο είναι επικίνδυνο, αλλά τυχαίνει να είναι εκκλησία; Αυτό συμβαίνει όχι κάπου μακριά, αλλά μέσα στην Αθήνα και συγκεκριμένα στην Ηλιούπολη. Στην περιοχή υπήρχε από παλιά μέσα στο δάσος το μικρό παρεκκλήσι του Προφήτη Ηλία. Το καλοκαίρι 2019, μέσα στον Αύγουστο, αυτό «εξαφανίστηκε» και τη θέση του πήρε μια νέα μεγάλη οικοδομή εκκλησίας, 120 τ.μ. Την πρωτοβουλία αυτή είχε αναλάβει συγκεκριμένος ιερέας. Μετά από καταγγελίες κατοίκων, τον Σεπτέμβριο του 2019 το Δασαρχείο, έδωσε στον ιερέα εντολή παύσης εργασιών, καλώντας τον να καταθέσει την άδεια εργασιών. Για να μην πολυλογώ, η άδεια που είχε δεν προέβλεπε την ανέγερση νέου ναού, που σημαίνει ότι το κτίσμα ήταν αυθαίρετο… Το αυτί του ιερέα όμως δεν… ίδρωσε και μάλιστα, τον Μάρτιο του 2020, στη σκληρή περίοδο της πανδημίας όταν είχαν απαγορευθεί όλες οι συναθροίσεις, ο ίδιος πρωταγωνίστησε σε περιστατικό παραβίασης των μέτρων, όταν… ταμπουρώθηκε μαζί με ομάδα πιστών μέσα στο ημιτελές κτίσμα για να κάνει λειτουργία. Περιπολικό της αστυνομίας που πήγε εκεί παρέμεινε για πάνω από 1,5 ώρα απέξω και τελικά αποχώρησε χωρίς να γίνει καμία προσαγωγή. Στη συνέχεια, τον Απρίλιο του 2020 υπήρξε απόφαση του Συντονιστή Αποκεντρωμένης Διοίκησης Αττικής με την οποία διατάχθηκε η κατεδάφιση αυθαίρετων κατασκευών στη δημόσια αναδασωτέα έκταση «Προφήτης Ηλίας» της Ηλιούπολης. Ο ιερέας προσέφυγε στο δικαστήρια και τον Μάρτιο του 2021, αλλά με απόφαση του Διοικητικού Εφετείου Αθηνών απορρίφθηκε η αίτηση αναστολής που είχε καταθέσει για το εν λόγω παράνομο κτίσμα. Τα θυμήθηκα όλα αυτά, γιατί είδα ένα έγγραφο της αρμόδιας υπηρεσίας του υπουργείου Περιβάλλοντος με ημερομηνία 30 Απριλίου 2026 και θέμα «Απόφαση απαγόρευσης εισόδου και παραμονής του κοινού προς αποφυγή ατυχήματος, στο σύνολο των κτισμάτων του Ιερού Ναού Προφήτη Ηλία του Δήμου Ηλιουπόλεως». Στα διάφορα «σχετικά» περιλαμβάνεται σειρά αποφάσεων Πολεοδομίας, Δασαρχείου, Αστυνομίας ως και του Δήμου Ηλιούπολης που αναφέρει «ότι το σύνολο των κτισμάτων κρίθηκε επικίνδυνο από δομική και στατική άποψη και σύμφωνα με το υπ΄ αρ 7011/5/13- α΄/09.04.2026 έγγραφο του Αστυνομικού Τμήματος Ηλιούπολης διαπιστώθηκε ότι συνεχίζεται η τέλεση λειτουργιών στον χώρο του Ιερού Ναού, γεγονός που ενδέχεται να θέσει σε άμεσο κίνδυνο την ασφάλεια των παρευρισκομένων»… Με άλλα λόγια, πέρασαν τόσα χρόνια και παρά την αυθαιρεσία και τις δικαστικές αποφάσεις «πέρασε» του ιερέα και οι λειτουργίες σε ένα επικίνδυνο κτίσμα συνεχίζονται.

Γιατί η ελληνική ναυτιλία έχει επιλέξει συνειδητά να «μικρύνει» σε στόλο

-Στη ναυτιλία, το «bras de fer» Ελλάδας–Κίνας είναι η σύγκριση δύο διαφορετικών μοντέλων: ενός κρατικά καθοδηγούμενου κολοσσού και ενός απολύτως ιδιωτικού, κατακερματισμένου αλλά εξαιρετικά ευέλικτου συστήματος. Η Κίνα έχει πλέον το μέγεθος και τον ρυθμό. Με το orderbook και τον στόλο της να διευρύνονται σταθερά, έχει μετατραπεί στον βασικό διαμορφωτή του global fleet. Η Ελλάδα, αντίθετα, έχει περάσει στη δεύτερη θέση σε απόλυτους αριθμούς, με την απόσταση να μεγαλώνει σταθερά τα τελευταία χρόνια, σύμφωνα με τα στοιχεία της Clarksons. Όμως στο παρασκήνιο της αγοράς, η ανάγνωση είναι πιο σύνθετη. Οι Έλληνες εφοπλιστές δεν βλέπουν την εξέλιξη αυτή ως απώλεια επιρροής, αλλά ως μετατόπιση προτεραιοτήτων. Η στρατηγική δεν είναι πλέον η αύξηση όγκου, αλλά η ανακύκλωση στόλου και η τοποθέτηση στον κύκλο. Το κρίσιμο στοιχείο είναι ότι η ελληνική ναυτιλία έχει επιλέξει συνειδητά να «μικρύνει» σε στόλο για να «μεγαλώσει» σε ποιότητα και ηλικιακή ανανέωση. Η επιτάχυνση των πωλήσεων παλαιότερων πλοίων προς την Ασία, σε συνδυασμό με ένα νέο κύμα παραγγελιών, έχει δημιουργήσει μια πιο νεανική, αλλά μικρότερη on-the-water fleet.

The clock is ticking για την Παληού, τον Παππά και την Genco

-Στη Wall Street η συγκεκριμένη ναυτιλιακή αντιπαράθεση αντιμετωπίζεται ως ένα καθαρό παράδειγμα ενεργού μετοχικού ακτιβισμού με ελληνική υπογραφή. Όλα θα κριθούν στη γενική συνέλευση της 18ης Ιουνίου στη Νέα Υόρκη, όπου οι πιθανότητες επιτυχίας της νέας πρότασης της Diana Shipping αποτιμώνται περίπου στο 50-50. Στο επίκεντρο βρίσκονται η Σεμίραμις Παληού και ο Πέτρος Παππάς οι οποίοι έχουν κλιμακώσει την πίεση προς τη διοίκηση της Genco Shipping & Trading, επιχειρώντας να εξασφαλίσουν αλλαγή διοικητικού ελέγχου στο αμερικανικό εισηγμένο σχήμα. Η Diana, που αποτελεί ήδη τον μεγαλύτερο μέτοχο της Genco, έχει καταθέσει τρεις διαδοχικές προτάσεις εξαγοράς, με την πιο πρόσφατη στα 24,80 δολάρια ανά μετοχή, ενώ ταυτόχρονα τρέχει παράλληλα και διαδικασία proxy fight για την εκλογή νέου διοικητικού συμβουλίου. Από την πλευρά της η διοίκηση της Genco, απορρίπτει σταθερά τις προτάσεις, υποστηρίζοντας ότι υποτιμούν την εταιρεία και ενέχουν σημαντικούς κινδύνους εκτέλεσης.

Ελληνική σφραγίδα στα τάνκερ: Τα 1.064 πλοία που αφήνουν πίσω Κίνα και Ιαπωνία

-Η ελληνική ναυτιλία στα δεξαμενόπλοια συνεχίζει να κινείται σε επίπεδα που δύσκολα αμφισβητούνται διεθνώς, με τους Έλληνες εφοπλιστές να διατηρούν όχι απλώς πρωταγωνιστικό ρόλο, αλλά σαφή κυριαρχία σε κρίσιμους δείκτες της αγοράς. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, oι Έλληνες ελέγχουν το 26% του παγκόσμιου στόλου δεξαμενόπλοιων, με 1.064 πλοία, επιβεβαιώνοντας ότι ο συγκεκριμένος κλάδος παραμένει «ελληνική υπόθεση» σε παγκόσμια κλίμακα. Η συνολική αξία του ελληνόκτητου στόλου τάνκερ φτάνει τα 66,38 δισ. δολάρια, αφήνοντας σε σημαντική απόσταση τον δεύτερο, κινεζικό στόλο, στα 39,6 δισ. δολάρια, και τον τρίτο, ιαπωνικό, στα 24,52 δισ. δολάρια. Ακολουθούν η Σιγκαπούρη με 20,26 δισ. και η Νότια Κορέα με 16,24 δισ. δολάρια. Η υπεροχή δεν περιορίζεται μόνο στον υφιστάμενο στόλο, αλλά επεκτείνεται και στο μέλλον του κλάδου: τις νέες ναυπηγήσεις. Τα ελληνικά υπό ναυπήγηση δεξαμενόπλοια αποτιμώνται σε 39,89 δισ. δολάρια, όταν η Κίνα ακολουθεί με μόλις 9,52 δισ., η Σιγκαπούρη με 8,61 δισ. και το Χονγκ Κονγκ με 5,13 δισ. δολάρια. Ακόμη πιο ενδεικτικό της ελληνικής δυναμικής είναι το γεγονός ότι από τις πέντε ναυτιλιακές με τις περισσότερες παραγγελίες δεξαμενόπλοιων, οι τρεις είναι ελληνικών συμφερόντων, επιβεβαιώνοντας τη διαχρονική συγκέντρωση ισχύος σε ελληνικά χέρια στον συγκεκριμένο κλάδο. Στην κορυφή της παγκόσμιας κατάταξης βρίσκεται η Dynacom με 36 πλοία συνολικής αξίας 3,8 δισ. δολαρίων, η Venergy Maritime του Βύρωνα Βασιλειάδη με 14 πλοία αξίας 991 εκατ. δολαρίων και η Capital Ship Management με 11 πλοία συνολικής αξίας 1,3 δισ. δολαρίων. Στην αγορά αγοραπωλησιών δεξαμενόπλοιων, η εικόνα δεν αλλάζει. Η Minerva Marine καταγράφει τις υψηλότερες φετινές αγορές με 312,17 εκατ. δολάρια, ενώ ακολουθούν η Thenamaris με 235,19 εκατ. και η Okeanis Eco Tankers με 194,73 εκατ. δολάρια.

Η NVIDIA κήρυξε τον πόλεμο

-Τίποτα δεν ήταν τυχαίο. Ούτε ο χρόνος ούτε ο τόπος ούτε φυσικά το νέο προϊόν. Την 1η Ιουνίου, στην Ταϊπέι, ο Τζένσεν Χουάνγκ, επικεφαλής της NVIDIA, παρουσίασε έναν φορητό υπολογιστή που αλλάζει τα δεδομένα της βιομηχανίας. Κήρυξε πόλεμο. Το RTX Spark είναι ένα superchip αρχιτεκτονικής Arm, σχεδιασμένο μαζί με τη MediaTek και τη Microsoft. Προτού μπούμε στις τεχνικές λεπτομέρειες, με απλά λόγια, η NVIDIA δημιούργησε έναν υπολογιστή για παιχνίδια, μαζί με ενσωματωμένο διαμετακομιστή GPU Server που τρέχει μοντέλα Τεχνητής Νοημοσύνης και όλα αυτά μαζί μέσα σε ένα laptop. Ο Χουάνγκ υποσχέθηκε ότι το νέο «εργαλείο» τρέχει τοπικά γλωσσικά μοντέλα 120 δισ. παραμέτρων με παράθυρο 1 εκατ. tokens, επεξεργάζεται βίντεο 12K και «σηκώνει» AAA παιχνίδια στα 1440p με πάνω από 100 fps. Η αγορά κατάλαβε αμέσως ότι το στοίχημα δεν είναι ένα νέο γκάτζετ. Παρουσιάστηκε μια νέα αρχιτεκτονική στους προσωπικούς υπολογιστές. Τη Δευτέρα 1 Ιουνίου η μετοχή της Intel υποχώρησε περίπου -6%, της AMD γύρω στο -5%, ενώ πίεση δέχθηκε και η Qualcomm. Για πρώτη φορά, η Nvidia χτυπά ευθέως την αγορά των προσωπικών υπολογιστών με απίστευτη δύναμη. Η Intel μίλησε για «υγιή δόση παράνοιας». Η Nvidia δηλώνει ότι μεταφέρει την Τεχνητή Νοημοσύνη από το νέφος στην προσωπική συσκευή. Χτίζει ένα τρίτο οικοσύστημα. Arm CPU με μυς GPU. Αναλυτές βλέπουν τα Arm Windows PC να αγγίζουν πάνω από 30% της premium αγοράς έως το 2027. Από το Φθινόπωρο θα είναι διαθέσιμα σε υπολογιστές ASUS, Dell, HP, Lenovo, Microsoft Surface και MSI και Acer. Οι «παραδοσιακοί» προσωπικοί υπολογιστές τελείωσαν. Ο πόλεμος ξεκίνησε το ερώτημα είναι ποιος θα επιβιώσει.

Το ΔΝΤ σήκωσε λευκή σημαία

-Για δεκαετίες ολόκληρες το ΔΝΤ ήταν ο ναός της παγκοσμιοποίησης. Φέτος ομολογεί την ήττα του. Σε λίγες μέρες θα εκδώσει το νέο τεύχος του Finance & Development με κεντρικό θέμα την «επιστροφή του οικονομικού κρατισμού». Το ΔΝΤ παραδέχεται επισήμως αυτό που οι αγορές βιώνουν καθημερινά. Το εμπόριο, η ενέργεια, οι αλυσίδες εφοδιασμού και οι έλεγχοι στην τεχνολογία δεν είναι πια οικονομικά εργαλεία, είναι όπλα κρατικής στρατηγικής. Το χειρότερο είναι ότι αυτή η αλλαγή στρατηγικής δεν αφορά μόνο τις ΗΠΑ, γίνεται παγκόσμιο παράδειγμα. Ο λόγος εμπορίου αγαθών προς το ΑΕΠ κινείται γύρω στο 45%, έναντι μόλις 16% στην αρχή του Ψυχρού Πολέμου. Συμπέρασμα, ο κατακερματισμός των αγορών σήμερα κοστίζει ασύγκριτα περισσότερο. Σύμφωνα με τις αναλύσεις του ΔΝΤ, το μακροπρόθεσμο κόστος του εμπορικού κατακερματισμού κυμαίνεται από 0,2% έως και περίπου 7% του παγκόσμιου ΑΕΠ, ενώ σε συνδυασμό με την τεχνολογική αποσύνδεση, οι απώλειες φτάνουν το 8% έως και 12% σε ορισμένες χώρες. Το μερίδιο της Κίνας στις αμερικανικές εισαγωγές υποχώρησε κατά 8 ποσοστιαίες μονάδες (2017-2023), και το γιουάν κερδίζει έδαφος στη διεθνή εμπορική χρηματοδότηση. Φέτος, τα πράγματα είναι ακόμη πιο δύσκολα. Το World Economic Outlook (Παγκόσμιες Οικονομικές Προοπτικές) Απριλίου, η εμβληματική έκθεση του ΔΝΤ για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας, με τον τίτλο «Παγκόσμια οικονομία στη σκιά του πολέμου», υποβάθμισε την ανάπτυξη στο 3,1% για φέτος, από 3,4% το 2025, με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή να επανατιμολογεί ενέργεια και ρίσκο. Για τη μικρή Ελλάδα -εξαγωγική, ναυτιλιακή και ενεργειακά εκτεθειμένη στο σταυροδρόμι τριών ηπείρων- ο γεωοικονομικός κατακερματισμός είναι μια νέα οικονομική συνθήκη που απαιτεί νέα στρατηγική.

Η πρώτη ρωγμή στο «ποτέ»

-Επί 42 ολόκληρους μήνες, ο Michael Saylor είχε χτίσει ένα επενδυτικό δόγμα γύρω από τη λέξη «ποτέ». Η Strategy (πρώην MicroStrategy) δεν θα πουλούσε ποτέ τα bitcoin της. Προχθές, 1η Ιουνίου, ένα 8-Κ στη SEC (έκτακτη γνωστοποίηση σημαντικών γεγονότων στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς) ακύρωσε το δόγμα. Η Strategy ρευστοποίησε 32 bitcoin μεταξύ 26-31 Μαΐου, με μέση τιμή 77.135 δολάρια, εισπράττοντας περίπου 2,5 εκατ. δολάρια. Αυτή ήταν η πρώτη πώληση από τον Δεκέμβριο του 2022. Στατιστικά, το ποσό δεν είναι σημαντικό, είναι απλός θόρυβος. 32 νομίσματα σε απόθεμα 843.700 bitcoin, μόλις το 0,0038%, με προορισμό την κάλυψη μερίσματος προνομιούχων τίτλων. Ψυχολογικά όμως, ήταν σεισμός. Η μετοχή MSTR υποχώρησε σχεδόν -5% και το αφήγημα του «αιώνιου κατόχου» ράγισε. Η πραγματική ιστορία, όμως, βρίσκεται αλλού. Το bitcoin διαπραγματεύεται πλέον κάτω από τα 69.000 δολάρια. Βρίσκεται περίπου -44% χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό των 126.080 δολαρίων του Οκτωβρίου 2025, έχοντας καταγράψει εβδομαδιαία πτώση κοντά στο -10%. Πίσω από την κατάρρευση φυσικά δεν βρίσκεται ο Saylor, αλλά μεγάλα θεσμικά χαρτοφυλάκια. Τα αμερικανικά spot ETF κατέγραψαν δεκαήμερο σερί εκροών άνω των 2,8 δισ. δολαρίων, με το IBIT της BlackRock να χάνει $528 εκατ. σε μία μόνο συνεδρίαση (28 Μαΐου). Ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη ημερήσια εκροή στην ιστορία του. Η αιτία των εκροών εντοπίζεται στις γεωπολιτικές εξελίξεις και στον πληθωρισμό του Απριλίου στο 3,8%, ο υψηλότερος από τον Μάιο του 2023, που ακυρώνει τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων του δολαρίου. Επιπλέον στη Wall Street γίνεται πάρτι, ο S&P 500 βρίσκεται σε ιστορικά υψηλά που ρουφά κεφάλαια προς Τεχνητή Νοημοσύνη και ημιαγωγούς. Το bitcoin, για άλλη μια φορά, δεν λειτούργησε ως «ψηφιακό καταφύγιο» αλλά ως καθαρό risk asset. Η πώληση του Saylor δεν βύθισε την αγορά. Απλώς της θύμισε ότι ακόμη κι οι πιστοί έχουν λογαριασμούς να πληρώσουν.