–Χαίρετε, καλό τριήμερο να έχουμε και προσοχή στους δρόμους όσοι θα πάτε οδικώς, σύμμαχος αυτή τη φορά ο καιρός και απ’ ό,τι ακούω, μεγάλες πληρότητες παντού. Είναι αυτό που είπε στην αρχή της ιδρυτικής ομιλίας του ο πρόεδρός μας Αλέξης, ότι «αυτή την πολιτική κίνηση (το κόμμα) την κάναμε για όσους είναι με τη βαλίτσα στο χέρι…» εννοώντας τους ανθρώπους που φεύγουν από τη χώρα για δουλειά μετανάστες. Αλλά βέβαια αν είδε τέτοια εποχή τίποτα βαλίτσες στον δρόμο ο Αλέξης είναι μάλλον για το τριήμερο, γιατί από τότε που άφησε (ήσυχη) τη χώρα το 2019 η ανεργία έπεσε από το 17% στο 7%. Τέλος πάντων, μία χαρά τον είδα χθες στον Αρειο Πάγο με το κρεμ σακάκι του (μάλλον θέλουμε και στυλίστα, ξέρω κάποια, αν είναι να συστήσω) και… «αγκαζέ» με μία πρώην αντιπρόεδρο του Α.Π. Τώρα αυτό, το να παίρνουμε πρώην ανώτατους δικαστικούς και να τους δίνουμε θέσεις στο κόμμα μας, το ‘χει κάνει ο Αλέξης σύστημα και μετά κατηγορεί τους άλλους. Κατά τα λοιπά πέφτουν τα γκάλοπ σαν… βροχή από πέτρες στο κεφάλι του Νίκου μας, το ένα μετά το άλλο τον βγάζουν τριτοτέταρτο (έχει σήμερα νομίζω η Alco στο Flash.gr) αλλά και όσες δημοσκοπήσεις είναι «in progress» το ίδιο βγάζουν. Ηδη λένε για δίπολο πλέον Μητσοτάκη-Τσίπρα έστω με καμιά 15αριά μονάδες διαφορά, αλλά τι είχες, Γιάννη, τι είχα πάντα. By the way, ο Μητσοτάκης θα είναι το τριήμερο στα Χανιά.
Νεύρα, πολλά νεύρα
-Επανέρχομαι στο ΠΑΣΟΚ που είναι στα κάγκελα με τις δημοσκοπήσεις καθώς ο Νίκος θεωρεί -πράγμα μη ασυνήθιστο, ε;- ότι «μεθοδεύεται κάποιο περίεργο σχέδιο από τα κέντρα της διαπλοκής να “κοντύνει” το ΠΑΣΟΚ που δεν είναι βολικός αντίπαλος της ΝΔ και να πριμοδοτηθεί ο Τσίπρας που είναι πιο βολικός για τον Μητσοτάκη». Γι’ αυτό χθες και ο Νίκος την έπεσε στην εταιρεία Real Polls, κατηγορώντας τον επικεφαλής της Πέτρο Αλληλόμη ότι προέρχεται από τα ενδότερα της κυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ και είναι σε διατεταγμένη υπηρεσία. Οι ΠΑΣΟΚοι θυμίζουν ότι ο Αλληλόμης ήταν στο περιβάλλον του Γιώργου Τσίπρα και ευρύτερα στου Νίκου του Παππά, αλλά στην πραγματικότητα ο Ανδρουλάκης του τα έχει μαζεμένα από την προεκλογική περίοδο στα εσωκομματικά που έβγαζε ψηλά τον Χάρη Δούκα.
Καρυστιανού vs Τουμασάτου
-Στα άλλα ματς της χθεσινής μέρας να σταθούμε και στο μπρα ντε φερ που ξεκίνησε με πρωτοβουλία της αρχηγού μας Μαρίας και δεν είναι το χώσιμο που έκανε στον Αλέξη. Είναι το χώσιμο που έκανε η Μαρία στην ηθοποιό Μαριάννα Τουμασάτου που την ειρωνεύτηκε στην εναρκτήρια εκδήλωση της ΕΛΑΣ του Αλέξη, ρωτώντας τον Αιμίλιο Χειλάκη αν πρέπει να αφήσει στον αέρα ένα περιστέρι και να ανεβάσει ένα instagram story, όπως έκανε η αρχηγός πριν από το Ολύμπιον. Είναι προφανές ότι η μάχη για τη δεύτερη θέση δεν είναι μόνο μεταξύ Τσίπρα και ΠΑΣΟΚ, καθώς και η Μαρία θεωρεί εαυτήν υποψήφια να είναι επικεφαλής της αντιπολίτευσης, διότι sky is the limit.
Πιερρ για Τσίπρα-Ανδρουλάκη
-Μπορεί συνήθως στις τηλεοπτικές του παρουσίες ο Πιερρακάκης να μένει αυστηρά στα θέματα του χαρτοφυλακίου του, ωστόσο είναι γνωστό ότι όταν θέλει είναι φαρμακερός. Αυτό επιβεβαιώθηκε και χθες το πρωί, στη συνέντευξη που παραχώρησε στην τηλεόραση του ΣΚΑΪ. Ο υπουργός Οικονομικών ρωτήθηκε τόσο για το νέο κόμμα Τσίπρα, όσο και για την παρουσία του ΠΑΣΟΚ – και δεν άφησε τίποτα από τα δύο ασχολίαστο. Ο Πιερρακάκης χαρακτήρισε την ομιλία του πρώην πρωθυπουργού ως «μια σειρά από τσιτάτα», κάνοντας λόγο για «πολιτική και λογικές του “προχθές”» και υπενθυμίζοντας ότι «κάθε φορά που η χώρα διχάστηκε, το πλήρωσε με αίμα – κυριολεκτικά στο παρελθόν, μεταφορικά στη συνέχεια». Όσο για το ΠΑΣΟΚ, ο πρόεδρος του Eurogroup επέκρινε το «παρών» στην ανανέωση της θητείας του Γιάννη Στουρνάρα, σημειώνοντας με χιούμορ ότι «στα αριστερά ρεύματα αυτό λεγόταν ρεβιζιονισμός», ενώ για τον πρόεδρο Ανδρουλάκη τόνισε ότι «είναι σαν βρίσκεται σε οντισιόν για αρχηγός του παλιού ΣΥΡΙΖΑ – μόνο που η συγκεκριμένη θέση έχει πολλούς μνηστήρες πλέον».
Τα μηνύματα του Χατζηδάκη
-Χθες ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης Κωστής Χατζηδάκης έκανε ένα βίντεο με αφορμή την επέτειο των 47 χρόνων από την υπογραφή της συνθήκης της ΕΟΚ, αλλά επισημαίνω ότι δεν ήταν ένα αθώο επετειακό βίντεο. Ήταν ένα σαφέστατο πολιτικό μήνυμα προς το εσωτερικό της ΝΔ «για να αντισταθούν στον λαϊκισμό και τη δημαγωγία» σε μια περίοδο που οι εσωκομματικές πιέσεις και οι πειρασμοί είναι πολλοί. Ο λαϊκισμός είναι το εθνικό μας «καρκίνωμα» και πρέπει να το αφήσουμε στην άκρη, υποστηρίζει ο Χατζηδάκης. «Είμαι σίγουρος ότι αυτό θα ήθελε ο Κωνσταντίνος Καραμανλής», λέει χαρακτηριστικά. Όπως σας έχω ξαναπεί, ο Χατζηδάκης έχει αποφασίσει να παρεμβαίνει με το βλέμμα στα εσωκομματικά.
Δένδιας+Αδωνις=Love
-Προσεκτικός αναγνώστης των δελτίων Τύπου του Πενταγώνου μου επέστησε την προσοχή στη θερμή αναφορά που έκανε χθες ο Δένδιας στον Άδωνι, κατά την παρουσία και των δύο στα εγκαίνια της νέας πτέρυγας Βραχείας Νοσηλείας του 4ου ορόφου του ΝΝΑ, δωρεά του Παναγιώτη Λασκαρίδη. Συγκεκριμένα, ο Δένδιας βλέποντας τον Άδωνι στο ακροατήριο τον προσφώνησε “αγαπητό” υπουργό Υγείας, λέγοντας ότι “ευγνωμόνως αναφέρομαι στην παρουσία σας, ώστε να μπορέσουμε να στηρίξουμε τα στελέχη των Ενόπλων Δυνάμεων στην παροχή της υπηρεσίας τους προς την Πατρίδα”. Μαζί με το καλοκαίρι έρχεται και η αγάπη, κατά τα φαινόμενα.
Δένδιας-Τάκης
-Μένω στον Δένδια και στη χθεσινή του δραστηριότητα, καθώς διάβασα και για ένα πολύ ενδιαφέρον ραντεβού που είχε με τον υπουργό Ανάπτυξης Τάκη Θεοδωρικάκο στο Πεντάγωνο. Κατά τη συνάντηση συζητήθηκε η πορεία υλοποίησης του πληροφοριακού προγράμματος «ΘΩΡΑΞ», το οποίο χρηματοδοτείται από το υπουργείο Ανάπτυξης με σχεδόν 49 εκατ. από πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης. Μου λένε ότι η συζήτηση ήταν αναλυτική και ότι γενικά η συνεργασία των δύο είναι πολύ στενή και εξαιρετική, όπως και η προσωπική σχέση. Τώρα, μπορεί αυτό να σημάνει και κάτι για το εκλογικό τερέν του Νοτίου Τομέα της Β’ Αθηνών; Νομίζω ότι μπορεί ή τέλος πάντων οι καλές προσωπικές σχέσεις βοηθούν.
Η επιδίωξη της Chevron
-H είσοδος της Chevron στο Νότιο Ιόνιο που ανακοινώθηκε χθες από το ΥΠΕΝ δεν είναι τυχαίο γεγονός, καθώς ακολουθεί την ερευνητική γεώτρηση που θα κάνει τον Φεβρουάριο η κοινοπραξία ExxonMobil-Energean-Helleniq Energy στο ΒΔ Ιόνιο. Πρακτικά, η εμπλοκή σημαίνει ότι η εταιρεία βλέπει σοβαρές ενδείξεις για το Ιόνιο με την αξία των οικοπέδων του να αναβαθμίζεται. Έτσι, η Chevron επεκτείνει το πάτημά της στη χώρα και οι δύο αμερικανικές εταιρείες -οι μεγαλύτερες στον κόσμο- επενδύουν στην Ελλάδα.
Η Revoil και τα σενάρια για εισαγωγή θυγατρικής της
-Την ερχόμενη εβδομάδα οι μέτοχοι της Revoil προσδοκούν τη διανομή μερίσματος ποσού €0,049 ανά μετοχή, από τα κέρδη της χρήσης 2025. Μετά την παρακράτηση φόρου 5%, το καθαρό μέρισμα ανά μετοχή είναι €0,04655. Η συζήτηση όμως στα χρηματιστηριακά γραφεία αυτές τις μέρες δεν αφορά το μέρισμα αλλά το ενδεχόμενο εισαγωγής μιας θυγατρικής της Revoil στο Εuronext Athens. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι στη Βάρη Αττικής, στα κεντρικά γραφεία της οικογένειας Ρούσσου, έχουν ήδη υπάρξει συζητήσεις για την εισαγωγή της REV Energy στο χρηματιστηριακό ταμπλό. Από τα τέλη του 2024 η Revoil συγκέντρωσε το σύνολο των δραστηριοτήτων της στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, σε μία μονοπρόσωπη 100% θυγατρική, τη REV Energy Group. Αρχικά η αποτίμησή της ξεπερνούσε τα €15 εκατ. αλλά μετά την εξαγορά της «Μαλτέζος», η αξία της θυγατρικής εκτιμάται πλέον άνω των €30 εκατ. Επομένως, η αξία της θυγατρικής φτάνει περίπου στο 80% της συνολικής αξίας της μητρικής. Το EBITDA του Ομίλου για το 2025 ανήλθε σε €14,87 εκατ., με τις ΑΠΕ να συνεισφέρουν €975 χιλ. από φωτοβολταϊκά πάρκα 15,34 MW. Το ενεργειακό χαρτοφυλάκιο μεγαλώνει, τα κέρδη προ φόρων εκτινάχθηκαν +85,28% στα €3,71 εκατ. το 2025 και η διοίκηση έχει κάθε λόγο να θέλει να αποκρυσταλλώσει αυτή την αξία. O εμπορικός κλάδος καυσίμων με τα οριακά περιθώρια κέρδους «σκεπάζει» τον αναπτυξιακό κλάδο ΑΠΕ με τους υψηλούς συντελεστές κερδοφορίας. Επομένως, το spin off φαίνεται πως έχει λογική βάση. Υπάρχει επίσης, μία ακόμη θυγατρική, η REV Maritime που διαχειρίζεται πλοία κι αυτός είναι ένας κλάδος που φαίνεται να ενδιαφέρει πολύ τη νέα διοίκηση του Euronext Athens.
Ετοιμάζουν βαλίτσες για Λονδίνο
-Τις επόμενες ημέρες αναχωρεί για το Λονδίνο ομάδα στελεχών της Bally’s Intralot καθώς μπαίνουμε στην τελική ευθεία της υπόθεσης Evoke. Υπάρχει προθεσμία μέχρι τις 8/6 για να κατατεθεί ή όχι προσφορά για Evoke, ιδιοκτήτρια των William Hill και 888, σε ένα deal που εφόσον ολοκληρωθεί θα ανεβάσει τα έσοδα του ομίλου στα 3 δισ. ευρώ και τα EBΙTDA πάνω από 1 δισ. ευρώ, με την αγορά να αναμένει να διαπιστώσει πώς θα χειριστεί η BYLOT το μείζον θέμα της κεφαλαιακής δομής της Evoke. Μετά την εξαγορά της William Hill, η οποία πραγματοποιήθηκε κυρίως με δανεισμό, η μόχλευση ξέφυγε και στο τέλος του 2025 ο καθαρός δανεισμός της Evoke βρισκόταν στα 1,8 δισ. στερλίνες οδηγώντας σε σημείο να συζητά τώρα την πώλησή της υπό τη μορφή ενός distress deal.
Ποιον θα διώξει ο ΑΔΜΗΕ
-Το κλίμα στο υπερβολικά θερμό Λονδίνο είναι εξαιρετικά θετικό για την αύξηση κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ. Όταν όλα θα έχουν τελειώσει και το 1 δισ. της ΑΜΚ περάσει στα βιβλία του ΑΔΜΗΕ, υποχρεωτικά θα «εκπαραθυρώσει» μία εκ των ΕΥΔΑΠ ή Lamda Development από τον Δείκτη FTSE25. Σήμερα η ΕΥΔΑΠ έχει κεφαλαιοποίηση €1,109 δισ. και η Lamda €1,101. Είναι όμως χαρακτηριστικό της συνολικής εξέλιξης του Χρηματιστηρίου μας ότι πλέον ο FTSE 25 απαρτίζεται μόνο από «δισεκατομμυριούχους», δηλαδή από εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. ευρώ.
Μπερδεύτηκαν
-Η μετοχή της Alpha Trust Ανδρομέδα, της μοναδικής επενδυτικής εταιρείας διαχείρισης χαρτοφυλακίου που είναι εισηγμένη στο ΧΑ, ξεκίνησε τη χθεσινή συνεδρίαση φορτσάτη για να κάνει υψηλό στα 10,80 ευρώ εμφανίζοντας άνοδο 29,81% σε σχέση με το κλείσιμο της Τετάρτης. Στην πορεία η εικόνα στο ταμπλό αποφορτίστηκε καθώς βγήκε προσφορά, με αποτέλεσμα η μετοχή να επιστρέψει στα επίπεδα των 8,7 – 8,5 ευρώ. Καθώς η εσωτερική αξία της μετοχής της Ανδρομέδας στο τέλος Απριλίου ήταν 9,9 ευρώ ανά μετοχή μάλλον έγινε κάποια… παρανόηση στην ανάγνωση της ανακοίνωσης. Πιθανόν κάποιοι να μπερδεύτηκαν διαβάζοντας την ανακοίνωση για την έναρξη της Δημόσιας Πρότασης της Alpha Trust Συμμετοχών στα 20,20 ευρώ από την Alpha Bank και έσπευσαν να αγοράσουν θεωρώντας ότι το τίμημα αφορά (και) την Ανδρομέδα ΑΕΕΧ.
Νέοι κανονισμοί στους FTSE Russell με στόχο μπλόκο στο κύμα μετανάστευσης
-Η FTSE Russell ενέκρινε την εφαρμογή κανόνα «Fast Entry», που επιτρέπει την ένταξη IPOs με χρηματιστηριακή αξία άνω του ορίου του Russell Top 500 στους βασικούς δείκτες μόλις πέντε συνεδριάσεις μετά την εισαγωγή τους. Η νέα διαδικασία παρακάμπτει την προηγούμενη απαίτηση αναμονής έως τις τριμηνιαίες αναθεωρήσεις των δεικτών. Για να είναι επιλέξιμη μία IPO, θα πρέπει να έχει αναδόχους, ενώ εξαιρούνται οι απευθείας εισαγωγές και οι εισαγωγές τύπου “best efforts”. Η FTSE Russell όρισε επίσης την ελάχιστη απαίτηση free float για εταιρείες με έδρα στο Ηνωμένο Βασίλειο και εκτός Ηνωμένου Βασιλείου στο 10%, από 25% που ίσχυε προηγουμένως για τις αλλοδαπές εταιρείες. Η αλλαγή τίθεται σε ισχύ από την αναθεώρηση του Ιουνίου 2026 και καταργεί τη διάκριση μεταξύ βρετανικών και μη βρετανικών εταιρειών, με στόχο οι δείκτες να αποτυπώνουν πληρέστερα την πραγματική οικονομική έκθεση της αγοράς. Όλα αυτά γίνονται προκειμένου να αντιμετωπισθεί το κύμα μετανάστευσης των εταιρειών προς τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ καθώς και η τάση που έρχεται από τις αναδοχές εταιρειών ΑΙ οι οποίες θα βγουν σε πολύ υψηλές αποτιμήσεις εκατοντάδων δισ. εκατομμυρίων και θα τύχουν άμεσης εισαγωγής στους βασικούς αμερικανικούς χρηματιστηριακούς δείκτες.
Οι Ελληνες εφοπλιστές αγοράζουν και πουλάνε καράβια την ίδια ώρα
-Ναι μεν ήταν συγκρατημένη η δραστηριότητα στη secondhand αγορά αυτή την εβδομάδα, αλλά οι Έλληνες εφοπλιστές φρόντισαν να στείλουν το δικό τους μήνυμα. Αγοράζουν επιλεκτικά, πουλάνε στρατηγικά και ανανεώνουν στόλους. Στην αγορά των tankers, ελληνικά συμφέροντα εμφανίστηκαν να βάζουν στο χαρτοφυλάκιό τους το MR “VIALLI”, ένα πλοίο 52.422 dwt του 2012, κατασκευής Guangzhou Shipyard International στην Κίνα, έναντι 27 εκατ. δολαρίων. Κίνηση που, σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, δείχνει ξεκάθαρη στόχευση σε ευέλικτα tonnage με εμπορικές προδιαγραφές. Στα bulkers, το ενδιαφέρον μεταφέρθηκε στα Ultramax, με Έλληνες buyers να αποκτούν σε πακέτο τα “QIAN DAO HU” (2017) και “MO GAN SHAN” (2014), συνολικής αξίας σχεδόν 50 εκατ. δολαρίων. Οι ίδιες πηγές σημειώνουν ότι οι αγορές μέσω online bidding δεν είναι τυχαίες, αλλά αποτυπώνουν τη νέα «ψηφιακή» πραγματικότητα της αγοράς, όπου η ταχύτητα και η πληροφόρηση κάνουν τη διαφορά. Την ίδια ώρα, στο «ταμείο» μπήκαν και πωλήσεις. Ελληνικά συμφέροντα φέρονται να αποεπενδύουν από το “PANAGIA FORCE” (81.791 dwt, 2007) στα 13,5 εκατ. δολάρια, αλλά και από το “ELPIDA GR” (2003) σε τιμή κοντά στα 8 εκατ. δολάρια. Παίκτες της αγοράς σχολιάζουν ότι οι κινήσεις αυτές δείχνουν ξεκάθαρη διάθεση «ξεφορτώματος» παλαιότερου στόλου πριν τα επόμενα regulatory κύματα. Και ενώ στη secondhand αγορά το παιχνίδι παίζεται με μέτρο, στα ναυπηγεία η εικόνα είναι εντελώς διαφορετική. Εκεί, οι Έλληνες «παίζουν επίθεση». Η Eurodry προχώρησε σε παραγγελία δύο bulkers 82.000 dwt στο Hengli της Κίνας, με παράδοση το 2029, ενώ η Navios MLP ανέβασε τον πήχη παραγγέλνοντας έως και οκτώ VLCCs (4+4) χωρητικότητας 319.000 dwt στο Wuhu, σε μια κίνηση που συζητήθηκε έντονα στους ναυτιλιακούς κύκλους. Στο ίδιο μήκος κύματος, η United Overseas Group έκλεισε έως και δέκα VLCCs (6+4) στο Wison New Energies, με τιμές που αγγίζουν τα 125 εκατ. δολάρια ανά πλοίο, ενώ η Thenamaris ενίσχυσε τη θέση της με τρεις νέες μονάδες 113.300 dwt. Στο gas segment, η Ciner Shipping έκανε αισθητή την παρουσία της με έξι VLACs στη Νότια Κορέα, ενώ η Global Ship Lease «έκλεισε» οκτώ containerships 6.200 teu στην Κίνα, δείχνοντας ότι το ενδιαφέρον για containers παραμένει ζωντανό παρά τις διακυμάνσεις. Το ενδιαφέρον, ωστόσο, βρίσκεται στη μεγάλη εικόνα. Μέσα σε μόλις ένα χρόνο, η Ελλάδα έχει προχωρήσει σε 292 παραγγελίες νεότευκτων, 234 αγορές secondhand και 318 πωλήσεις.
Γιατί βγήκε τώρα στις αγορές η Φράγκου – Το παρασκήνιο της κίνησης
-Η απόφαση της Navios Maritime Partners να προχωρήσει σε συμπληρωματική έκδοση ομολόγου 30 εκατ. δολαρίων μπορεί επισήμως να συνδέεται με γενικούς εταιρικούς σκοπούς, ωστόσο στους ναυτιλιακούς κύκλους ερμηνεύεται ως μια προσεκτικά υπολογισμένη κίνηση ενίσχυσης θέσης. Πηγές με γνώση της αγοράς κάνουν λόγο για μια στρατηγική αξιοποίησης των ευνοϊκών συνθηκών χρηματοδότησης. «Όταν υπάρχει ζήτηση και μπορείς να πετύχεις καλούς όρους, κινείσαι άμεσα», σημειώνει χαρακτηριστικά χρηματιστηριακό στέλεχος , επισημαίνοντας ότι η τιμολόγηση στο 102,75% της ονομαστικής αξίας αποτυπώνει το ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον για τη Navios. Η κίνηση συνδέεται με τη δημιουργία πρόσθετης ρευστότητας σε μια περίοδο όπου η μεταβλητότητα παραμένει, αλλά οι ευκαιρίες δεν λείπουν. Με έναν διαφοροποιημένο στόλο σε bulkers, containerships και tankers, η εταιρεία διατηρεί ευελιξία να κινηθεί επιθετικά εφόσον προκύψουν ελκυστικές επενδύσεις, είτε στη secondhand αγορά είτε σε άλλες στρατηγικές τοποθετήσεις. Παράλληλα, δεν περνά απαρατήρητη η διάσταση της διαχείρισης του χρέους. Τραπεζικοί κύκλοι επισημαίνουν ότι τέτοιες κινήσεις εντάσσονται σε μια λογική κλειδώματος ευνοϊκών όρων χρηματοδότησης πριν ενδεχόμενη επιδείνωση του περιβάλλοντος. «Προτιμάς να ενισχύσεις τη ρευστότητά σου όταν οι συνθήκες είναι θετικές και όχι όταν πιεστείς», αναφέρουν χαρακτηριστικά. Σημαντικό ρόλο παίζει και η ισχυρή βάση εσόδων της εταιρείας. Με μέση διάρκεια ναυλοσυμφώνων στα 2,2 έτη και εξασφαλισμένα έσοδα εκατοντάδων εκατομμυρίων για τα επόμενα χρόνια, η Navios διαθέτει την απαραίτητη ορατότητα για να κινείται προληπτικά και όχι υπό πίεση. Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, η Αγγελική Φράγκου επιβεβαιώνει για ακόμη μία φορά τη στρατηγική της: διατηρεί υψηλή ρευστότητα, εξασφαλίζει πρόσβαση σε κεφάλαια με ανταγωνιστικούς όρους και τοποθετείται εγκαίρως για τις επόμενες κινήσεις σε μια αγορά που αλλάζει γρήγορα.
7%-8% του ΑΕΠ από έναν κλάδο που δεν συζητά κανείς αρκετά
-Μπορεί στον δημόσιο διάλογο να κυριαρχούν ο τουρισμός και οι επενδύσεις, ωστόσο τα στοιχεία της Ένωσης Ελλήνων Εφοπλιστών φωτίζουν μια διαφορετική, λιγότερο προβεβλημένη, αλλά απολύτως κρίσιμη πραγματικότητα. Η ναυτιλία παραμένει ο πιο εξωστρεφής και στρατηγικός πυλώνας της ελληνικής οικονομίας. Οι αριθμοί είναι αποκαλυπτικοί και δύσκολα αμφισβητούνται. Οι εισπράξεις από θαλάσσιες μεταφορές αντιστοιχούν κατά μέσο όρο στο 57% των συνολικών εξαγωγών εμπορευμάτων την τελευταία πενταετία. Με άλλα λόγια, περισσότερο από το μισό εξαγωγικό αποτύπωμα της χώρας στηρίζεται σε έναν κλάδο που δραστηριοποιείται κυρίως εκτός συνόρων, ενισχύοντας καθοριστικά το ισοζύγιο πληρωμών. Η συμβολή της ναυτιλίας δεν περιορίζεται μόνο στις εισροές συναλλάγματος. Άμεσα και έμμεσα, αντιπροσωπεύει το 7% έως 8% του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο της ως βασικού μοχλού ανάπτυξης. Επεκτείνεται πολύ πέρα από την πλοιοκτησία, επηρεάζοντας υπηρεσίες, λιμενικές δραστηριότητες, χρηματοδότηση και μια σειρά από συναφείς τομείς αλλά και επενδύσεις σε πολλούς τομείς της οικονομίας που δεν έχουν σχέση με τη ναυτιλία. Την ίδια στιγμή, η επίδραση στην αγορά εργασίας είναι εξίσου σημαντική. Περίπου 160.000 έως 200.000 θέσεις εργασίας συνδέονται με τη ναυτιλία, ενώ εκτιμάται ότι το 6% της συνολικής απασχόλησης στον ιδιωτικό τομέα εξαρτάται από αυτήν. Το στοιχείο αυτό αναδεικνύει ότι η ναυτιλία δεν αποτελεί μόνο έναν εξαγωγικό «πρωταθλητή», αλλά και έναν από τους βασικούς εργοδότες της χώρας.
Η CENERGY περιμένει την ειρήνη
-Η διοίκηση της CENERGY απέφυγε να δώσει προβλέψεις για τα μεγέθη της χρονιάς, στους αναλυτές, λέγοντας ότι είναι καλύτερα να περιμένουν τα αποτελέσματα και του δευτέρου τριμήνου. Διαβεβαίωσε ωστόσο ότι η πορεία των μεγεθών της δεν επηρεάζεται από τον πόλεμο και τους βομβαρδισμούς. Στο τέλος του 2026 θα έχουν τοποθετηθεί τα πρώτα μηχανήματα στην παραγωγική μονάδα του Μέριλαντ και το τελευταίο τρίμηνο του 2027 η μονάδα θα είναι σε πλήρη λειτουργία. Κομβικός στόχος για το 2026 παραμένει το κλείσιμο της πρώτης εμπορικής σύμβασης στις ΗΠΑ, σε μια αγορά όπου οι χρόνοι παράδοσης καλωδίων φτάνουν τους 12 μήνες έναντι 15-16 εβδομάδων στην Ευρώπη. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών διαμορφώθηκε στα 3,3 δισ. ευρώ στο τέλος Μαρτίου. Η ειρήνη, όταν έρθει, θα βρει τη CENERGY με ένα μεγάλο εργοστάσιο στην Αμερική.
Η ΔΕΗ, το Ελσίνκι και το data center
-Στο Ελσίνκι θα βρεθεί την ερχόμενη εβδομάδα, στα πλαίσια του Euroelectric, η διοίκηση της ΔΕΗ και θα έχει συζητήσεις με τους μεγαλύτερους ευρωπαϊκούς ενεργειακούς ομίλους. Από την περασμένη Παρασκευή μέχρι σήμερα, η μετοχή της ΔΕΗ έχει προσφέρει απόδοση +11% σε όσους την εμπιστεύθηκαν στα 18,63 ευρώ. Την ίδια στιγμή, στη Δυτική Μακεδονία, υπάρχουν ακόμη «Λουδίτες» που αναπολούν την εποχή και την «ασφάλεια» του λιγνίτη. Στο οικόπεδο που μέχρι πρόσφατα στέγαζε την αυλή λιγνίτη του ΑΗΣ Αγίου Δημητρίου, η ΔΕΗ δημιουργεί ένα mega data center 300 MW. Η οριστική συμφωνία με τον αμερικανικής καταγωγής hyperscaler, θα χρειαστεί μέχρι και 6 μήνες για να ολοκληρωθεί αφού η σύμβαση θα είναι εξαιρετικά λεπτομερής και εξαντλητική για τις αρμοδιότητες, τις ευθύνες, τις επενδύσεις και τα χρονοδιαγράμματα κάθε πλευράς. Οι «τοπικοί παράγοντες» της περιοχής «ανησυχούν» για τις δουλειές και την αναστάτωση που φέρνει η νέα συμφωνία, φυσικό λόγω της ανασφάλειας που δημιουργούν πάντα οι αλλαγές, αλλά αυτού του είδους οι επενδύσεις δημιουργούν εκατοντάδες νέες θέσεις εργασίας, φέρνουν υψηλή εξειδίκευση, χρήσιμη για άλλα project και φυσικά πολλά λεφτά. Η συνολική επένδυση εκτιμάται στα €3,5 δισ., με τη ΔΕΗ να καλύπτει €1,2 δισ. και το έργο θα ολοκληρωθεί το 2028. Σε επόμενη φάση, το έργο μπορεί να κλιμακωθεί στο 1 GW, με συνολική επένδυση που θα αγγίζει τα €8 δισ. Το data center θα υποστηρίζεται από μονάδες φυσικού αερίου, υδροηλεκτρικά και φωτοβολταϊκά της ΔΕΗ στην περιοχή. Αυτό είναι το μεγάλο πλεονέκτημα της ΔΕΗ. Βρίσκεται πίσω από κάθε πηγή ενέργειας, τη στιγμή που σε άλλα ανάλογα projects το ενεργειακό είναι η βασική εστία ανησυχίας.
Το 50% του τζίρου στη ΔΕΗ – Στα επίπεδα του 2008 η μετοχή
-Κι αφού ο λόγος είναι για τη ΔΕΗ, να προσθέσουμε πως στη χθεσινή χρηματιστηριακή συνεδρίαση, που είχαμε διόρθωση έπειτα από ένα εξαήμερο ανοδικό σερί, η μετοχή της ΔΕΗ λειτούργησε ως «αντίβαρο». Η επιχείρηση ύψωσε ισχυρά αναχώματα στις γενικευμένες πιέσεις της αγοράς, καταγράφοντας ένα εντυπωσιακό άλμα 4,7% για να κλείσει στα 21,98 ευρώ, ενώ ενδοσυνεδριακά άγγιξε το ψυχολογικό όριο των 22 ευρώ για πρώτη φορά από τον Ιούλιο του 2008. Η ΔΕΗ μονοπώλησε το ενδιαφέρον της αγοράς. Από τον συνολικό τζίρο ο οποίος ανήλθε στα 436,91 εκατ. ευρώ, τα 220,57 εκατ. ευρώ αφορούσαν στη ΔΕΗ συγκεντρώνοντας πάνω από το 50% των συνολικών συναλλαγών. Στο ταμπλό άλλαξαν χέρια περισσότερα από 10,1 εκατ. τεμάχια, με τις καθαρές προσυμφωνημένες συναλλαγές να ξεπερνούν τα 122,8 εκατ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας ότι οι στρατηγικές κινήσεις των ισχυρών «παικτών» βρίσκονται σε πλήρη εξέλιξη. Οι αναλυτές αποδίδουν την έντονη κινητικότητα στη διαδικασία αναδιάρθρωσης των χαρτοφυλακίων (rebalancing). Μετά την ολοκλήρωση της εμβληματικής αύξησης μετοχικού κεφαλαίου των 4,25 δισ. ευρώ, η στάθμιση της ΔΕΗ στους διεθνείς δείκτες και κυρίως στον MSCI αυξάνεται. Αυτό υποχρεώνει τα μεγάλα παθητικά και ενεργά θεσμικά κεφάλαια να προσαρμόσουν άμεσα τις θέσεις τους, δημιουργώντας πρωτοφανή αγοραστική πίεση που απορροφά κάθε προσφορά. Με το χθεσινό κλείσιμο, η ΔΕΗ πέτυχε ένα ακόμη ιστορικό ορόσημο, σπάζοντας το φράγμα των 13 δισ. ευρώ, με τη χρηματιστηριακή της αξία να διαμορφώνεται πλέον στα 13,1 δισ. ευρώ, πλησιάζοντας σε απόσταση αναπνοής την Εθνική Τράπεζα η οποία αποτιμάται στα 13,4 δισ. ευρώ.
Σαράντης: Φλερτάρει με τα ιστορικά υψηλά, παρά την έκπτωση από τον FTSE 25
-Σε θετική ρότα κινείται η μετοχή της Σαράντης κλείνοντας σε υψηλό 8ετίας και τα 15,64 ευρώ (επίπεδα Ιανουαρίου 2018). Η εταιρεία βρίσκεται πλέον σε απόσταση αναπνοής από το ιστορικό της υψηλό, το οποίο εντοπίζεται στα 15,9 ευρώ από τις 24 Ιανουαρίου 2018. Η χρηματιστηριακή της αξία προσεγγίζει το ορόσημο του 1 δισ. ευρώ και συγκεκριμένα διαμορφώνεται σε 996 εκατ. ευρώ. Η εξαιρετική χρηματιστηριακή συμπεριφορά παρατηρείται σε μια περίοδο έντονων ανακατατάξεων για τη μετοχή. Η εξαμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών FTSE έφερε τον «υποβιβασμό» της Σαράντης από τον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης (FTSE Large Cap / FTSE 25), προκειμένου να παραχωρήσει τη θέση της στην Credia Bank. Παρά το γεγονός ότι ο αποχαιρετισμός του FTSE 25 συνεπάγεται παραδοσιακά αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων και πιθανές εκροές από παθητικά funds, η αγορά ενδεχομένως να εστιάζει στα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη του ομίλου, αν και βοηθά τη μετοχή το περιορισμένο free float.
To bitcoin σε στενωπό (και πάλι)
-Προχθές, μέσα σε διάστημα 24 ωρών, καταγράφηκαν συνολικές ρευστοποιήσεις στην αγορά κρυπτονομισμάτων που ξεπέρασαν τα $290 εκατ. Κάποιοι πίστεψαν ότι αυτή είναι μια μεγάλη επενδυτική ευκαιρία και οι long θέσεις απορρόφησαν πάνω από το 90% των ρευστοποιήσεων. Το bitcoin έπεσε κάτω από τα $73.000 και όσοι αγόρασαν προσδοκούν μια αντίστοιχης δυναμικής εκτίναξη προς τα πάνω. Η συνολική αποτίμηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων έχει πέσει στα $2,45 τρισ., με το bitcoin και το Ethereum ETF να καταγράφουν εκροές άνω των $800 εκατ. μόνο την Τετάρτη, καθώς η αγορά τιμολογεί τους γεωπολιτικούς κινδύνους αλλά και τις εξελίξεις στα επιτόκια. Τα Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια spot bitcoin ETF έχασαν $733 εκατ. σε μία μέρα κι αυτή ήταν η μεγαλύτερη ημερήσια εκροή των τελευταίων μηνών. Για το σύνολο του Μαΐου, οι εκροές ξεπέρασαν τα $2 δισ., αντιστρέφοντας τα κέρδη $2,9 δισ. και $1,32 δισ. των δύο προηγούμενων μηνών. Όταν ξεκίνησαν οι νέοι αμερικανικοί βομβαρδισμοί στο νότιο Ιράν, ξεκίνησε και η κατάρρευση του bitcoin κάτω από τα $77.000. Αυτό είναι ένα μοτίβο που επαναλαμβάνεται όλη τη διάρκεια των συγκρούσεων. Τεχνικά, το bitcoin διανύει μια κρίσιμη φάση σύγκλισης, με ισχυρή ζώνη στήριξης μεταξύ $73.000 και $75.000, επίπεδο που εάν σπάσει, ανοίγει ο δρόμος προς τα $70.000 και κάτω. Συνήθως όταν κλιμακώνονται οι πολεμικές επιχειρήσεις, οι επενδυτές αναζητούν το καταφύγιο του χρυσού. Φαίνεται πως αυτό δεν ισχύει για τον «ψηφιακό χρυσό», όπως θέλει να αυτοαποκαλείται το bitcoin.
Ούτε όμως το χρυσάφι αισθάνεται πολύ καλά
-Ο χρυσός είχε φτάσει σε ιστορικό υψηλό τον Ιανουάριο του 2026 στα $5.589/ουγκιά. Από τότε, έχει χάσει περισσότερο από -18% της αξίας του. Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει σταθερά πάνω από μία ποσοστιαία μονάδα υψηλότερα από τον στόχο του 2% της FED. Σε αυτό το περιβάλλον, η Morgan Stanley πρότεινε ένα τροποποιημένο μοντέλο χαρτοφυλακίου 60/20/20, δηλαδή 60% μετοχές, 20% βραχυπρόθεσμα ομόλογα, 20% χρυσός. Με τον τρόπο αυτόν αναβάθμισε το χρυσάφι σε κεντρική συνιστώσα της επενδυτικής στρατηγικής. Η BlackRock προχώρησε ακόμη περισσότερο, κατατάσσοντας τον χρυσό ως «structural holding» δηλαδή δομικό στοιχείο κάθε επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Η συσχέτιση μετοχών-ομολόγων έφτασε σε τριακονταετή υψηλά κατά τον πληθωριστικό κύκλο μετά την πανδημία, ανατρέποντας τη λογική του κλασικού χαρτοφυλακίου 60/40. Στο σημερινό τοπίο, ο χρυσός δεν είναι απλώς ασφάλεια έναντι της αβεβαιότητας. Είναι η απάντηση σε μια αρχιτεκτονική χαρτοφυλακίου που κλυδωνίζεται. Αυτές τις μέρες, η τιμή του χρυσού, σύμφωνα με τους τεχνικούς αναλυτές, κινείται οριακά πάνω από τον κρίσιμο κινητό μέσο των 200 ημερών, ο οποίος που εντοπίζεται κοντά στα $4.377 ανά ουγκιά. Αν παραβιαστεί αυτό το τεχνικό επίπεδο, λένε, ανοίγει ο δρόμος για μια διόρθωση προς τα 4.075 δολάρια. Αν συμβεί κι αυτό, ο επενδυτικός κόσμος θα χάσει ακόμη ένα στήριγμα – από τα ελάχιστα που έχουν απομείνει.
Χαρτονόμισμα των 250 δολ. με το πρόσωπο του Τραμπ
-Φέτος, η Αμερική γιορτάζει τα 250 χρόνια από τη Διακήρυξη της Ανεξαρτησίας (4 Ιουλίου 1776). Η νέα φιλοδοξία του Προέδρου Τραμπ είναι να δει το πρόσωπό του σε ένα υψηλής αξίας αμερικανικό χαρτονόμισμα. Η Washington Post έγραψε ότι στελέχη της κυβέρνησης Τραμπ ασκούν πιέσεις στο Bureau of Engraving and Printing (Υπηρεσία Χαρακτικής και Εκτύπωσης), την υπηρεσία που εκτυπώνει τα αμερικανικά χαρτονομίσματα, για να σχεδιάσει ένα χαρτονόμισμα των 250 δολαρίων με το πορτρέτο του Προέδρου. Θα είναι η πρώτη φορά που θα εμφανιστεί ένα ζωντανό πρόσωπο σε αμερικανικό νόμισμα, τα τελευταία 150 χρόνια. Η διευθύντρια της Υπηρεσίας Χαρακτικής & Εκτύπωσης, αντιστάθηκε στις πιέσεις, με αποτέλεσμα να μετατεθεί σε άλλο γραφείο τον περασμένο μήνα. Στη Βουλή των Αντιπροσώπων έχει κατατεθεί ήδη από τον Φεβρουάριο το «Donald J. Trump $250 Bill Act», ένα νομοσχέδιο που τροποποιεί τον νόμο της FED και εισάγει την εξαίρεση στη νομοθεσία του 19ου αιώνα, η οποία απαγορεύει ζωντανά πρόσωπα σε χαρτονομίσματα. Το νομοσχέδιο εκκρεμεί στην Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών. Ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ ανακοίνωσε τον Μάρτιο ότι η υπογραφή του Προέδρου θα εμφανιστεί σε όλα τα χαρτονομίσματα, τιμώντας την 250ή επέτειο των ΗΠΑ. Η υπογραφή δεν απαιτεί ψηφοφορία στο Κογκρέσο, είναι αρμοδιότητα του υπουργείου Οικονομικών. Επομένως, η Αμερική ζει περιμένοντας την κυκλοφορία των πρώτων «Trump bills», πριν φυσικά από την 4η Ιουλίου.
Το φιορίνι πεθαίνει, ζήτω το ευρώ
-Ο νέος υπουργός Οικονομικών της Ουγγαρίας Ανδρέας Κάρμαν δεσμεύτηκε ότι η χώρα του θα εκπληρώσει όλα τα κριτήρια για την υιοθέτηση του ευρώ μέσα σε 4 χρόνια. Αυτή είναι μια πραγματικά «ριζοσπαστική» αλλαγή οικονομικής πολιτικής μετά τη διακυβέρνηση Όρμπαν. Η νίκη του κόμματος Tisza του Πέτερ Μάγιαρ στις εκλογές της 12ης Απριλίου 2026 τερμάτισε τη μακρόχρονη ευρωσκεπτικιστική διακυβέρνηση. Η Ουγγαρία άφηνε δισ. εκατομμύρια σε ευρωπαϊκά κονδύλια δεσμευμένα λόγω διαφορών με τις Βρυξέλλες για το Κράτος Δικαίου. Το νέο κυβερνητικό σχήμα κινείται στην αντίθετη κατεύθυνση, με τον Μάγιαρ να υπόσχεται ότι θα ξεκλειδώσει αυτά τα κονδύλια «εντός μηνών». Ο διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας Μιχάι Βάργκα υποσχέθηκε ότι «η κεντρική τράπεζα θα αποτελέσει εποικοδομητικό εταίρο» αλλά έσπευσε να υπογραμμίσει ότι απαιτείται προσεκτική προετοιμασία. Η απόσταση της Ουγγαρίας από το ευρώ είναι μεγάλη. Το έλλειμμα προβλέπεται να διευρυνθεί στο 6,2% του ΑΕΠ το 2026, ενώ ο λόγος χρέους/ΑΕΠ αναμένεται να φτάσει το 76,8% έως το 2027. Τα κριτήρια Μάαστριχτ ισχύουν ακόμη -έστω κι αν παραβιάζονται από τα κράτη μέλη του ευρώ- απαιτούν έλλειμμα κάτω από 3% και χρέος κάτω από 60%. Η Ουγγαρία υστερεί σε τρεις κρίσιμους δείκτες: Δημόσιο Χρέος, Δημοσιονομικό Έλλειμμα και σύγκλιση Πληθωρισμού. Η Capital Economics εκτιμά ότι ο στόχος του 2030 φαίνεται αρκετά αισιόδοξος. Ωστόσο, ακόμα και η διαδρομή προς το ευρώ έχει αξία. Αν η κυβέρνηση θέσει αξιόπιστο χρονοδιάγραμμα και μειώσει ταυτόχρονα το έλλειμμα, τα επιτόκια μπορούν να υποχωρήσουν γρήγορα, ακόμη και πριν από την επίσημη ένταξη. Αυτό είναι το πραγματικό στοίχημα του Μάγιαρ. Όχι το ευρώ του 2030, αλλά η αξιοπιστία του σήμερα.