Οι τεχνολογικοί κολοσσοί έχουν επιδοθεί σε μια πρωτοφανή παγκόσμια εκστρατεία δανεισμού, αναζητώντας νέα κεφάλαια, για να χρηματοδοτήσουν τη γιγαντιαία επενδυτική κούρσα στην τεχνητή νοημοσύνη.
Καθώς οι ανάγκες για νέα data centers, υπολογιστική ισχύ και προηγμένες AI υποδομές εκτοξεύονται, οι Big Tech στρέφονται πλέον πέρα από τη Wall Street, αξιοποιώντας αγορές ομολόγων σε Ευρώπη, Ασία και Καναδά, σε μια προσπάθεια να διαφοροποιήσουν τις πηγές χρηματοδότησής τους και να περιορίσουν την πίεση στις αμερικανικές αγορές χρέους.
Η Alphabet ανοίγει τον δρόμο
Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η Alphabet, μητρική εταιρεία της Google, η οποία μέχρι πέρυσι δεν διατηρούσε καθόλου χρέος σε ξένο νόμισμα.
Μέσα σε λίγους μήνες, όμως, η εταιρεία έχει προχωρήσει σε πωλήσεις ομολόγων άνω των 40 δισ. δολαρίων εκτός ΗΠΑ, αντλώντας κεφάλαια σε ευρώ, ελβετικά φράγκα, βρετανικές λίρες και καναδικά δολάρια.
Την Παρασκευή ολοκλήρωσε και την πρώτη της έκδοση ομολόγων σε γιεν, με Αμερικανούς τραπεζίτες να πραγματοποιούν διαρκείς παρουσιάσεις προς επενδυτές στο Τόκιο καθ’ όλη τη διάρκεια της εβδομάδας, σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times.
Η τεράστια αυτή κινητικότητα στην αγορά χρέους αποτυπώνει τη νέα πραγματικότητα για τους τεχνολογικούς κολοσσούς, οι οποίοι βλέπουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη να αυξάνονται με εκρηκτικούς ρυθμούς.
Επενδύσεις 725 δισ. δολαρίων για AI
Οι Big Tech έχουν πλέον αυξήσει τις εκτιμήσεις για τις συνολικές δαπάνες AI στα 725 δισ. δολάρια για φέτος, εξέλιξη που έχει οδηγήσει τις ελεύθερες ταμειακές ροές τους στα χαμηλότερα επίπεδα εδώ και περισσότερο από μία δεκαετία.
Στο επίκεντρο βρίσκονται οι λεγόμενοι hyperscalers, δηλαδή οι τεχνολογικοί όμιλοι που αναπτύσσουν τεράστια data centers και υποδομές για την εκπαίδευση προηγμένων μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης.
Ο Τζον Σερβιντέα, συνεπικεφαλής της παγκόσμιας χρηματοδότησης επενδυτικής βαθμίδας στην JPMorgan, δήλωσε στους Financial Times ότι οι hyperscalers εξετάζουν πλέον όλες τις διαθέσιμες επιλογές σε επίπεδο νομισμάτων.
Όπως εξήγησε, η προσφυγή σε ξένο χρέος επιτρέπει στις εταιρείες να κρατούν μεγαλύτερες αποστάσεις μεταξύ των εκδόσεων στην αμερικανική αγορά και να διατηρούν ένα στοιχείο «σπανιότητας», το οποίο λειτουργεί υπέρ τους απέναντι στους επενδυτές.
Η κόπωση των επενδυτών στις ΗΠΑ
Η αμερικανική αγορά ομολόγων έχει αρχίσει να δείχνει σημάδια κόπωσης από τη μαζική έκδοση χρέους που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Οι επενδυτές εμφανίζονται πλέον πιο επιλεκτικοί, ενώ σε αρκετές περιπτώσεις απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις για συμφωνίες που θεωρούν περισσότερο ριψοκίνδυνες.
Σύμφωνα με πηγές που επικαλούνται οι Financial Times, η απόφαση της Alphabet να στραφεί πρόσφατα σε ευρώ και καναδικά δολάρια συνδέεται άμεσα με την τεράστια έκδοση ομολόγων 25 δισ. δολαρίων της Meta, η οποία απορρόφησε σημαντικό μέρος της επενδυτικής ζήτησης για τεχνολογικό χρέος στις ΗΠΑ.
Τα χαμηλά επιτόκια σε αγορές όπως η ευρωπαϊκή και η ελβετική καθιστούν παράλληλα πιο ελκυστικό το κόστος δανεισμού.
Τραπεζίτες αναφέρουν ότι ορισμένες εταιρείες εξετάζουν πλέον ακόμη και την άντληση κεφαλαίων σε αυστραλιανά ή σιγκαπουριανά δολάρια.
Ο Νταν Μιντ από τη Bank of America σημείωσε ότι αρκετές εταιρείες σκέφτονται να διατηρήσουν μέρος των εσόδων στα τοπικά νομίσματα αντί να τα μετατρέψουν πλήρως σε δολάρια, ώστε να περιορίσουν το κόστος συναλλαγματικών πράξεων.
Σύμφωνα με τη Bank of America, περίπου το 30% του συνολικού δανεισμού των hyperscalers πραγματοποιείται πλέον σε ξένα νομίσματα.
Amazon και ομόλογα… αιώνα
Στην ίδια κατεύθυνση κινείται και η Amazon, η οποία προχώρησε πρόσφατα σε έκδοση ομολόγων στην ελβετική αγορά, αντλώντας περίπου 2,8 δισ. ελβετικά φράγκα, δηλαδή περίπου 3,6 δισ. δολάρια.
Η κίνηση αυτή ήρθε λίγες εβδομάδες μετά τη μεγαλύτερη μέχρι σήμερα έκδοση ευρωομολόγων της εταιρείας, ύψους 14,5 δισ. ευρώ.
Ο Τέντι Χότζσον της Morgan Stanley υποστήριξε ότι οι τεχνολογικές εταιρείες κινούνται ταχύτατα για να αποκτήσουν παρουσία στις ξένες αγορές χρέους πριν περιοριστεί η επενδυτική όρεξη.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η στροφή των Big Tech σε εξαιρετικά μακροπρόθεσμο δανεισμό.
Τον Φεβρουάριο, η Alphabet εξέδωσε ένα σπάνιο ομόλογο διάρκειας 100 ετών σε βρετανικές λίρες, επιδιώκοντας να εξασφαλίσει φθηνή χρηματοδότηση για δεκαετίες.
Ο Σκοτ Σιούλτε της Barclays εξήγησε ότι οι εταιρείες τεχνολογίας προτιμούν πλέον πολύ μεγάλες διάρκειες ώστε να αποφύγουν τις συχνές αναχρηματοδοτήσεις.
Όπως χαρακτηριστικά ανέφερε, «η τεχνητή νοημοσύνη είναι η σύγχρονη εκδοχή του σιδηροδρόμου», επισημαίνοντας ότι πρόκειται για επένδυση υποδομών με ορίζοντα πολλών δεκαετιών.
Διαβάστε ακόμη
Ανεβαίνει στα 500 εκατ. η ευρωπαϊκή στήριξη για τα λιπάσματα – Πλάνο για 1,5 δισ. με εθνικούς πόρους
Fourlis: Εθελούσια έξοδος για έως 250 εργαζόμενους με πακέτο άνω των δύο ετών αποδοχών
Απολαμβάνοντας νωχελικά ένα κοκτέιλ χωρίς καν να βγεις από το νερό
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα