Το αμερικανικό δολάριο έχει ξεκινήσει δυναμικά το 2026 και, σύμφωνα με τη Bank of America, υπάρχουν σοβαρές πιθανότητες να συνεχίσει την ανοδική του πορεία και κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Ο δείκτης του δολαρίου, ο οποίος αποτυπώνει την πορεία του αμερικανικού νομίσματος έναντι ενός καλαθιού ισχυρών νομισμάτων, έχει ενισχυθεί περίπου 2,5% από τις αρχές του έτους. Κι αυτό παρά τις πιέσεις που έχει δεχτεί τις τελευταίες ημέρες, απομακρύνοντας τον δείκτη δολαρίου από τα πρόσφατα υψηλά του, καθώς τα ήπια στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ οδήγησαν σε πτωτικές αναθεωρήσεις για την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων από τη Fed.
Κατά την BofA η αδυναμία αυτή από το αμερικανικό νόμισμα θα είναι προσωρινή, λόγω του ράλι των πετρελαϊκών τιμών που θα ξαναβάλει στο τραπέζι τις αυξήσεις των επιτοκίων αλλά και των τεράστιων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.
Αντιστοίχως, τα κέρδη του νομίσματος τη φετινή χρονιά αποδίδονται κυρίως στις αυξημένες ξένες επενδύσεις στις αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας και στις προσδοκίες ότι τα επιτόκια στις ΗΠΑ θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα από τη Federal Reserve για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Υπό τα δεδομένα αυτά, οι αναλυτές της Bank of America θεωρούν ότι το δολάριο διαθέτει ακόμη σημαντικά περιθώρια ανόδου, στηριζόμενο σε τρεις βασικούς παράγοντες: τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή, την έκρηξη των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη και τη διατήρηση των αμερικανικών επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα.
Η Μέση Ανατολή και το πετρέλαιο στηρίζουν το δολάριο
Πρώτος καταλύτης είναι η γεωπολιτική κρίση στη Μέση Ανατολή.
Σύμφωνα με τον στρατηγικό αναλυτή συναλλάγματος της Bank of America, Άλεξ Κοέν, ο πόλεμος με το Ιράν και το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ διατηρούν σε υψηλά επίπεδα την αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές και ενισχύουν τις τιμές του πετρελαίου.
Παρότι οι τιμές του Brent και του αμερικανικού WTI είχαν διορθώσει τον Ιούνιο, εξακολουθούν να καταγράφουν άνοδο περίπου 40% από τις αρχές του έτους, ενώ η νέα κλιμάκωση της σύγκρουσης ενισχύει εκ νέου τις ανοδικές πιέσεις. Μόνο αυτή την εβδομάδα, οι πετρελαϊκές τιμές έχουν κερδίσει περίπου 12%.
Καθώς το πετρέλαιο τιμολογείται διεθνώς σε δολάρια, η αύξηση των συναλλαγών δημιουργεί μεγαλύτερη ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα.
Παράλληλα, σε περιόδους αυξημένου γεωπολιτικού κινδύνου, το δολάριο εξακολουθεί να λειτουργεί ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο.
Όπως επισημαίνει ο Κοέν, ακόμη και αν οι τιμές του πετρελαίου σταθεροποιηθούν στα επίπεδα που βρίσκονταν πριν από τον πόλεμο, θα εξακολουθούν να περιορίζουν τους κινδύνους σημαντικής υποχώρησης του δολαρίου.
Η τεχνητή νοημοσύνη ενισχύει τις εισροές κεφαλαίων
Ο δεύτερος παράγοντας αφορά την έκρηξη των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.
Η εντυπωσιακή πορεία των αμερικανικών χρηματιστηρίων κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στην ανάπτυξη της AI, η οποία συνεχίζει να προσελκύει σημαντικά κεφάλαια από επενδυτές σε όλο τον κόσμο.
Οι ξένοι επενδυτές που επιθυμούν να αποκτήσουν μετοχές εταιρειών όπως οι Nvidia, Intel και Broadcom, αλλά και των μεγάλων τεχνολογικών ομίλων που επενδύουν μαζικά στην AI, όπως οι Meta, Microsoft, Amazon και Alphabet, πρέπει πρώτα να μετατρέψουν τα τοπικά τους νομίσματα σε δολάρια, αυξάνοντας έτσι τη ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα.
Ο Κοέν υπογραμμίζει ότι οι επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι πρωτοφανείς τόσο σε απόλυτους αριθμούς όσο και σε σύγκριση με τις υπόλοιπες μεγάλες οικονομίες.
«Η ιστορία της τεχνητής νοημοσύνης απέχει ακόμη πολύ από την ολοκλήρωσή της, αλλά τα πρώτα κεφάλαια δείχνουν ήδη ότι δημιουργούνται προϋποθέσεις για περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου», σημειώνει χαρακτηριστικά.
Αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed
Ο τρίτος παράγοντας είναι οι προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Federal Reserve.
Η Bank of America επιμένει ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης τρεις φορές μέσα στο 2026, κόντρα στην εκτίμηση των αγορών που σήμερα προεξοφλούν μόνο μία αύξηση, μετά και τα τελευταία στοιχεία από το μέτωπο του πληθωρισμού.
Εάν το βασικό επιτόκιο διαμορφωθεί συνολικά 75 μονάδες βάσης υψηλότερα από τις σημερινές προσδοκίες της αγοράς, αυτό θα ενισχύσει περαιτέρω την ελκυστικότητα του δολαρίου.
Τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, των αμοιβαίων κεφαλαίων διαχείρισης διαθεσίμων και των εταιρικών ομολόγων, προσελκύοντας περισσότερα διεθνή κεφάλαια στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Παράλληλα, μια πιο αυστηρή νομισματική πολιτική σε σχέση με άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες διευρύνει τη διαφορά επιτοκίων, καθιστώντας το αμερικανικό νόμισμα ακόμη πιο ελκυστικό στις αγορές συναλλάγματος.
Οι τρεις παράγοντες αλληλοενισχύονται
Κατά τον Άλεξ Κοέν, το σημαντικότερο στοιχείο είναι ότι οι τρεις αυτοί παράγοντες δεν λειτουργούν μεμονωμένα αλλά αλληλοενισχύονται.
Οι υψηλές τιμές του πετρελαίου και οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη ενδέχεται να διατηρήσουν τις πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ, περιορίζοντας τα περιθώρια για μείωση των επιτοκίων ή ακόμη και οδηγώντας τη Fed σε σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.
Ταυτόχρονα, οι συνεχείς εισροές διεθνών κεφαλαίων προς τις αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας αυξάνουν τη ζήτηση για δολάρια, δημιουργώντας έναν αυτοτροφοδοτούμενο κύκλο ενίσχυσης του αμερικανικού νομίσματος.
Eφόσον αυτή η δυναμική συνεχιστεί, επισημαίνει η BofA, η άνοδος του δολαρίου το 2026 ενδέχεται να μην αποτελεί μια προσωρινή αντίδραση της αγοράς, αλλά αντανάκλαση της σχετικής ισχύος της αμερικανικής οικονομίας έναντι των υπόλοιπων μεγάλων οικονομιών.
Διαβάστε ακόμη
Πώς η Ελλάδα ανοίγει πύλη για μεγάλα επενδυτικά funds
Μειώσεις τιμών με «στεγανά»: Όλο το σχέδιο για τις εκπτώσεις έως 20% στα σούπερ μάρκετ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.