Η ΔΕΗ συνεχίζει να αποτελεί μία από τις πιο ελκυστικές ιστορίες ανάπτυξης στον ευρωπαϊκό κλάδο ενέργειας, σύμφωνα με νέο report της Eurobank Equities που επαναλαμβάνει τη σύσταση «buy» και αυξάνει την τιμή στόχο στα 23 ευρώ από 21 ευρώ προηγουμένως.
Οι αναλυτές αναβαθμίζουν τις εκτιμήσεις EBITDA για την περίοδο 2028-2029 κατά 6%-10%, ενσωματώνοντας μέρος των στόχων του νέου στρατηγικού σχεδίου 2026-2030, αν και εξακολουθούν να διατηρούν πιο συντηρητικές παραδοχές σε σχέση με τη διοίκηση της εταιρείας.
Το report προβλέπει ότι τα EBITDA της ΔΕΗ θα αυξάνονται με μέσο ετήσιο ρυθμό περίπου 12% την περίοδο 2026-2029, φτάνοντας κοντά στα 3,6 δισ. ευρώ έως το 2030. Παράλληλα, τα καθαρά κέρδη εκτιμάται ότι θα εμφανίσουν ακόμη ισχυρότερη δυναμική, με CAGR περίπου 31% έως το τέλος της δεκαετίας.
Βασικός μοχλός ανάπτυξης θεωρείται η μεταμόρφωση του χαρτοφυλακίου της εταιρείας, με ολοένα μεγαλύτερη συμμετοχή των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, των δικτύων και των δραστηριοτήτων υψηλότερης αποτίμησης.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, οι ΑΠΕ μαζί με τα υδροηλεκτρικά θα αντιπροσωπεύουν περίπου το 45% των EBITDA έως το 2027, ενώ οι δραστηριότητες ΑΠΕ και δικτύων — εξαιρουμένων των υδροηλεκτρικών — θα φτάσουν περίπου το 57% των λειτουργικών κερδών, βελτιώνοντας αισθητά την ποιότητα και τη σταθερότητα των εσόδων.
Το report χαρακτηρίζει τη ΔΕΗ ως μία από τις ισχυρότερες ιστορίες σύνθετης ανάπτυξης στον ευρωπαϊκό κλάδο utilities, καθώς συνδυάζει περιφερειακή επέκταση, ανάπτυξη στις ΑΠΕ, ευέλικτη παραγωγή, δίκτυα, trading και πιθανές ευκαιρίες στα data centers.
Το επενδυτικό πρόγραμμα της εταιρείας προβλέπει συνολικά capex περίπου 24 δισ. ευρώ για την περίοδο 2026-2030, με στόχο την αύξηση των EBITDA από περίπου 2 δισ. ευρώ το 2025 σε 4,6 δισ. ευρώ το 2030.
Οι αναλυτές θεωρούν ρεαλιστικό το πλαίσιο αποδόσεων του σχεδίου, με εκτιμώμενες αποδόσεις 11%-14% στις ΑΠΕ, 8%-10% στην ευέλικτη παραγωγή, 12%-14% στα data centers και περίπου 7% στις ρυθμιζόμενες δραστηριότητες διανομής.
Παράλληλα, δίνεται ιδιαίτερη έμφαση στη δημιουργία ενός ολοκληρωμένου ενεργειακού οικοσυστήματος, όπου οι πελάτες, τα PPAs, το trading, η αποθήκευση ενέργειας, οι μονάδες φυσικού αερίου και τα δίκτυα λειτουργούν συμπληρωματικά, μειώνοντας τη μεταβλητότητα των κερδών.
Σε επίπεδο αποτίμησης, η νέα τιμή στόχος των 23 ευρώ ανά μετοχή βασίζεται σε υπόθεση αύξησης κεφαλαίου 4 δισ. ευρώ με τιμή διάθεσης 18,5 ευρώ ανά μετοχή. Παρά τη σημαντική άνοδο της μετοχής, οι αναλυτές θεωρούν ότι η αποτίμηση της ΔΕΗ παραμένει ελκυστική, καθώς διαπραγματεύεται με discount άνω του 10% έναντι των ευρωπαϊκών utilities.
Επιπλέον, σημειώνεται ότι το μοντέλο αποτίμησης δεν ενσωματώνει ακόμη περίπου 5,7 δισ. ευρώ επενδύσεων, αφήνοντας — σύμφωνα με το report — πρόσθετο ανοδικό περιθώριο περίπου 20% εφόσον υλοποιηθούν επιτυχώς τα έργα.
Διαβάστε ακόμη
Φορολογικές δηλώσεις: Τελευταία ευκαιρία σήμερα για έκπτωση 4% στον φόρο
Πλειστηριασμοί: Ποια ξενοδοχεία βγαίνουν σήμερα Παρασκευή 15/5 στο σφυρί (pics)
Helleniq Energy: Με φορτία από ΗΠΑ και Λατινική Αμερική θωρακίζει την αγορά καυσίμων
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα