Παρά τις απροκάλυπτες πιέσεις από τον Ντόναλντ Τραμπ και τους νέους δασμούς, η Federal Reserve κράτησε για μια ακόμη φορά στάση αναμονής στη διήμερη συνεδρίαση της, που ολοκληρώθηκε την Τετάρτη, επικαλούμενη αυξανόμενη αβεβαιότητα και ρίσκο στασιμοπληθωρισμού. Με τον τρόπο αυτό, κατά τους αναλυτές, έστειλε σαφές μήνυμα πως δεν θα βιαστεί να προχωρήσει σε νέα μείωση των επιτοκίων.
Θυμίζουμε πως η τελευταία αναπροσαρμογή των αμερικανικών επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα ήταν τον περασμένο Δεκέμβριο, όταν η FOMC είχε προχωρήσει σε περικοπή κατά 25 μονάδες βάσης, από το εύρος του 4,50%–4,75% στο 4,25%–4,50%.
Η ομόφωνη ετυμηγορία του συμβουλίου δεν αιφνιδίασε τις αγορές, δεδομένου πως ήδη τις προηγούμενες ημέρες οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας, αλλά και ο ίδιος ο Τζερόμ Πάουελ, είχαν ξεκαθαρίσει ότι θα κινηθούν αργά και προσεκτικά περιμένοντας να διαπιστώσουν τον αντίκτυπο των πολιτικών Τραμπ στην οικονομία και τον πληθωρισμό.
Πράγματι, τα προγνωστικά έδιναν απειροελάχιστες πιθανότητες μείωσης των επιτοκίων στην τωρινή συνεδρίαση, αν και εξακολουθούν να δίνουν πιθανότητες περίπου 30% σε μετριοπαθή περικοπή κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούνιο. Αναλόγως οι περισσότεροι αναλυτές και οίκοι συγκλίνουν στην άποψη πως η πρώτη μείωση του 2025 θα έρθει είτε μέσα στο καλοκαίρι είτε πιο πιθανόν τον Σεπτέμβριο.
Πάντως, με την απόφαση της, η FOMC αγνόησε για μια ακόμη φορά τις παραινέσεις του Ντόναλντ Τραμπ που είχε ζητήσει ανοιχτά και αρκετά πιεστικά μείωση των επιτοκίων. Είχε δε, σχολιάσει πως δεν υπάρχει πλέον πληθωρισμός, ενώ είχε αναστατώσει τις αγορές για αρκετές ημέρες με τη διάθεση του να αποπέμψει τον Τζερόμ Πάουελ. Αν και για το τελευταίο αναδιπλώθηκε, λαμβάνοντας υπόψη την έντονη αντίδραση της Wall Street, αλλά και τα πρακτικά νομικά εμπόδια που υπήρχαν.
Οι επισημάνσεις του συμβουλίου
«Η αβεβαιότητα γύρω από τις προοπτικές της οικονομίας έχει αυξηθεί περαιτέρω», αναφέρει η επίσημη ανακοίνωση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, στην οποία αποτυπώνεται ο προβληματισμός του συμβουλίου για το αυξανόμενο ρίσκο για τα επίπεδα του πληθωρισμού και την κατάσταση στην αγορά εργασίας.
«Η Επιτροπή παρακολουθεί στενά τους κινδύνους που σχετίζονται με τις δύο διαστάσεις της αποστολής της (που είναι η σταθερότητα των τιμών και η πλήρης αγορά εργασίας) και εκτιμά ότι οι κίνδυνοι τόσο για υψηλότερη ανεργία όσο και για αυξημένο πληθωρισμό έχουν ενισχυθεί». Εξάλλου, ήδη ο πληθωρισμός στα τωρινά επίπεδα είναι «κάπως υψηλός» υπογραμμίζει το κείμενο.
Η ανακοίνωση δεν αναφέρεται άμεσα στους νέους δασμούς, ωστόσο η αγορά ερμήνευσε εύκολα την ανησυχία του συμβουλίου για τις επιπτώσεις των δασμών. Καθώς οι δασμοί απειλούν να ενισχύσουν τον πληθωρισμό αλλά και να επιβραδύνουν την οικονομική ανάπτυξη, η ανακοίνωση της Fed αναδεικνύει τον κίνδυνο ενός στασιμοπληθωριστικού σεναρίου, το οποίο έχει να εμφανιστεί στις Ηνωμένες Πολιτείες από τις αρχές της δεκαετίας του 1980.
Παρά τις εντεινόμενες προκλήσεις, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής παραμένουν σε γενικές γραμμές αισιόδοξοι ότι η Fed βρίσκεται σε καλή θέση να τηρήσει στάση αναμονής, καθώς η οικονομία συνεχίζει να επιδεικνύει ανθεκτικότητα.
Όπως σχολίασε, «οι διακυμάνσεις στις καθαρές εξαγωγές έχουν επηρεάσει τα οικονομικά στοιχεία», διατηρώντας παράλληλα τον πρόσφατο χαρακτηρισμό της ότι η οικονομία «συνεχίζει να αναπτύσσεται με σταθερό ρυθμό».
Τέλος η Fed ανακοίνωσε πως θα συνεχίσει τη συρρίκνωση του ισολογισμού της με τον μειωμένο ρυθμό που είχε ανακοινωθεί στη συνεδρίαση του Μαρτίου. Έτσι, το μηνιαίο όριο για την ωρίμανση κρατικών ομολόγων χωρίς επανεπένδυση παρέμεινε στα 5 δισ. δολάρια, ενώ το αντίστοιχο όριο για τα ομόλογα που καλύπτονται από ενυπόθηκα δάνεια (MBS) διατηρήθηκε στα 35 δισ. δολάρια.
Διαβάστε ακόμη
Ρεκόρ $2,7 τρισ. για τις παγκόσμιες στρατιωτικές δαπάνες – Η μεγαλύτερη άνοδος από τον Ψυχρό Πόλεμο
Goldman Sachs: Δασμοί, καταναλωτές και τεχνητή νοημοσύνη στο επίκεντρο
Ρούχα και τσάντες από δέρμα τυραννόσαυρου: Η νέα τάση στη βιώσιμη μόδα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα