Πιο ισχυρές προοπτικές για την αμερικανική οικονομία «βλέπει» η Goldman Sachs, η οποία σε νέα έκθεση της αναθεώρησε προς τα κάτω την πιθανότητα ύφεσης κατά τους επόμενους δώδεκα μήνες. Κλειδί για την αναθεώρηση αυτή στάθηκε η συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και η αποκλιμάκωση των ενεργειακών κινδύνων σε συνδυασμό με την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος του ομίλου, Γιαν Χάτζιους, μείωσε την πιθανότητα ύφεσης στο 15%. Το ποσοστό αυτό αντιστοιχεί στον μακροπρόθεσμο μέσο όρο που χρησιμοποιεί η Goldman Sachs στις εκτιμήσεις της και αντανακλά τη μείωση των καθοδικών κινδύνων για την οικονομία.
Η τράπεζα επισημαίνει ότι η αγορά εργασίας έχει εμφανίσει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα από ό,τι αναμενόταν πριν από μερικούς μήνες, γεγονός που λειτουργεί ως βασικό στήριγμα της ανάπτυξης.
Η νέα εκτίμηση αποτελεί συνέχεια μιας σταδιακής αναβάθμισης των προοπτικών από την Goldman. Τον Μάιο, η τράπεζα είχε ήδη μειώσει την πιθανότητα ύφεσης από 30% σε 25%, επικαλούμενη την ανθεκτικότητα της οικονομικής δραστηριότητας, τη χαλάρωση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών και τις περιορισμένες επιπτώσεις του πολέμου στις τιμές της ενέργειας.
Η AI, οι χαμηλότερες τιμές καυσίμων και οι επενδύσεις στηρίζουν την ανάπτυξη
Παράλληλα με τη μείωση του κινδύνου ύφεσης, η Goldman Sachs αναβάθμισε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, εκτιμώντας πλέον ότι το ΑΕΠ θα αυξηθεί με ετήσιο ρυθμό 2%.
Σύμφωνα με τον Χάτζιους, η αναθεώρηση αυτή αντανακλά τη θετική επίδραση που έχουν οι χαμηλότερες τιμές της βενζίνης στο πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών.
Παράλληλα, η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να επωφελείται από το επενδυτικό κύμα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, το οποίο ενισχύει τόσο τις αποτιμήσεις των μετοχών όσο και τις επιχειρηματικές επενδύσεις σε πάγιο κεφάλαιο.
Η τράπεζα σημειώνει ότι η υποχώρηση των ενεργειακών τιμών λειτουργεί ως έμμεση φορολογική ελάφρυνση για τα νοικοκυριά, καθώς απελευθερώνει πόρους για κατανάλωση σε άλλους τομείς της οικονομίας. Ωστόσο, η Goldman δεν προβλέπει εκρηκτική επιτάχυνση της ανάπτυξης.
Αντίθετα, εκτιμά ότι η πραγματική καταναλωτική δαπάνη θα αυξηθεί μόλις κατά 1,5%, καθώς σταδιακά εξασθενεί η θετική επίδραση από τις υψηλότερες φορολογικές επιστροφές που ενίσχυσαν το διαθέσιμο εισόδημα κατά το δεύτερο τρίμηνο.
Πληθωρισμός, Fed και προειδοποίηση για τις αποτιμήσεις της AI
Στο μέτωπο του πληθωρισμού, η Goldman Sachs προβλέπει ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή θα εμφανίσει ακόμη και μηνιαία πτώση τον Ιούνιο σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση, λόγω της κατακόρυφης αποκλιμάκωσης των τιμών των καυσίμων.
Παράλληλα, ο δομικός πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο μόλις στο 0,17% τους επόμενους τρεις μήνες, ένδειξη ότι οι υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν ελεγχόμενες.
Η τράπεζα διατήρησε επίσης το βασικό της σενάριο ότι η Federal Reserve δεν θα προχωρήσει σε αυξήσεις επιτοκίων, παρά το πιο αυστηρό μήνυμα που εξέπεμψε προ ημερών το συμβούλιο υπό τον νέο πρόεδρο Κέβιν Γουόρς.
Σύμφωνα με την Goldman, αρκετοί από τους αξιωματούχους που εξακολουθούν να βλέπουν αυξήσεις επιτοκίων δεν διαθέτουν δικαίωμα ψήφου στις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής, γεγονός που περιορίζει τη βαρύτητα των εκτιμήσεών τους.
Παρά την αισιοδοξία για την οικονομία, η Goldman Sachs εμφανίζεται πιο επιφυλακτική απέναντι στο χρηματιστηριακό ράλι που έχει τροφοδοτήσει η τεχνητή νοημοσύνη. Ο οίκος προειδοποιεί ότι οι αποτιμήσεις των εταιρειών που συνδέονται με την AI έχουν φτάσει σε επίπεδα τα οποία θεωρούνται υψηλά ακόμη και σε σχέση με τα αισιόδοξα σενάρια που διατηρεί η ίδια η τράπεζα για την οικονομική αξία που μπορεί να δημιουργήσει η τεχνολογία μέσα στην επόμενη δεκαετία.
Όπως επισημαίνει ο Χάτζιους, γίνεται πλέον ολοένα και δυσκολότερο να δικαιολογηθούν νέες μεγάλες ανοδικές κινήσεις στις συγκεκριμένες μετοχές, καθώς σημαντικό μέρος των προσδοκιών για τα μελλοντικά κέρδη φαίνεται να έχει ήδη ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις της αγοράς.
Διαβάστε ακόμη
Πετρέλαιο: Έτοιμα να απελευθερωθούν στις αγορές 150 εκατ. βαρέλια – Υποχωρούν οι τιμές
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.