Σε δραστική αναβάθμιση των εκτιμήσεών της για τη HelleniQ Energy προχωρά η Εθνική Χρηματιστηριακή, αυξάνοντας την τιμή στόχο στα 14,20 ευρώ από 9,40 ευρώ και διατηρώντας τη σύσταση «υπεραπόδοση». Με βάση την τιμή των 11,88 ευρώ στις 17 Ιουλίου, το περιθώριο ανόδου υπολογίζεται σε 20%.
Η χρηματιστηριακή αποδίδει τη μεγάλη αναθεώρηση στην ισχυρότερη και μεγαλύτερης διάρκειας περίοδο υψηλών περιθωρίων διύλισης και θεωρεί ότι η βελτίωση των συνθηκών στην αγορά καυσίμων μεταφράζεται σε σημαντικά υψηλότερη κερδοφορία, ισχυρά μερίσματα και ταχύτερη αποκλιμάκωση του δανεισμού.
Αναβάθμιση 47% στα λειτουργικά κέρδη
Για το 2026, η πρόβλεψη για τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη αυξάνεται κατά 47%, στα 1,365 δισ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη αναμένονται στα 705 εκατ. ευρώ. Η εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή υπερδιπλασιάζεται, στα 2,31 ευρώ από 1,02 ευρώ προηγουμένως.
Ανοδικές είναι και οι αναθεωρήσεις για τα επόμενα έτη. Τα κέρδη ανά μετοχή του 2027 αυξάνονται κατά 75%, στα 1,95 ευρώ, ενώ για το 2028 η νέα πρόβλεψη διαμορφώνεται στα 1,88 ευρώ, υψηλότερα κατά 56%.
Η νέα εικόνα στηρίζει μέρισμα 0,85 ευρώ ανά μετοχή για το 2026, με μερισματική απόδοση 7,2%. Για το 2027 και το 2028 προβλέπεται μέρισμα 0,75 ευρώ, που αντιστοιχεί σε απόδοση 6,3%.
Ισχυρά περιθώρια και μετά το πρώτο τρίμηνο
Η βελτίωση των εκτιμήσεων ακολουθεί τις ισχυρές επιδόσεις του πρώτου τριμήνου, όταν το πραγματοποιηθέν περιθώριο διύλισης αυξήθηκε κατά 55%, στα 20,5 δολάρια ανά βαρέλι. Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 63%, στα 293 εκατ. ευρώ, παρά τη μεγάλη συντήρηση του διυλιστηρίου Ασπροπύργου.
Η Εθνική Χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι τα διεθνή περιθώρια παρέμειναν υψηλά και στο διάστημα Απριλίου-Ιουνίου, ενώ ενισχύθηκαν περαιτέρω τον Ιούλιο. Η εικόνα στηρίζεται στα περιορισμένα αποθέματα αεροπορικών καυσίμων και ντίζελ, καθώς και στην ισχυρή ζήτηση για μεσαία αποστάγματα.
Αντίθετα, η παραγωγή ταμειακών ροών ήταν αρνητική στο πρώτο τρίμηνο, λόγω της συντήρησης και των αυξημένων αναγκών κεφαλαίου κίνησης. Το καθαρό χρέος αυξήθηκε στα 2,96 δισ. ευρώ, αλλά η χρηματιστηριακή αναμένει ισχυρή ανάκαμψη των ταμειακών ροών και σταδιακή μείωση της μόχλευσης στη συνέχεια.
Πρόσθετη αξία από ΑΠΕ και έρευνες
Στην αποτίμηση δεν συνυπολογίζεται μόνο η διύλιση. Η Εθνική Χρηματιστηριακή αναδεικνύει την αναμενόμενη ανάκαμψη των πετροχημικών, την ισχυρή θέση στην εμπορία καυσίμων και την ανάπτυξη των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
Η λειτουργούσα ισχύς στις ΑΠΕ αναμένεται να ξεπεράσει το 1 GW μέσα στους επόμενους 18 μήνες και να φτάσει το 1,5 GW έως το 2028. Παράλληλα, οι συνεργασίες με Chevron και ExxonMobil στις έρευνες υδρογονανθράκων δημιουργούν δυνητικούς καταλύτες για τα επόμενα χρόνια.
Παρά την άνοδο της μετοχής κατά 42% από την αρχή του έτους, η HelleniQ Energy εξακολουθεί, σύμφωνα με την έκθεση, να διαπραγματεύεται με έκπτωση έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών εταιρειών και με υψηλότερη μερισματική απόδοση.
Διαβάστε ακόμη
Ενέργεια: Πού κατευθύνθηκαν τα 3,3 δισ. ευρώ από το Ταμείο Ανάκαμψης
OpenAI: Η πρώτη συσκευή χωρίς οθόνη φιλοδοξεί να αλλάξει όσα γνωρίζουμε για τα smartphones
Έλληνες εφοπλιστές οδηγούν το νέο κύμα παραγγελιών δεξαμενόπλοιων
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.