Νέα ανοδικά περιθώρια για τη μετοχή της Coca-Cola HBC βλέπει η Jefferies, η οποία διατηρεί τη σύσταση Buy και αυξάνει την τιμή-στόχο στα 63,8 ευρώ (55 λίρες), από 55,7 ευρώ, υποστηρίζοντας ότι η εξαγορά της Coca-Cola Beverages Africa (CCBA) μετατρέπει τον όμιλο στον βασικό εμφιαλωτή της Coca-Cola στην αφρικανική ήπειρο και δημιουργεί έναν νέο, πολυετή κύκλο ανάπτυξης. Η Jefferies στην τελευταία της έκθεση ενσωματώνει για πρώτη φορά στα μοντέλα της τη συναλλαγή που αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2026.
Η συμφωνία αφορά την απόκτηση του 75% της CCBA, προσθέτοντας 14 νέες αφρικανικές χώρες στο χαρτοφυλάκιο της Coca-Cola HBC. Μετά την ολοκλήρωσή της, ο όμιλος θα καλύπτει περισσότερο από το μισό του πληθυσμού της Αφρικής, πάνω από το 60% του αφρικανικού ΑΕΠ και σχεδόν τα δύο τρίτα των συνολικών όγκων του συστήματος Coca-Cola στην ήπειρο.
Νέα αναπτυξιακή δυναμική
Η Jefferies θεωρεί ότι η Αφρική αποτελεί την τελευταία μεγάλη αγορά με ισχυρές μακροπρόθεσμες προοπτικές για τον κλάδο των αναψυκτικών. Οι περισσότερες χώρες στις οποίες δραστηριοποιείται η CCBA διαθέτουν ιδιαίτερα νεανικό πληθυσμό, υψηλούς ρυθμούς δημογραφικής αύξησης και ταχύτερη οικονομική ανάπτυξη από τις ώριμες αγορές. Παράλληλα, η κατά κεφαλήν κατανάλωση αναψυκτικών παραμένει αισθητά χαμηλότερη από τις αναπτυγμένες οικονομίες, στοιχείο που αφήνει σημαντικά περιθώρια διεύρυνσης της αγοράς τα επόμενα χρόνια.
Οι συνέργειες της εξαγοράς
Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η Coca-Cola HBC μπορεί να βελτιώσει σημαντικά τις επιδόσεις της CCBA αξιοποιώντας την τεχνογνωσία που έχει ήδη αναπτύξει.
Οι βασικοί άξονες περιλαμβάνουν την αναδιοργάνωση του δικτύου διανομής, την ενίσχυση του εξοπλισμού στα σημεία πώλησης, την καλύτερη εμπορική πολιτική και τιμολόγηση, τη διεύρυνση του χαρτοφυλακίου προϊόντων, επενδύσεις στην παραγωγή και την αξιοποίηση ψηφιακών εφαρμογών για τη διαχείριση των πωλήσεων.
Η επιτυχία που σημείωσε ο όμιλος τόσο στη Νιγηρία όσο και στην Αίγυπτο αποτελεί, σύμφωνα με τη Jefferies, την καλύτερη απόδειξη ότι το συγκεκριμένο μοντέλο μπορεί να επαναληφθεί και στις νέες αγορές.
Ισχυρότερες επιδόσεις μετά το 2027
Η Jefferies αυξάνει τις προβλέψεις της για τα οικονομικά μεγέθη από το 2027 και μετά, εκτιμώντας ότι τα ενοποιημένα έσοδα θα διαμορφωθούν στα 16,7 δισ. ευρώ, ενώ τα λειτουργικά κέρδη θα φτάσουν περίπου τα 1,83 δισ. ευρώ.
Παράλληλα, αναβαθμίζει κατά περίπου 5% την πρόβλεψη για τα κέρδη ανά μετοχή του 2028, καθώς θεωρεί ότι τα οφέλη από την εξαγορά θα υπερκαλύψουν το προσωρινά υψηλότερο χρηματοοικονομικό κόστος και τη μικρή υποχώρηση των περιθωρίων κέρδους.
Ο νέος δανεισμός που χρηματοδοτεί τη συναλλαγή διατηρεί τον δείκτη καθαρού δανεισμού προς λειτουργικά κέρδη περίπου στις 1,6 φορές, επίπεδο που χαρακτηρίζεται διαχειρίσιμο και εντός των στόχων της διοίκησης.
Η Jefferies καταλήγει ότι, παρά την αυξημένη πολυπλοκότητα που συνεπάγεται η επέκταση σε περισσότερες αφρικανικές αγορές, η Coca-Cola HBC αποκτά πλέον ένα σαφώς ισχυρότερο αναπτυξιακό προφίλ, με την Αφρική να αποτελεί τον βασικό μοχλό αύξησης των πωλήσεων και της κερδοφορίας για τα επόμενα χρόνια.
Διαβάστε ακόμη
Δωρεάν μίλια, επιταγές και loyalty cards – Η ανταμοιβή που έγινε πληροφορία
Κίνδυνος για την ελληνική σημαία λόγω έλλειψης νέων ναυτικών
Κόκκινα δάνεια: Αγώνας δρόμου για το νέο δοσολόγιο και τους συμψηφισμούς (πίνακας)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα