Οι αμερικανικοί δασμοί επί των εισαγόμενων προϊόντων φαίνεται να σταθεροποιούνται σε επίπεδο ελαφρώς χαμηλότερο από αυτό που είχε απειλήσει ο Ντόναλντ Τραμπ τον Απρίλιο, αλλά η διαφορά αυτή ήταν αρκετή για να μετριάσει ορισμένες από τις δυσμενέστερες εκτιμήσεις της Wall Street για ύφεση.
Με τη συμφωνία μεταξύ των ΗΠΑ και της Ευρωπαϊκής Ένωσης, φαίνεται πλέον ότι ο πραγματικός δασμολογικός συντελεστής, ή η καθαρή επίδραση πέραν του ονομαστικού επιπέδου, θα κυμανθεί τελικά μεταξύ 15% και 20%. Αυτό είναι πολύ υψηλότερο από τον χαμηλό μονοψήφιο συντελεστή που ίσχυε στις αρχές του έτους, αλλά πολύ χαμηλότερο από τον επίπονο συντελεστή 25% ή και περισσότερο που θα μπορούσε να επιβληθεί ως αποτέλεσμα της ανακοίνωσης της 2ης Απριλίου.
Οι αναλυτές φοβούνταν ότι οι επιθετικοί δασμοί που πρότεινε ο Τραμπ στην ανακοίνωσή του για την «Ημέρα της Απελευθέρωσης» στις 2 Απριλίου θα προκαλούσαν αύξηση του πληθωρισμού και θα οδηγούσαν σε σημαντική επιβράδυνση ή ύφεση.
Ωστόσο, οι καταστροφικές προβλέψεις σχετικά με τους δασμούς έχουν υποχωρήσει από τότε. Οι αναλυτές αναφέρουν ως λόγους για τους οποίους το τοπίο φαίνεται λιγότερο ζοφερό το ισχυρό πλαίσιο παγκόσμιας ανάπτυξης, τον μικρότερο από τον αναμενόμενο μακροπρόθεσμο πληθωριστικό αντίκτυπο των δασμών και τη γενική χαλάρωση των χρηματοοικονομικών συνθηκών.
Η JPMorgan Chase, για παράδειγμα, μείωσε τον κίνδυνο ύφεσης από το 60% που είχε εκτιμήσει την ημέρα της απελευθέρωσης στο 40% — ποσοστό που εξακολουθεί να είναι υψηλότερο από το κανονικό, αλλά τουλάχιστον λιγότερο απαισιόδοξο.
«Οι δασμοί είναι μια αύξηση των φόρων στις αγορές ξένων αγαθών από τις ΗΠΑ, αλλά αυτή η φορολογική επιβάρυνση δεν είναι πιθανό να είναι αρκετά μεγάλη ώστε να εκτροχιάσει την ανάπτυξη των ΗΠΑ», ανέφερε σε σημείωμά του ο επικεφαλής οικονομολόγος της JPMorgan, Μπρους Κάσμαν.
Όπως και άλλοι, η τράπεζα είχε προβλέψει ότι οι δασμοί Τραμπ θα οδηγούσαν σε μια καταστροφική σειρά αντιποίνων σε παγκόσμιο επίπεδο. «Ωστόσο, η αναμενόμενη αύξηση των περιορισμών στο παγκόσμιο εμπόριο μετατράπηκε σε ένα μικρό βήμα προς το άνοιγμα των αγορών για τις ΗΠΑ», δήλωσε ο ίδιος.
Τα σχόλια στη Wall Street μετά τη συμφωνία ΗΠΑ-ΕΕ για δασμούς 15% απηχούν την πεποίθηση ότι ο κίνδυνος ύφεσης έχει μειωθεί, ακόμη και αν οι δασμοί εξακολουθούν να έχουν ισχυρές δυνατότητες να ασκήσουν κατασταλτική επίδραση στην ανάπτυξη.
«Εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι το πιο πιθανό αποτέλεσμα είναι η αργή ανάπτυξη και ο σταθερός πληθωρισμός. Όχι ύφεση, αλλά ένα περιβάλλον όπου οι αρνητικές επιπτώσεις των εμπορικών και μεταναστευτικών ελέγχων στην ανάπτυξη υπερτερούν της ώθησης από την απορρύθμιση και τη δημοσιονομική χαλαρότητα», ανέφερε ο στρατηγικός αναλυτής της Morgan Stanley, Μάικλ Ζέζας.
Βεβαίως, το τελικό αποτέλεσμα των εμπορικών διαπραγματεύσεων είναι κάθε άλλο παρά σαφές. Υπάρχουν ακόμη πολλά άλλα ζητήματα που πρέπει να επιλυθούν πριν από την προθεσμία της 1ης Αυγούστου που έθεσε ο Τραμπ, τα οποία θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σημαντικές επιβαρύνσεις που θα επηρεάσουν σημαντικούς εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της Ιαπωνίας και άλλων χωρών.
Περαιτέρω επιθετικότητα στις εμπορικές διαμάχες «θα μπορούσε εύκολα να κλίνει τη ζυγαριά προς μια ήπια ύφεση», προσέθεσε ο Ζέζας. «Συνοψίζοντας, βλέπουμε τα αποτελέσματα για την αμερικανική οικονομία να κλίνουν προς μια επιβράδυνση, αλλά με μεγαλύτερη σαφήνεια όσον αφορά τη δημοσιονομική κατάσταση και τα ελλείμματα που έχουν πλέον προωθηθεί, ο κίνδυνος μιας σημαντικής ύφεσης μειώνεται».
Η συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης θα δώσει στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ περισσότερα στοιχεία να εξετάσει αυτή την εβδομάδα, όταν θα συζητήσει τον αντίκτυπο που θα έχουν οι δασμοί στον πληθωρισμό. Από την ανάληψη των καθηκόντων του Τραμπ, η Fed έχει διατηρήσει σταθερό το βασικό βραχυπρόθεσμο επιτόκιο, σε μεγάλο βαθμό επειδή οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι επιφυλακτικοί ως προς τον αντίκτυπο που θα έχουν οι δασμοί στον πληθωρισμό.
Οι αγορές δεν αναμένουν καμία ενέργεια κατά τη συνεδρίαση, η οποία ολοκληρώνεται την Τετάρτη. Ωστόσο, θα παρακολουθήσουν για ενδείξεις σχετικά με τις περαιτέρω προθέσεις της Fed, οι οποίες θα επηρεαστούν από το τελικό ύψος των δασμών που θα τεθεί σε ισχύ.
Η Fed αναμένεται να εγκρίνει μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, ενώ οι πιθανότητες να συμβεί αυτό φαίνεται να αυξάνονται εάν η οικονομία αποδυναμωθεί ενώ ο πληθωρισμός παραμείνει υπό έλεγχο.
«Τα πραγματικά ποσοστά των δασμών είναι σημαντικά υψηλότερα από ό,τι ήταν στην αρχή του έτους», ανέφερε ο αναλυτής της Citigroup, Άντριου Χόλενχορστ στο CNBC. «Ωστόσο, με τους δασμούς των σημαντικότερων εμπορικών εταίρων να σταθεροποιούνται κοντά στο 15% και όχι στα πολύ υψηλότερα ποσοστά που προτάθηκαν στις 2 Απριλίου, οι αγορές και οι αξιωματούχοι της Fed θα είναι όλο και πιο σίγουροι ότι η επιβράδυνση της ανάπτυξης και ο κίνδυνος αύξησης του πληθωρισμού θα είναι περιορισμένοι».
Διαβάστε ακόμη
Ποιες είναι οι 12 παραλίες που έχασαν τη «Γαλάζια Σημαία» το 2025
Κίνα: Θα οδηγήσει σε παγκόσμιο αποπληθωρισμό; Εκτός ελέγχου ο πόλεμος τιμών
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.