Αγορές

Πώς τα μερίσματα έγιναν «βασιλιάδες» των αποδόσεων

  • Δημήτρης Παφίλας



Οι αποδόσεις τους εκτιμάται ότι θα ξεπεράσουν το 8% για το 2020, καθώς ήδη οι εισηγμένες κερδοφόρες ξεκίνησαν να διανέμουν μερίσματα, εκμεταλλευόμενες το ευνοϊκό φορολογικό πλαίσιο, αλλά και την υψηλή τους κερδοφορία

Η Οδός Αθηνών επιστρέφει στις παλιές εποχές, όπου οι μέτοχοι απολάμβαναν τη σημερινή εταιρική διακυβέρνηση και την εφάρμοζαν, καθώς δεν εμπιστεύονταν τις εταιρείες που διένειμαν ποτέ μερίσματα, όπως συνέβαινε με τη Folli Follie.

Oπως θα δούμε, οι εισηγμένες εταιρείες και οι μέτοχοί τους διαθέτουν ένα σημαντικό φορολογικό bonus, το οποίο υπολογίζεται πάνω από 800 εκατ. ευρώ, καθώς έχουν μειωθεί οι φορολογικοί συντελεστές, η προκαταβολή φόρου, αλλά και το ποσοστό της παρακράτησης κατά τη διανομή των μερισμάτων.

Οι αποδόσεις, όμως, πάνω ή έως 8% είναι οι υψηλότερες, δεδομένου ότι τα ελληνικά ομόλογα κυμαίνονται στο 1,407%, ενώ οι καθαρές αποδόσεις, για παράδειγμα, στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, αφαιρουμένων των εξόδων, φτάνουν στο 6%-7%. Την ίδια στιγμή οι αποδόσεις στα ελληνικά εταιρικά ομόλογα κυμαίνονται σε 3%-4%, ενώ οι προθεσμιακές καταθέσεις μετά βίας φτάνουν στο 0,80% – και άνω αυτού του ποσοστού μόνο για μεγαλύτερα ποσά.

Η έκπληξη του ΟΠΑΠ

Ο ΟΠΑΠ, μια εταιρεία που παράγει ρευστότητα κάθε τρίμηνο, εξέπληξε ευχάριστα τους μετόχους, καθώς στις 10 Φεβρουαρίου θα καταβάλει για το 2019 καθαρό έκτακτο μέρισμα 0,95 ευρώ, ενώ η αγορά ανέμενε μόλις 0,55-0,66 ευρώ. Η μερισματική απόδοση είναι 8% με βάση την τιμή της μετοχής κατά την ημερομηνία ανακοίνωσης.
Το φορολογικό πλαίσιο που έχει διαμορφωθεί για τις εισηγμένες εταιρείες είναι απολύτως ευνοϊκό, καθώς έχει ψηφιστεί η μείωση εφάπαξ προκαταβολής φόρου από το 100% στο 95% για τη χρήση του 2018. Ακόμα πιο σημαντική είναι η μείωση των φορολογικών συντελεστών για τις επιχειρήσεις από το 28% και 29% στο 24% για τη χρήση του 2019. Επιπρόσθετα, υπάρχει ένα άλλο bonus το οποίο αφορά την παρακράτηση κατά τη διανομή των μερισμάτων, καθώς ο φόρος μειώνεται στο 5% από το 10%.

Οι εισηγμένες που θα ευνοηθούν

Μεταξύ των εταιρειών που θα ευνοηθούν για τη νέα χρονιά είναι οι παραδοσιακές μερισματοφόρες. Η Motor Oil, η οποία το 2018 διένειμε 0,95 ευρώ, ενώ για τη χρήση του 2019 διένειμε ήδη καθαρό μέρισμα 0,315 ευρώ ανά μετοχή.

To 2018 η Aegean Airlines διένειμε 0,60 ευρώ, ενώ λόγω της αυξημένης κερδοφορίας αναμένεται υψηλό μέρισμα και για τη χρήση του 2019.

Η συγγενής εταιρεία Autohellas για το 2018 διένειμε υψηλό μέρισμα 1,5 ευρώ (για τη χρήση του 2019 θα πρέπει να υπολογιστεί το split στη μετοχή διά του 4).

Τα Ελληνικά Πετρέλαια θα διανείμουν 0,25 ευρώ την ερχόμενη εβδομάδα ως προμέρισμα. Προμέρισμα 0,28 ευρώ ανά μετοχή για το 2019 διένειμε η Jumbo, όπως και 0,318 η εταιρεία επενδύσεων ακίνητων Prodea.

H Coca-Cola βρίσκεται ψηλά στη λίστα των μερισμάτων, καθώς το 2018 είχε διανείμει 0,57 ευρώ τακτικό μέρισμα και 2 ευρώ έκτακτο.

Υψηλές αποδόσεις εμφανίζει και ο ΟΤΕ, ο οποίος έχει αυξήσει τις παροχές με αγορές ιδίων μετοχών και μερίσματα. Το 2018 μάλιστα διένειμε 0,46 ευρώ ανά μετοχή.

Υψηλό μέρισμα, όπως κάνει παραδοσιακά, έδωσε το 2018 και η Καρέλιας με 9,5 ευρώ.

Υψηλές αποδόσεις είχε και η Μermeren, η οποία το 2018 είχε διανείμει 4,869 ευρώ ανά μετοχή.

Υψηλά μερίσματα για το 2019 αναμένονται και από τα λιμάνια, καθώς το 2018 ο ΟΛΘ διένειμε 0,57 ευρώ και ο ΟΛΠ 0,42 ευρώ.

Παραδοσιακή στους παλαιότερους του Χρηματιστηρίου παραμένει η Τράπεζα της Ελλάδος, η οποία το 2018 είχε διανείμει 0,6720 ευρώ ανά μετοχή.

Η Μυτιληναίος για το 2018 διένειμε μέρισμα 0,36 ευρώ και αναμένεται να συνεχίσει σε υψηλά επίπεδα.

Μέρισμα 0,27 ευρώ είχε διανείμει και η ΕΥΔΑΠ.

Για το 2018 μέρισμα ύψους 0,42 ευρώ διένειμε και η επενδυτική Alpha Trust, ενώ τα Πλαστικά Κρητης 0,299 ευρώ, η Intercontinental International AEEAΠ 0,36 ευρώ, ο Σαράντης 0,15 ευρώ, ο Τιτάνας 0,159 ευρώ, η Κρι-Κρι 0,15 ευρώ και η Ευρωπαϊκή Πίστη 0,13 ευρώ.