Οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν ενδέχεται να έχουν καταλήξει σε μια προκαταρκτική συμφωνία για τον τερματισμό του πολέμου που ξεκίνησε τον Φεβρουάριο. Ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι μπορεί να χρειαστεί κάποιος χρόνος μέχρι οι τιμές του πετρελαίου να επανέλθουν στα προπολεμικά επίπεδα.
«Μην περιμένετε γρήγορη επιστροφή στα προπολεμικά επίπεδα», τόνισε ο Άλεν Γκουντ, διευθυντής έρευνας μετοχών της Morningstar. «Οι αποστολές θα χρειαστούν ακόμα χρόνο για να φτάσουν στην αγορά, ενώ θα πρέπει να αναπληρωθούν τα αποθέματα. Αυτό πιθανότατα θα θέσει ένα υψηλότερο κατώτατο όριο για τις τιμές του πετρελαίου σε σχέση με πριν τον πόλεμο, όταν οι αγορές αποτιμούσαν την προσδοκία υπερπροσφοράς το 2026».
Ο Γκουντ της Morningstar αναφέρει ότι, αν υποτεθεί η ταχεία επαναλειτουργία της κρίσιμης θαλάσσιας οδού, οι εξαγωγές θα μπορούσαν να ξαναρχίσουν γρήγορα: αρχικά από τα αποθέματα που βρίσκονται ήδη στα δεξαμενόπλοια και, αμέσως μετά, από την παραγωγή που είχε διακοπεί. «Αυτό θα πρέπει να ανακουφίσει την πίεση που ασκεί η παγκόσμια έλλειψη προσφοράς, η οποία βασιζόταν σε μεγάλο βαθμό στην άντληση αποθεμάτων για να διατηρηθούν οι τιμές του πετρελαίου υπό έλεγχο».
Η Capital Economics εκτιμά ότι θα χρειαστούν δύο έως τρεις μήνες για να επανέλθει η παραγωγή πετρελαίου στο 80% των προπολεμικών επιπέδων. Παρομοίως, προβλέπει ότι οι τιμές του πετρελαίου θα κλείσουν το έτος περίπου στα τρέχοντα επίπεδα, αν και προειδοποιεί για πιθανή βραχυπρόθεσμη απότομη άνοδο.
Με τις λεπτομέρειες της συμφωνίας να παραμένουν ακόμη άγνωστες, υποδηλώνει ότι οι αγορές ενέργειας ενδέχεται να υπέστησαν πτώση πρόωρα στις αρχές αυτής της εβδομάδας. Εν τω μεταξύ, η ανανεωμένη πολιτική εστίαση στην ενεργειακή ασφάλεια και στην αναπλήρωση των εξαντλημένων παγκόσμιων αποθεμάτων θα μπορούσε να διατηρήσει ανοδική πίεση στις τιμές του πετρελαίου.
Οι τιμές του LNG ενδέχεται να χρειαστούν περισσότερο χρόνο για να ανακάμψουν. Η ευρωπαϊκή τιμή αναφοράς για το φυσικό αέριο, το TTF, κυμάνθηκε γύρω στα 42 ευρώ ανά μεγαβατώρα πρόσφατα, σημειώνοντας άνοδο περίπου 12 ευρώ σε σχέση με τα προπολεμικά επίπεδα. Ωστόσο, η Capital Economics εκτιμά ότι οι τιμές ενδέχεται να σημειώσουν εκ νέου άνοδο κατά τη διάρκεια του χειμώνα στο Βόρειο Ημισφαίριο, με τις τιμές να κυμαίνονται κατά μέσο όρο γύρω στα 55 ευρώ ανά MWh.
Η πρόβλεψη αυτή ακολουθεί τις προειδοποιήσεις του Κατάρ τον Μάρτιο ότι οι ιρανικές επιθέσεις είχαν καταστρέψει το 17% της παραγωγικής του ικανότητας LNG για διάστημα έως και πέντε ετών. Ωστόσο, πρόσφατα στοιχεία υποδηλώνουν ότι το Κατάρ στοχεύει να αποκαταστήσει το μεγαλύτερο μέρος της εξαγωγικής του ικανότητας εντός δύο μηνών.
Μεταξύ των βασικών κινδύνων για την ταχεία επανέναρξη της ροής πετρελαίου συγκαταλέγονται η πιθανή παρουσία ναρκών στα Στενά του Ορμούζ, ένα νέο κλείσιμο της ναυτιλιακής διαδρομής από το Ιράν και μια ευρύτερη επανάληψη των εχθροπραξιών στην περιοχή. Σε περίπτωση που οποιοσδήποτε από αυτούς τους παράγοντες οδηγήσει σε περαιτέρω παρεμπόδιση της διέλευσης έως το 2027, οι τιμές του Brent θα μπορούσαν να φτάσουν τα 130 δολάρια, σύμφωνα με την Goldman Sachs.
Εν τω μεταξύ, εάν η συμφωνία καταρρεύσει, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι ροές πιθανότατα θα περιοριστούν σε ελάχιστες ποσότητες, με τις τιμές του πετρελαίου να ανακάμπτουν εντός λίγων μηνών, καθώς τα επίπεδα των αποθεμάτων θα πέσουν σε κρίσιμα επίπεδα. Πριν από τη συμφωνία, η Wood Mackenzie προέβλεπε ότι τα αποθέματα αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ θα μπορούσαν να φτάσουν σε κρίσιμα επίπεδα εντός ενός έως δύο μηνών, ωθώντας ενδεχομένως τις τιμές στα 140 δολάρια ανά βαρέλι.
«Αν η συμφωνία αποτύχει, οι αγορές θα μπορούσαν να αναμένουν επιστροφή στην τρέχουσα κατάσταση, με ορισμένους όγκους να διαρρέουν από τα Στενά, αλλά σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα από ό,τι πριν τον πόλεμο και με συνεχιζόμενη εξάρτηση από τα αποθέματα. Αυτό είναι μη βιώσιμο και με τα αποθέματα να έχουν ήδη μειωθεί αρκετά, οι τιμές πιθανότατα θα ανέβουν πολύ υψηλότερα για να προκαλέσουν την απαιτούμενη ανταπόκριση της ζήτησης», τόνισε ο Γκουντ.
Διαβάστε ακόμη
UBS: Γιατί το παγκόσμιο ράλι των μετοχών δεν έχει τελειώσει
Η κόρη που αλλάζει τον πατέρα: τι δείχνουν οι έρευνες
Καύσιμα: Πότε θα περάσει η αποκλιμάκωση των διεθνών τιμών στην αντλία
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα