Τα σχόλια του οικονομολόγου Νουριέλ Ρουμπινί έρχονται να αποδομήσουν τον μύθο της «επανάστασης» των κρυπτονομισμάτων, υποστηρίζοντας ότι το μέλλον του χρήματος θα κινηθεί εξελικτικά, με τα crypto να παραμένουν ασταθή, υπερτιμημένα και επικίνδυνα για το χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Το μέλλον του χρήματος και των πληρωμών θα διαμορφωθεί μέσα από μια πορεία σταδιακών αλλαγών — όχι από την επανάσταση που υπόσχονταν οι crypto-γκουρού, αναφέρει ο ίδιος. Η νέα κατάρρευση του Bitcoin και άλλων κρυπτονομισμάτων υπογραμμίζει για ακόμη μία φορά την ακραία μεταβλητότητα αυτής της ψευδο-κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Το ερώτημα είναι αν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα αντιληφθούν εγκαίρως τους κινδύνους, επισημαίνει σε ανάρτησή του.

Οι υποσχέσεις της «χρυσής εποχής» που δεν ήρθε

Πριν από έναν χρόνο, ο πιο φιλο-crypto Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών στην Ιστορία είχε επιστρέψει στην εξουσία, ύστερα από μια προεκλογική εκστρατεία που απευθυνόταν σε ανυποψίαστους μικροεπενδυτές και με γενναία χρηματοδότηση από αμφιλεγόμενους παράγοντες του χώρου. Η δεύτερη θητεία του Ντόναλντ Τραμπ παρουσιάστηκε ως η «ανατολή» μιας νέας εποχής για τα crypto, με ευαγγελιστές του χώρου να προβλέπουν ότι το Bitcoin θα γινόταν «ψηφιακός χρυσός» και θα έφτανε τουλάχιστον τα 200.000 δολάρια έως το τέλος του 2025.

Όπως είχε δεσμευτεί, ο Τραμπ αποδυνάμωσε το μεγαλύτερο μέρος της ρύθμισης των crypto. Υπέγραψε τον νόμο GENIUS για τα stablecoins, προώθησε το νομοσχέδιο CLARITY, αποκόμισε προσωπικά οφέλη από αδιαφανείς εγχώριες και διεθνείς crypto συμφωνίες, προώθησε το δικό του άχρηστο meme coin, έδωσε χάρη σε καταδικασμένους crypto απατεώνες και φιλοξένησε ιδιωτικά δείπνα για crypto insiders στον Λευκό Οίκο.

Όταν ο «ψηφιακός χρυσός» δεν λειτουργεί ως καταφύγιο

Η θεωρία έλεγε ότι τα crypto θα ενισχύονταν από μακροοικονομικούς και γεωπολιτικούς κινδύνους: εκτίναξη χρέους και ελλειμμάτων, αποδυνάμωση του δολαρίου, νέους εμπορικούς πολέμους και αυξανόμενες εντάσεις με Ιράν και Κίνα. Πράγματι, το περιβάλλον αυτό βοήθησε τον χρυσό να ενισχυθεί κατά 60% το 2025. Το Bitcoin, όμως, υποχώρησε 7% την ίδια χρονιά.

Σήμερα, βρίσκεται 35% χαμηλότερα από το υψηλό του Οκτωβρίου, κάτω από τα επίπεδα της εκλογής Τραμπ, ενώ τα meme coins $TRUMP και $MELANIA έχουν χάσει περίπου 95% της αξίας τους. Κάθε φορά που ο χρυσός ενισχύθηκε λόγω γεωπολιτικών ή εμπορικών εντάσεων, το Bitcoin κατέρρευσε. Αντί για αντιστάθμιση κινδύνου, λειτούργησε ως μοχλευμένο στοίχημα ρίσκου, με υψηλή συσχέτιση με κερδοσκοπικές μετοχές.

Ο χαρακτηρισμός του Bitcoin ως «νομίσματος» ήταν εξαρχής παραπλανητικός. Δεν αποτελεί ούτε μονάδα λογαριασμού, ούτε κλιμακούμενο μέσο πληρωμών, ούτε σταθερή αποθήκη αξίας. Ακόμη και στο Ελ Σαλβαδόρ, όπου έχει θεσπιστεί ως νόμιμο χρήμα, αντιστοιχεί σε λιγότερο από 5% των συναλλαγών.

Δεν είναι καν περιουσιακό στοιχείο με την κλασική έννοια, καθώς δεν παράγει εισόδημα, δεν έχει λειτουργική χρήση και δεν εξυπηρετεί καμία πραγματική οικονομική ή βιομηχανική ανάγκη — σε αντίθεση με τον χρυσό και το ασήμι.

Το μοναδικό «killer app»: τα stablecoins

Δεκαεπτά χρόνια μετά τη δημιουργία του Bitcoin, το μοναδικό πραγματικά χρήσιμο προϊόν του χώρου είναι το stablecoin: μια ψηφιακή εκδοχή του παραδοσιακού κρατικού χρήματος, το οποίο οι τράπεζες είχαν ψηφιοποιήσει εδώ και δεκαετίες. Το ερώτημα παραμένει αν το ψηφιακό χρήμα πρέπει να λειτουργεί πάνω σε blockchain ή σε παραδοσιακές λογιστικές υποδομές.

Στην πράξη, όμως, το 95% των «blockchain» χρηματοοικονομικών υπηρεσιών είναι blockchain μόνο κατ’ όνομα: ιδιωτικές αντί για δημόσιες, κεντρικοποιημένες αντί για αποκεντρωμένες, με περιορισμένη πρόσβαση και επικύρωση από λίγους αξιόπιστους φορείς — ακριβώς όπως στο παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα.

Διαβάστε ακόμη

Ζωή χωρίς ήλιο για μήνες: Πώς η καθημερινότητα βρίσκει ρυθμό όταν το φως απουσιάζει

Σε καθεστώς «goldilocks» η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα – Δεν αναμένονται εκπλήξεις στα επιτόκια

OnLine Data: Καινοτομία στην εφοδιαστική αλυσίδα με επενδύσεις στην ΑΙ – Iσχυρές συνεργασίες και επέκταση στην Ευρώπη

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα