Ο Τζέφρι Γκούντλαχ πιστεύει ότι η επόμενη χρηματοπιστωτική κρίση κρύβεται στον κόσμο των ιδιωτικών αγορών.
Ο κλάδος των ιδιωτικών πιστώσεων, αξίας 1,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, βρίσκεται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος τον τελευταίο καιρό, εν μέσω των χρεοκοπιών μεγάλων εταιρικών δανειοληπτών, όπως οι First Brands και Tricolor Holdings και καθώς οι περιφερειακές τράπεζες βρίσκονται υπό έλεγχο για προβλήματα με επισφαλείς δανειακές υποχρεώσεις.
Ο Γκούντλαχ πιστεύει ότι η κατάσταση είναι πιθανό να επιδεινωθεί από εδώ και στο εξής. Ανέφερε ότι οι αγορές, από τις μετοχές έως τα σταθερά εισοδήματα, είναι υπερτιμημένες, γεγονός που οδηγεί σε ανησυχητικές προοπτικές. Ο επενδυτής υπογράμμισε αυτό που περιέγραψε ως «δανεισμό σκουπιδιών» στον ιδιωτικό πιστωτικό τομέα, μια πρακτική που θέτει την ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά σε τροχιά για μια χρηματοπιστωτική κρίση παρόμοια με την κατάρρευση του 2008.
«Η επόμενη μεγάλη κρίση στις χρηματοπιστωτικές αγορές θα είναι η ιδιωτική πίστωση», δήλωσε ο ίδιος. «Έχει τα ίδια χαρακτηριστικά με την αναδιάρθρωση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων υψηλού κινδύνου το 2006».
Για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο μιας κατάρρευσης όπως αυτή του 2008, ο Γκούντλαχ λέει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να διατηρούν πολύ περισσότερα μετρητά, συνιστώντας μια κατανομή 20% στα χαρτοφυλάκια.
Ο Γκούντλαχ δεν είναι ο μόνος σχολιαστής της αγοράς που κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για τα ιδιωτικά δάνεια. Η σχετική έλλειψη διαφάνειας και ρύθμισης στα μη τραπεζικά δάνεια έχει υποδείξει ότι οι κίνδυνοι μπορούν να περάσουν απαρατήρητοι για μεγάλα χρονικά διαστήματα. Όπως αποκαλύπτουν οι πρόσφατες πτωχεύσεις εταιρειών, η σύσφιξη των συνθηκών της αγοράς μπορεί γρήγορα να δημιουργήσει προβλήματα στους ισολογισμούς των εταιρειών.
Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan, Τζέιμι Ντάιμον, συνέκρινε αυτές τις προβληματικές εταιρείες με «κατσαρίδες», υπονοώντας ότι είναι πιθανό να υπάρχουν περισσότερα προβλήματα κάτω από την επιφάνεια της αγοράς ιδιωτικών πιστώσεων, λόγω των κακώς εγγυημένων δανείων που έχουν χορηγηθεί σε εταιρείες που αντιμετωπίζουν δυσκολίες. Τα στοιχεία της Rosenberg Research δείχνουν ότι τα προβλήματα τόσο στους ισολογισμούς των νοικοκυριών όσο και των εταιρειών ενδέχεται να αυξάνονται.
Ο Γκούντλαχ υπογράμμισε τις αξιολογήσεις AAA που αποδόθηκαν σε τίτλους εξασφαλισμένους με υποθήκες και σε εξασφαλισμένα χρέη, τα οποία συνέβαλαν στην κρίση των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου του 2008. Εξέφρασε την ανησυχία ότι οι διαχειριστές ιδιωτικών πιστώσεων ενδέχεται να μην είναι σε θέση να εκτιμήσουν ρεαλιστικά την αξία των δανείων στα βιβλία τους.
«Υπάρχουν μόνο δύο τιμές για τα ιδιωτικά δάνεια — 100 ή μηδέν», σημείωσε ο Γκούντλαχ. «Φαίνεται ασφαλές επειδή μπορείτε να το πουλήσετε οποιαδήποτε στιγμή, αλλά δεν είναι ασφαλές επειδή η τιμή στην οποία θα το πουλήσετε θα μειώνεται μέρα με τη μέρα».
Κατά την άποψή του, η υγεία της αμερικανικής χρηματαγοράς μπορεί να είναι η χειρότερη που έχει δει σε όλη την καριέρα του, ενώ πιστεύει ότι οι επενδυτές παρερμηνεύουν το τρέχον χρηματοοικονομικό τοπίο λόγω της φαινομενικής του δυναμικής, όπως έκαναν και το 2008.
«Η αγορά είναι απίστευτα κερδοσκοπική και οι κερδοσκοπικές αγορές φτάνουν πάντα σε εξωφρενικά υψηλά επίπεδα. Συμβαίνει κάθε φορά», τόνισε σύμφωνα με το Business Insider.
Διαβάστε ακόμη
Γιατί τα μωρά κοιμούνται στο κρύο: Η σκανδιναβική συνήθεια που μας φαίνεται αδιανόητη
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.