Oι κεντρικές τράπεζες σε Ευρώπη και Ιαπωνία προετοιμάζονται να επεκτείνουν την ποσοτική τους χαλάρωση, τη στιγμή που οι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν εκδώσει προειδοποιήσεις για τις πιθανές αρνητικές συνέπειες από το “χτύπημα” που θα δεχθούν τα συνταξιοδοτικά ταμεία και το ρίσκο για πιθανές φούσκες στην αγορά.
Παρόλα αυτά, η πιο… τετριμμένη προειδοποίηση, πως δηλαδή η ποσοτική χαλάρωση δεν πρόκειται να τονώσει τις επιβραδυνόμενες οικονομίες μέσω ανάνηψης των εταιρικών επενδύσεων μπορεί να είναι και η μεγαλύτερη απειλή για τις κεντρικές τράπεζες της Βρετανίας, της Ιαπωνίας και της ΕΕ.
Σύμφωνα με την Citigroup, οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να “ξυπνήσουν” και να δουν άλλο ένα σοβαρό αλλά εύκολα παραβλέψιμο παράγοντα που μπορεί να οδηγήσει σε πιθανό πρόβλημα.
Οι εταιρικές επενδύσεις αντιμετωπίζουν κεφαλαιακό πρόβλημα αφού το WACC (Σταθμισμένο μέσο κόστος του κεφαλαίου) των εταιρειών παραμένει υψηλό.
Για τις εταιρείες οι οποίες δεν βασίζονται συνήθως στην έκδοση μετοχών για τη χρηματοδότηση επενδύσεων – αλλά στις αγορές σταθερού εισοδήματος- το risk premium των μετοχών αποτελεί και σημαντικό παράγοντα για την επιρροή ως προς τις επενδυτικές αποφάσεις από τα Δ.Σ. Όσο μεγαλύτερο το κόστος της μετοχής, τόσο μεγαλύτερο και το θεωρητικό συνολικό κόστος κεφαλαίου για τις επιχειρήσεις.
Με άλλα λόγια, οι επενδύσεις που δεν εμφανίζονται στα χαρτιά και φαίνεται πως έχουν περισσότερη απόδοση από το WACC, θα κάνουν τη συγκέντρωση κεφαλαίου μεγαλύτερο πρόβλημα.