Η Volkswagen προχώρησε σε μία από τις σημαντικότερες αποεπενδύσεις των τελευταίων ετών, καταλήγοντας σε συμφωνία με την Bain Capital για την πώληση του πλειοψηφικού πακέτου της Everllence, της θυγατρικής που κατασκευάζει μεγάλους κινητήρες ντίζελ για τη ναυτιλία. Η συναλλαγή βάζει τέλος σε μια από τις πιο έντονες διαγωνιστικές διαδικασίες στον ευρωπαϊκό χώρο των private equity και ενισχύει σημαντικά τη χρηματοοικονομική θέση του γερμανικού ομίλου.
Η Bain Capital υπέγραψε αποκλειστική συμφωνία για την απόκτηση του 51% της Everllence, ενώ η Volkswagen θα διατηρήσει το υπόλοιπο 49% τουλάχιστον μεσοπρόθεσμα. Η αυτοκινητοβιομηχανία εκτιμά ότι η συμφωνία θα της αποφέρει έσοδα περίπου 7,4 δισ. ευρώ.
Επικράτησε απέναντι σε CVC και EQT
Η Bain Capital επικράτησε στον διαγωνισμό έναντι της CVC Capital Partners και κοινοπραξίας υπό την EQT, στην οποία συμμετείχαν επίσης δύο σημαντικοί μέτοχοι της Volkswagen, η Porsche Automobil Holding και το Qatar Investment Authority.
Η ολοκλήρωση της συμφωνίας επιβεβαιώνει τις πληροφορίες που είχαν κυκλοφορήσει τις προηγούμενες ημέρες για την έκβαση της διαδικασίας.
Η Everllence συγκαταλέγεται στους κορυφαίους κατασκευαστές ναυτικών κινητήρων παγκοσμίως, οι οποίοι χρησιμοποιούνται σε πλοία που μεταφέρουν περίπου το 90% του διεθνούς εμπορίου. Ο βασικός ανταγωνιστής της είναι η φινλανδική Wartsila.
Το έντονο ενδιαφέρον των επενδυτικών κεφαλαίων αντανακλά τη στροφή των private equity προς βιομηχανικά περιουσιακά στοιχεία, καθώς η μεταβλητότητα στον κλάδο του λογισμικού ωθεί τους επενδυτές να αναζητούν πιο σταθερές επενδυτικές επιλογές.
Για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς, οι τράπεζες είχαν επεξεργαστεί πακέτο δανεισμού που θα μπορούσε να φθάσει έως και τα 6,5 δισ. ευρώ.
Η Volkswagen αναζητά κεφάλαια και εξορθολογισμό
Η πώληση της Everllence εντάσσεται στο ευρύτερο σχέδιο της Volkswagen για απλοποίηση της εταιρικής της δομής και βελτίωση της κερδοφορίας. Τα κεφάλαια που θα εισρεύσουν αποκτούν ιδιαίτερη σημασία σε μια περίοδο κατά την οποία ο όμιλος αντιμετωπίζει έντονες πιέσεις στη σημαντικότερη αγορά του, την Κίνα.
Ο διευθύνων σύμβουλος Όλιβερ Μπλούμε έχει ήδη παραδεχθεί ότι το μοντέλο ανάπτυξης και παραγωγής αυτοκινήτων στην Ευρώπη δεν αποδίδει πλέον όπως στο παρελθόν. Το αυξημένο κόστος παραγωγής, οι αμερικανικοί δασμοί, η μετάβαση στην ηλεκτροκίνηση και ο εντεινόμενος ανταγωνισμός από κινεζικές εταιρείες, όπως η BYD, περιορίζουν τα περιθώρια κέρδους και δυσκολεύουν τη χρηματοδότηση νέων επενδύσεων.
Οι δυσκολίες έχουν οδηγήσει τη Volkswagen στην αναζήτηση πρόσθετων εξοικονομήσεων, πέρα από το σχέδιο που έχει ήδη ανακοινωθεί για την κατάργηση περίπου 50.000 θέσεων εργασίας στη Γερμανία έως το τέλος της δεκαετίας και τη μείωση της παραγωγικής δυναμικότητας.
Ανάλογες πιέσεις αντιμετωπίζουν και άλλοι μεγάλοι γερμανικοί κατασκευαστές. Η BMW αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της λόγω της αδύναμης ζήτησης στην Κίνα, ενώ και η Mercedes-Benz επιδιώκει νέες περικοπές δαπανών ώστε να διατηρήσει την ανταγωνιστικότητά της.
Παράλληλα, οι προσπάθειες αναδιάρθρωσης της Volkswagen παραμένουν περίπλοκες λόγω της ιδιαίτερης μετοχικής της σύνθεσης. Η οικογένεια Porsche-Piëch διατηρεί τον έλεγχο του ομίλου, όμως οι στρατηγικές αποφάσεις απαιτούν τη συναίνεση των εκπροσώπων των εργαζομένων στο εποπτικό συμβούλιο, ενώ σημαντικό ποσοστό συμμετοχής διαθέτει και το κρατίδιο της Κάτω Σαξονίας. Το σύνθετο αυτό μοντέλο εταιρικής διακυβέρνησης συχνά επιβραδύνει τη λήψη αποφάσεων και εντείνει τις εσωτερικές ισορροπίες.
Διαβάστε ακόμη
EasyJet: Τέταρτο «όχι» στην προσφορά εξαγοράς από την Castlelake – Ζητά καλύτερο τίμημα
Εισαγωγή σε ΑΕΙ: Μπόνους €1.000 – Ποιοι το δικαιούνται και πώς κερδίζεται
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα