Παρά τις προειδοποιήσεις ορισμένων αναλυτών ότι οι αμερικανικές μετοχές έχουν «τρέξει» υπερβολικά γρήγορα, η JPMorgan Asset Management εκτιμά ότι το ανοδικό περιθώριο παραμένει σημαντικό, καθώς η ισχυρή κερδοφορία των επιχειρήσεων συνεχίζει να στηρίζει την αγορά.
Οι μετοχές της Wall Street έχουν ακόμη περιθώρια ανόδου, καθώς η ισχυρή αύξηση των εταιρικών κερδών εξακολουθεί να τροφοδοτεί το επενδυτικό κλίμα, παρά τα σημάδια που υποδηλώνουν ότι οι αποτιμήσεις ίσως έχουν κινηθεί υπερβολικά υψηλά, σύμφωνα με τον Τζακ Κάφρεϊ της JPMorgan Asset Management.
Παρότι η αμερικανική οικονομία βρίσκεται ήδη αρκετά χρόνια σε φάση επέκτασης, τα εταιρικά κέρδη αναμένεται να αυξηθούν κατά 22% ή και περισσότερο μέσα στο 2026, εκτίμησε ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου της επενδυτικής μονάδας της JPMorgan Chase. Όπως σημείωσε, το 2025 καταγράφηκε αύξηση κερδών σε ποσοστά που κινούνταν στα μέσα διψήφια επίπεδα, ενώ ανάλογη επίδοση αναμένεται και για το 2027.
«Πρόκειται πραγματικά για μια ιστορία που οδηγείται από τα κέρδη», επεσήμανε προσθέτοντας ότι παραμένει «θετικός για την αγορά μετοχών».
Το ράλι των αμερικανικών μετοχών το 2026, το οποίο τροφοδοτήθηκε εν μέρει από τις αυξημένες επιχειρηματικές δαπάνες για υποδομές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, προσέκρουσε σε εμπόδια την περασμένη Παρασκευή, όταν τα ισχυρά στοιχεία για την αγορά εργασίας ενίσχυσαν τα στοιχήματα ότι η επόμενη κίνηση της Federal Reserve θα είναι αύξηση επιτοκίων. Αυτή την εβδομάδα οι μετοχές παρουσίασαν τάσεις ανάρρωσης, όμως η αγορά παραμένει συνολικά νευρική.
Η αισιόδοξη εκτίμηση του Κάφρεϊ έρχεται σε αντίθεση, πάντως, με τις προειδοποιήσεις άλλων παραγόντων της Wall Street. Η Bank of America Securities ανέφερε σε σημείωμά της την Παρασκευή ότι υπάρχουν «πάρα πολλές κόκκινες σημαίες», προτρέποντας τους επενδυτές να «κλειδώσουν κέρδη».
Αναλόγως, στρατηγικοί αναλυτές της Citigroup επισήμαναν ότι οι traders αυξάνουν επιθετικά τις θέσεις πώλησης στις αμερικανικές μετοχές, προσθέτοντας μάλιστα ότι η σχεδόν 5% πτώση του Nasdaq 100 την Παρασκευή —η μεγαλύτερη των τελευταίων 14 μηνών— περιόρισε μόνο εν μέρει την υπερβολική έκθεση των επενδυτών στην αγορά.
Από την πλευρά του ο Κάφρεϊ υποστήριξε ότι ενδεχόμενες βραχυπρόθεσμες διορθώσεις δεν πρόκειται να ανατρέψουν τη συνολική εικόνα που βασίζεται στην κερδοφορία των επιχειρήσεων.
«Αν με ρωτήσετε τι θα συμβεί στα επόμενα 15 λεπτά, δεν έχω κάποια ιδιαίτερη εικόνα», επεσήμανε. «Αν όμως με ρωτήσετε τι θα συμβεί στους επόμενους 15 έως 24 μήνες, θα επιστρέψω στη σχέση μεταξύ των εταιρικών κερδών και των προσδοκιών της αγοράς».
Παραδέχθηκε ότι το επενδυτικό συναίσθημα ίσως έχει γίνει κάπως υπερβολικά αισιόδοξο, ωστόσο υπογράμμισε ότι δείκτες όπως ο VIX και τα περιθώρια κινδύνου στην αγορά ομολόγων «σίγουρα δεν δείχνουν ότι υπάρχει κάτι σοβαρό που θα πρέπει να ανησυχεί τους επενδυτές αυτή τη στιγμή».
«Αν συνεχίσουμε να βλέπουμε θετικές αναθεωρήσεις στις προβλέψεις για τα κέρδη, τότε αυτή η ιστορία έχει ακόμη δρόμο μπροστά της», υποστήριξε ο Κάφρεϊ, προσθέτοντας ότι θα υπάρξουν «αναπόφευκτα» ανοδικές και καθοδικές διακυμάνσεις στην πορεία, δημιουργώντας συνθήκες όπου «οι διορθώσεις θα είναι σύντομες, αλλά θα έχουν ένταση».
Διαβάστε ακόμη
Μερίσματα τραπεζών: Οι δύο παράγοντες που θα κρίνουν τις επόμενες διανομές (πίνακας)
Νεμπής: Στην Ελλάδα τα δίκτυα ήταν, είναι και θα είναι ταυτόσημα με τον ΟΤΕ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.