Η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) αποφάσισε την Παρασκευή να διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 1%, συνοδεύοντας όμως την απόφασή της με μια πιο αυστηρή εκτίμηση για την πορεία του πληθωρισμού, καθώς προειδοποίησε ότι ο δομικός πληθωρισμός ενδέχεται να κινηθεί πάνω από τον στόχο του 2%.
Η απόφαση ελήφθη με ψήφους 8 υπέρ και 1 κατά, καθώς το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Χατζίμε Τακάτα τάχθηκε υπέρ αύξησης του επιτοκίου στο 1,25%.
Πληθωρισμός πάνω από τον στόχο από το δεύτερο εξάμηνο του 2026
Στις νέες οικονομικές της προβλέψεις, η BOJ εκτιμά ότι ο υποκείμενος πληθωρισμός θα επιταχυνθεί σε επίπεδο «σαφώς υψηλότερο» του 2% από το δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2026.
Η κεντρική τράπεζα αποδίδει αυτή την εξέλιξη κυρίως:
– στη μετακύλιση των αυξήσεων των μισθών στις τελικές τιμές των προϊόντων,
– στην άνοδο των διεθνών τιμών του αργού πετρελαίου,
– και στην πρόσφατη υποχώρηση του γεν.
Παράλληλα, εκτιμά ότι στη συνέχεια ο πληθωρισμός θα αποκλιμακωθεί εκ νέου προς το 2%, καθώς οι τιμές του πετρελαίου θα υποχωρήσουν.
Σημειώνεται ότι ο δομικός πληθωρισμός της Ιαπωνίας διαμορφώθηκε στο 1,6% τον Ιούλιο, παραμένοντας κάτω από το όριο του 2% στο μεγαλύτερο μέρος του 2026.
Παρέμβαση στις αγορές συναλλάγματος
Η απόφαση της BOJ ακολουθεί πληροφορίες σύμφωνα με τις οποίες το Τόκιο προχώρησε το βράδυ της Πέμπτης σε παρέμβαση στην αγορά συναλλάγματος, σε συντονισμό με τις αμερικανικές αρχές, οι οποίες πραγματοποίησαν τον λεγόμενο «έλεγχο ισοτιμίας» (rate check), διαδικασία που συχνά προηγείται επίσημης παρέμβασης.
Πριν από την παρέμβαση, το γεν διαπραγματευόταν κοντά στις 163 μονάδες ανά δολάριο, πριν ενισχυθεί σημαντικά έως τις 157,96.
Ο Μασαχίκο Λου, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής σταθερού εισοδήματος της State Street Investment Management, σχολίασε ότι το βασικό μήνυμα της κίνησης είναι πως το ιαπωνικό υπουργείο Οικονομικών εξακολουθεί να θεωρεί υπερβολική την αποδυνάμωση του γεν.
Όπως ανέφερε, η «κόκκινη γραμμή» δεν βρίσκεται σε μία συγκεκριμένη ισοτιμία, αλλά πιθανότατα σε μια ζώνη μεταξύ 162 και 165 γεν ανά δολάριο.
Ανοικτό το ενδεχόμενο ταχύτερων αυξήσεων επιτοκίων
Η αγορά συνεχίζει να εξετάζει το ενδεχόμενο η Τράπεζα της Ιαπωνίας να επιταχύνει τον ρυθμό αύξησης των επιτοκίων.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg, αξιωματούχοι της BOJ εμφανίζονται διατεθειμένοι να κινηθούν ταχύτερα από την εκτίμηση της αγοράς, η οποία προβλέπει μία αύξηση επιτοκίων κάθε έξι μήνες.
Αν και η κεντρική τράπεζα δεν δεσμεύθηκε σε συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα, επανέλαβε ότι, καθώς ο υποκείμενος πληθωρισμός πλησιάζει τον στόχο του 2% και οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες παραμένουν ευνοϊκές, θα συνεχίσει να αυξάνει σταδιακά το βασικό επιτόκιο.
Στόχος είναι να αποτραπεί το ενδεχόμενο ο πληθωρισμός να αποκλίνει ανοδικά από τον στόχο του 2% και να προκαλέσει αρνητικές επιπτώσεις στην οικονομία σε μεταγενέστερο στάδιο.
Ο Μασαχίκο Λου εκτιμά ότι, υπό αυτά τα δεδομένα, μια νέα αύξηση επιτοκίων θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί ήδη τον Σεπτέμβριο ή τον Οκτώβριο, αντί να τηρηθεί το συνηθισμένο εξάμηνο διάστημα.
Το ενδιαφέρον στρέφεται στις δηλώσεις του Ουέντα
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι το μεγαλύτερο ενδιαφέρον πλέον επικεντρώνεται στις δηλώσεις του διοικητή της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Καζούο Ουέντα, καθώς από αυτές αναμένεται να εξαχθούν τα βασικά συμπεράσματα για την πορεία της νομισματικής πολιτικής.
Όπως σημειώνει ο Γουατάρου Άσο, ειδικός προϊόντων της RBC BlueBay Asset Management, το κρίσιμο ερώτημα είναι εάν ο Ουέντα και η BOJ θα σηματοδοτήσουν επιτάχυνση του ρυθμού των μελλοντικών αυξήσεων επιτοκίων.
«Αυτό θα αποτελέσει το βασικό σημείο εστίασης της συνεδρίασης, ενώ η συνέντευξη Τύπου του διοικητή θα είναι εκεί όπου οι αγορές θα αναζητήσουν τις απαντήσεις», αναφέρει ο ίδιος.
Διαβάστε ακόμη
Από το κελί στη σουίτα: Πρώην μοναστήρια γίνονται μπουτίκ ξενοδοχεία
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ