Καθώς η εταιρική δανειοδότηση που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη δεν δείχνει κανένα σημάδι επιβράδυνσης, οι τραπεζίτες επινοούν νέους τρόπους για να πουλήσουν ολοένα και μεγαλύτερους όγκους χρέους.
Η ραγδαία αύξηση των δαπανών για μικροτσίπ, υποδομές cloud και κέντρα δεδομένων έχει οδηγήσει μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας, γνωστές ως «hyperscalers», να εκδίδουν όλο και περισσότερο ομόλογα σε νομίσματα διαφορετικά από το δολάριο ΗΠΑ, προκειμένου να προσελκύσουν ένα ευρύτερο επενδυτικό κοινό και να αποτρέψουν τον κορεσμό της αμερικανικής αγοράς από κολοσσιαίους όγκους χρέους.
Η Amazon συγκέντρωσε 14,5 δισεκατομμύρια ευρώ τον Μάρτιο μέσω μιας συναλλαγής οκτώ ημερών, της μεγαλύτερης που έχει πραγματοποιηθεί ποτέ στην αγορά εταιρικών ομολόγων σε ευρώ, σύμφωνα με την LSEG. Η Alphabet έσπασε ρεκόρ σε όλες τις αγορές, καθώς οι συναλλαγές της σε γιεν, καναδικό δολάριο, ελβετικό φράγκο και στερλίνα κατέγραψαν όλα ρεκόρ δανεισμού στα αντίστοιχα νομίσματα, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG. Η Alphabet πώλησε επίσης το πρώτο ομόλογο διάρκειας 100 ετών από εταιρεία τεχνολογίας από το 1997.
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για τους «hyperscalers» φέτος εκτιμώνται σε περίπου 725 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την BNP Paribas, σχεδόν το διπλάσιο του επιπέδου που θα παρατηρηθεί στα μέσα του 2025. Οι δαπάνες αυξάνονται ταχύτερα από τις λειτουργικές ταμειακές ροές, σύμφωνα με αναλυτές, δημιουργώντας την ανάγκη πρόσβασης σε εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης.
Εν τω μεταξύ, οι τραπεζίτες δοκιμάζουν νέες προσεγγίσεις κατά τη συγκέντρωση κεφαλαίων για νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης ή διαχειριστές κέντρων δεδομένων, όπως η διαμόρφωση συναλλαγών γύρω από προκαθορισμένες μισθώσεις κέντρων δεδομένων προκειμένου να παρέχουν μεγαλύτερη διαφάνεια στις μελλοντικές ταμειακές ροές.
Το πιο πρόσφατο παράδειγμα ήταν ένα ομόλογο αξίας 810 εκατομμυρίων δολαρίων που εκδόθηκε από την Stingray Compute η οποία ανήκει στην Cipher Digital. Η χρηματοδότηση υποστηρίχθηκε από τη μίσθωση του κέντρου δεδομένων της στην Amazon.
Ωστόσο, οι επενδυτές αρχίζουν να αμφισβητούν αν η αγορά μπορεί να συνεχίσει να απορροφά την προσφορά. Οι τραπεζίτες πιστεύουν ότι ο όγκος του χρέους στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης ενδέχεται να είναι τόσο μεγάλος, ώστε να ωθήσει τις εκδόσεις στην αγορά επενδυτικής βαθμίδας πάνω από τα 2 τρισεκατομμύρια δολάρια για πρώτη φορά στην ιστορία το 2026. Οι συναλλαγές επενδυτικής βαθμίδας από τους hyperscalers έχουν ήδη ξεπεράσει το συνολικό ποσό για ολόκληρο το 2025 και βρίσκονται σε καλό δρόμο για να φτάσουν την πρόβλεψη της BNP Paribas για 250 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος.
Ορισμένοι επεσήμαναν τις πρόσφατες ανακοινώσεις για πωλήσεις μετοχών, υποδηλώνοντας ότι, εκτός από τις ανάγκες σε μετοχικό κεφάλαιο, θα αυξηθεί και η ανάγκη για δανεισμό.
«Αν εκδίδουν τώρα μετοχές, πόσο περισσότερο χρέος θα χρειαστεί να αντλήσουν; Αυτά είναι ερωτήματα που εξετάζουν οι επενδυτές», δήλωσε ο Tέντι Χόντγκσον της Morgan Stanley.
Μέχρι στιγμής, δεν υπάρχουν ενδείξεις κορεσμού, ακόμη και καθώς το χρέος που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη στις ΗΠΑ πλησιάζει το 15% του συνόλου των εκδόσεων επενδυτικής βαθμίδας, σύμφωνα με στοιχεία της Barclays. «Αν και το ποσοστό του πρόσφατου χρέους που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη επί του συνόλου των εκδόσεων είναι υψηλό, παραμένει πολύ χαμηλό αν λάβει κανείς υπόψη το συνολικό χρέος στους ευρύτερους δείκτες πιστωτικών τίτλων επενδυτικής βαθμίδας», δήλωσε ο Σκοτ Σούλτε, της Barclays.
Ο Τζεφ Γκίβεν, επικεφαλής του τμήματος σταθερού εισοδήματος για τις ανεπτυγμένες αγορές στη Manulife Investment Management, ανέφερε ότι οι «hyperscalers» εξακολουθούν να εντείνουν τις επενδύσεις και τα έργα τεχνητής νοημοσύνης που έχουν μακροπρόθεσμο χαρακτήρα. Αυτό διατηρεί ανοιχτή τη ροή χρηματοδότησης. «Όσο οι «hyperscalers» και τα κέντρα δεδομένων συνεχίζουν να είναι πρόθυμοι να δαπανήσουν περισσότερα, η ζήτηση θα παραμένει», δήλωσε στο Reuters.
Διαβάστε ακόμη
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.