Παρά τη σταδιακή αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή και τη σταθεροποίηση των διεθνών τιμών πετρελαίου, η ευρωπαϊκή αγορά φυσικού αερίου συνεχίζει να ακολουθεί διαφορετική πορεία. Οι τιμές του καυσίμου κινούνται ανοδικά, καθώς οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους όχι στις γεωπολιτικές εξελίξεις αλλά στα επίμονα προβλήματα που εξακολουθούν να χαρακτηρίζουν τον ευρωπαϊκό ενεργειακό εφοδιασμό. Η περιορισμένη αναπλήρωση των αποθηκών, η αυξημένη κατανάλωση λόγω των υψηλών θερμοκρασιών και οι δυσκολίες στις εισαγωγές LNG συνθέτουν ένα περιβάλλον που εξακολουθεί να στηρίζει τις τιμές.
Μέσα στην τελευταία εβδομάδα, το ευρωπαϊκό φυσικό αέριο κατέγραψε άνοδο περίπου 9%, οδηγώντας το συμβόλαιο αναφοράς TTF στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων τριών εβδομάδων, κοντά στα 44 ευρώ ανά μεγαβατώρα (MWh).
Η αγορά στρέφει το βλέμμα στα αποθέματα
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η αργή πρόοδος στην αναπλήρωση των ευρωπαϊκών αποθεμάτων αποτελεί σήμερα τον σημαντικότερο παράγοντα διαμόρφωσης των τιμών, επισκιάζοντας ακόμη και τις θετικές εξελίξεις που προέκυψαν από τις ειρηνευτικές συνομιλίες μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν στο Κατάρ.
Η αγορά εμφανίζεται περισσότερο προβληματισμένη για τους διαρθρωτικούς περιορισμούς στην προσφορά παρά για τη βελτίωση του γεωπολιτικού κλίματος. Ενώ η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή συνέβαλε στην επιστροφή του πετρελαίου στα επίπεδα πριν από τον πόλεμο, το φυσικό αέριο στην Ευρώπη εξακολουθεί να δέχεται ισχυρή στήριξη από τα περιορισμένα διαθέσιμα αποθέματα.
Αν και οι αποθήκες εξακολουθούν να βρίσκονται σε σχετικά ασφαλή επίπεδα, ο ρυθμός πλήρωσής τους είναι αισθητά χαμηλότερος σε σύγκριση με τα δύο προηγούμενα χρόνια. Η παρατεταμένη συντήρηση στο δίκτυο αγωγών της Νορβηγίας, σε συνδυασμό με τον έντονο ανταγωνισμό για φορτία υγροποιημένου φυσικού αερίου στη διεθνή αγορά, επιβραδύνει σημαντικά τη διαδικασία αναπλήρωσης.
Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία, οι ευρωπαϊκές αποθήκες φυσικού αερίου είναι γεμάτες κατά 49,22%, όταν την αντίστοιχη περσινή περίοδο το ποσοστό έφθανε το 59,15%. Το γεγονός αυτό αυξάνει την πίεση ώστε να επιτευχθεί ο στόχος της Ευρωπαϊκής Ένωσης για πληρότητα 80% έως την 1η Νοεμβρίου 2026.
Καύσωνας και πυρηνική ενέργεια αυξάνουν την πίεση
Το πρόβλημα επιτείνεται από τις ιδιαίτερα υψηλές θερμοκρασίες που επικρατούν στην Ευρώπη από τις αρχές του καλοκαιριού. Η αυξημένη χρήση κλιματιστικών έχει εκτοξεύσει τη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας, οδηγώντας τις μονάδες ηλεκτροπαραγωγής σε μεγαλύτερη κατανάλωση φυσικού αερίου.
Οι μετεωρολογικές προβλέψεις διατηρούν τις ανησυχίες, καθώς οι θερμοκρασίες στη βορειοδυτική Ευρώπη παραμένουν πάνω από τα φυσιολογικά επίπεδα, ενώ δεν αποκλείεται νέο κύμα καύσωνα μεταξύ 10 και 15 Ιουλίου.
Παράλληλα, πρόσθετες πιέσεις προκαλεί και η μειωμένη διαθεσιμότητα πυρηνικής παραγωγής στη Γαλλία. Οι ιδιαίτερα υψηλές θερμοκρασίες των ποταμών περιορίζουν τη δυνατότητα ψύξης των αντιδραστήρων, καθώς περισσότερο από το 30% των γαλλικών πυρηνικών μονάδων χρησιμοποιεί νερό ποταμού για τη λειτουργία των συστημάτων ψύξης.
Η εξέλιξη αυτή αυξάνει περαιτέρω την ανάγκη για ηλεκτροπαραγωγή από φυσικό αέριο, ενισχύοντας τη ζήτηση σε μια περίοδο κατά την οποία η αγορά παραμένει ήδη σφιχτή.
Η αγορά παραμένει ευάλωτη
Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι, όσο η αναπλήρωση των αποθηκών εξελίσσεται με βραδύτερο ρυθμό από τον συνηθισμένο, οποιαδήποτε νέα διαταραχή στις διεθνείς αποστολές LNG ή παρατεταμένη περίοδος ακραίων θερμοκρασιών θα μπορούσε να προκαλέσει νέο άλμα στις τιμές πριν από την έναρξη της χειμερινής περιόδου.
Η συμπεριφορά της αγοράς καταδεικνύει επίσης ότι το φυσικό αέριο έχει αποσυνδεθεί σε σημαντικό βαθμό από τις εξελίξεις στην αγορά πετρελαίου. Παρότι η ναυσιπλοΐα στα Στενά του Ορμούζ έχει αρχίσει να επιστρέφει σε φυσιολογικούς ρυθμούς μετά τις συμφωνίες στη Ντόχα, οι πραγματικές ποσότητες LNG που κατευθύνονται προς την Ευρώπη δεν έχουν ακόμη αυξηθεί αρκετά ώστε να καλύψουν τις ελλείψεις προσφοράς.
Οι λόγοι που μπορεί να οδηγήσουν το TTF στα 50 ευρώ
Οι αναλυτές της Capital Economics εντοπίζουν δύο βασικούς παράγοντες που εξηγούν τη νέα άνοδο των τιμών του φυσικού αερίου στην Ευρώπη.
Ο πρώτος αφορά την ενίσχυση της ζήτησης LNG στην Ασία. Η αυξημένη καλοκαιρινή κατανάλωση έχει οδηγήσει σε αισθητή άνοδο των εισαγωγών, ιδιαίτερα στην Κίνα, όπου για πρώτη φορά μετά την έναρξη της πολεμικής κρίσης οι εισαγωγές κινούνται υψηλότερα σε ετήσια βάση. Οι υψηλότερες τιμές που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι ασιατικοί αγοραστές απορροφούν σημαντικό μέρος των διαθέσιμων φορτίων, περιορίζοντας τις ποσότητες που κατευθύνονται στην Ευρώπη.
Ο δεύτερος σχετίζεται με τις δυσκολίες επανεκκίνησης των εξαγωγών LNG από το Κατάρ. Παρά την αρχική αύξηση της κυκλοφορίας των δεξαμενόπλοιων μετά τη συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν, οι εξαγωγές επιβραδύνθηκαν εκ νέου έπειτα από την πρόσφατη ιρανική επίθεση σε εμπορικό πλοίο. Παράλληλα, η QatarEnergy παρέτεινε για ακόμη έναν μήνα, έως τον Σεπτέμβριο, το καθεστώς ανωτέρας βίας.
Υπό αυτές τις συνθήκες και με δεδομένο ότι η Ευρώπη πρέπει να επιταχύνει σημαντικά την αναπλήρωση των αποθηκών της πριν από τον χειμώνα, η Capital Economics εκτιμά ότι οι ανοδικές πιέσεις δεν έχουν εκτονωθεί. Αντίθετα, θεωρεί πιθανό το ευρωπαϊκό συμβόλαιο TTF να συνεχίσει την ανοδική του πορεία και να προσεγγίσει ακόμη και τα 50 ευρώ ανά μεγαβατώρα μέχρι το τέλος του 2026.
Διαβάστε ακόμη
Theon: Ο μετασχηματισμός σε ευρωπαϊκό όμιλο αμυντικής τεχνολογίας
Το αρχοντικό του 1880 στην Κέρκυρα και οι επίδοξοι αγοραστές
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.