Παρά την αυξημένη διεθνή αβεβαιότητα, οι επενδύσεις παραμένουν και φέτος στο επίκεντρο της αναπτυξιακής δυναμικής της ελληνικής οικονομίας, συνεχίζοντας την ισχυρή επίδοση του 2025, χρονιά κατά την οποία οι άμεσες ξένες επενδύσεις εκτινάχθηκαν στα 11,9 δισ. ευρώ -σχεδόν διπλάσιες σε σχέση με τα 6,3 δισ. ευρώ του 2024- και έφτασαν στο 4,8% του ΑΕΠ.

Η δυναμική αυτή, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, αναμένεται να συνεχιστεί και το 2026, με τις επενδύσεις να διατηρούν τον ρόλο του βασικού μοχλού ανάπτυξης και να καταγράφουν αύξηση της τάξης του 8,8%, σε ένα περιβάλλον όπου ο ρυθμός μεγέθυνσης της οικονομίας εκτιμάται στο 1,9% υπό το βασικό σενάριο.

Για πρώτη φορά μετά το 2006, η συμβολή των επενδύσεων στον ρυθμό ανάπτυξης υπερέβη εκείνη της ιδιωτικής κατανάλωσης, σηματοδοτώντας μια μετατόπιση του παραγωγικού υποδείγματος της οικονομίας. Το βασικό ερώτημα πλέον είναι αν σε ένα περιβάλλον όπου η διεθνής οικονομία έχει εισέλθει εκ νέου σε φάση έντονων αναταράξεων, αυτή η δυναμική μπορεί να διατηρηθεί και να συνεχίσει να λειτουργεί ως καταλύτης της ανάπτυξης, με την ίδια την ΤτΕ να επισημαίνει ότι η διατήρησή της εξαρτάται από την ταχύτητα υλοποίησης των επενδυτικών σχεδίων και τη σταθερότητα του διεθνούς περιβάλλοντος.

Σε αυτό το περιβάλλον, κυβέρνηση, τράπεζες και επιχειρήσεις επιταχύνουν, επιχειρώντας να κλειδώσουν επενδυτικά σχέδια και χρηματοδοτήσεις μέσα σε ένα στενό χρονικό παράθυρο. Αναπτυξιακός νόμος, στρατηγικές επενδύσεις και δανειακό σκέλος του Ταμείου Ανάκαμψης ενεργοποιούνται ταυτόχρονα, με στόχο να διατηρηθεί το επενδυτικό momentum προτού οι διεθνείς συνθήκες γίνουν πιο απαιτητικές.

Τι δείχνουν τα στοιχεία της ΤτΕ

Τα στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος δείχνουν ότι η ισχυρή επίδοση των επενδύσεων το 2025 αποτέλεσε συνέχεια μιας ανοδικής πορείας με σαφή χαρακτηριστικά βάθους. Οι ροές ξένων κεφαλαίων διατηρήθηκαν σε υψηλά επίπεδα, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο της τριετίας 2022-2024 και προσεγγίζοντας τις επιδόσεις του 2022, γεγονός που αποτυπώνει τη σταθερή παρουσία της χώρας στον επενδυτικό χάρτη.

Πίσω από τα μεγέθη αυτά βρίσκονται και συγκεκριμένες μεγάλες συναλλαγές που ενίσχυσαν τις ροές, όπως η συμφωνία της Bally’s με την Intralot και η είσοδος της Euronext στο Χρηματιστήριο Αθηνών, αλλά και εταιρικές αναδιαρθρώσεις, όπως αυτή της Metlen Energy & Metals, που επηρέασαν την εικόνα των εισροών μέσα στη χρονιά. Ωστόσο, η εικόνα δεν εξαντλείται σε αυτές τις κινήσεις, καθώς η δυναμική καταγράφεται και σε ευρύτερο επίπεδο επενδυτικής δραστηριότητας.

Την ίδια στιγμή, η εικόνα διαφοροποιείται σε επίπεδο κλάδων. Το ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών παραμένει ισχυρό στη μεταποίηση και τις υπηρεσίες, αλλά ενισχύεται σημαντικά σε τομείς όπως η ενέργεια, οι κατασκευές, οι επικοινωνίες και το εμπόριο. Αντίθετα, για πρώτη φορά μετά το 2020 καταγράφεται υποχώρηση στον κλάδο των ακινήτων. Η κάμψη αποτυπώνεται και στα επιμέρους στοιχεία: οι καθαρές ξένες επενδύσεις σε ακίνητα υποχώρησαν το 2025, με τις εισροές στο εννεάμηνο να διαμορφώνονται σε 1,46 δισ. ευρώ, από 1,93 δισ. ευρώ έναν χρόνο πριν, ενώ το 2024 είχαν φτάσει τα 2,75 δισ. ευρώ.

Στο σύνολο της οικονομίας, η δυναμική των επενδύσεων παραμένει ισχυρή. Ο ακαθάριστος σχηματισμός παγίου κεφαλαίου αυξήθηκε κατά 8,9% το 2025, έναντι 4,5% το 2024, με σημαντική άνοδο σε βασικές κατηγορίες όπως ο μεταφορικός εξοπλισμός (+20,8%), οι κατοικίες (+22,4%), ο μηχανολογικός εξοπλισμός (+7,8%) και οι λοιπές κατασκευές (+8,3%). Η εξέλιξη αυτή επιβεβαιώνει ότι οι επενδύσεις δεν ενισχύονται μόνο σε όγκο, αλλά αλλάζουν και χαρακτήρα, με μετατόπιση προς πιο παραγωγικούς τομείς.

Με άλλα λόγια, η εικόνα που καταγράφεται στην ετήσια έκθεση της ΤτΕ είναι διπλή. Από τη μία, μια σταθερή ροή επενδύσεων που στηρίζεται και από μεγάλες συναλλαγές και, από την άλλη, μια βαθύτερη μεταβολή στη σύνθεσή τους, με ενίσχυση της παραγωγικής βάσης της οικονομίας.
Σε αυτό το πλαίσιο, η πρόκληση για το 2026 δεν είναι μόνο η διατήρηση των υψηλών ρυθμών, αλλά και η επιβεβαίωση ότι η μετατόπιση αυτή έχει μόνιμα χαρακτηριστικά. Σε αυτό το σημείο, η ταχύτητα με την οποία θα προχωρήσουν τα ώριμα επενδυτικά σχέδια αποκτά καθοριστική σημασία.

Αγώνας δρόμου για τις συμβάσεις

Καθοριστικό ρόλο στη διατήρηση της επενδυτικής δυναμικής παίζει το Ταμείο Ανάκαμψης, με το δανειακό του σκέλος να εισέρχεται στην πιο κρίσιμη φάση υλοποίησης. Με καταληκτική ημερομηνία την 29η Μαΐου 2026 για την υπογραφή των δανειακών συμβάσεων, τράπεζες και επιχειρήσεις έχουν επιδοθεί σε έναν αγώνα δρόμου προκειμένου να προλάβουν τις προθεσμίες και να μη χαθούν διαθέσιμοι πόροι.

Τα μέχρι σήμερα στοιχεία αποτυπώνουν τη σημαντική κινητοποίηση κεφαλαίων. Μέχρι τα μέσα Μαρτίου είχαν υπογραφεί 605 συμβάσεις, που αντιστοιχούν σε επενδύσεις συνολικού ύψους 19,5 δισ. ευρώ. Από αυτά, 8,1 δισ. ευρώ προέρχονται από το δανειακό σκέλος του Ταμείου, ενώ το υπόλοιπο καλύπτεται από ίδια συμμετοχή των επιχειρήσεων και τραπεζική χρηματοδότηση.
Συνολικά, μαζί με τις χρηματοδοτήσεις από ευρωπαϊκούς οργανισμούς, οι επενδύσεις που έχουν κινητοποιηθεί ξεπερνούν τα 21,5 δισ. ευρώ.

Η κατανομή των δανείων αναδεικνύει και τις βασικές κατευθύνσεις της οικονομίας. Περισσότερο από το 80% των χρηματοδοτήσεων κατευθύνεται σε τρεις κλάδους: στην ενέργεια, στον τουρισμό και τη βιομηχανία. Ο ενεργειακός τομέας συγκεντρώνει το μεγαλύτερο μερίδιο, με το 34,6% των δανείων και επενδύσεις ύψους 6,1 δισ. ευρώ, ενώ ακολουθούν ο τουρισμός με 27,2% (4,9 δισ. ευρώ) και η βιομηχανία με 23,5% (5,1 δισ. ευρώ).

Παρά την πρόοδο, το στοίχημα της πλήρους απορρόφησης παραμένει ανοιχτό. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος, μέχρι σήμερα έχουν συμβασιοποιηθεί δάνεια ύψους περίπου 9,5 δισ. ευρώ, ενώ ο τελικός στόχος διαμορφώνεται στα 13,3 δισ. ευρώ. Ωστόσο, ο στόχος αυτός χαρακτηρίζεται ιδιαίτερα φιλόδοξος, δεδομένου του ρυθμού υπογραφής συμβάσεων και του περιορισμένου χρόνου που απομένει.

Στην πράξη αυτό σημαίνει ότι μέσα σε λίγους μήνες θα πρέπει να κινητοποιηθούν νέα επενδυτικά σχέδια δισεκατομμυρίων ευρώ. Οι τράπεζες έχουν ήδη ενεργοποιήσει ειδικές ομάδες και δίνουν προτεραιότητα σε ώριμα projects, ενώ οι επιχειρήσεις επιδιώκουν να αξιοποιήσουν τα ιδιαίτερα ευνοϊκά επιτόκια που φτάνουν έως και το 0,35% για μικρότερες επιχειρήσεις, σε ένα περιβάλλον όπου το κόστος χρηματοδότησης ενδέχεται να αυξηθεί το επόμενο διάστημα.

Η εικόνα που διαμορφώνεται είναι αυτή μιας κρίσιμης καμπής: η επιτυχής ολοκλήρωση του δανειακού σκέλους του Ταμείου Ανάκαμψης θα κρίνει σε μεγάλο βαθμό αν η επενδυτική δυναμική που καταγράφεται σήμερα μπορεί να αποκτήσει διάρκεια τα επόμενα χρόνια.

Γεμάτο pipeline

Παράλληλα με τον αγώνα δρόμου για το Ταμείο Ανάκαμψης, το οικονομικό επιτελείο επιχειρεί να επιταχύνει και τα καθεστώτα του αναπτυξιακού νόμου, με στόχο να διατηρηθεί η ροή νέων επενδύσεων και να ενισχυθεί το pipeline των επόμενων ετών. Τα τελευταία στοιχεία από το υπουργείο Ανάπτυξης δείχνουν ότι βρίσκονται σε εξέλιξη 915 επενδυτικά σχέδια, συνολικού προϋπολογισμού 2,5 δισ. ευρώ, τα οποία ενισχύονται με περίπου 1,2 δισ. ευρώ κρατικών επιχορηγήσεων και αναμένεται να δημιουργήσουν περίπου 15.000 νέες θέσεις εργασίας.

Για το 2026, στο ίδιο πλαίσιο, δρομολογείται η ενεργοποίηση νέων καθεστώτων που θα καλύπτουν κρίσιμους τομείς της οικονομίας, όπως η άμυνα, η αγροδιατροφή, η εξωστρέφεια, η κοινωνική επιχειρηματικότητα, οι σύγχρονες τεχνολογίες και η Tεχνητή Νοημοσύνη, καθώς και ο τουρισμός μικρών νησιών.

Μέρος αυτών των σχεδίων έχει ήδη περάσει στη φάση της έγκρισης. Συγκεκριμένα, έχουν εγκριθεί 112 επενδυτικά σχέδια, συνολικού προϋπολογισμού 550 εκατ. ευρώ και κρατικής ενίσχυσης 290 εκατ. ευρώ, τα οποία αναμένεται να δημιουργήσουν περισσότερες από 1.600 νέες θέσεις εργασίας.

Τα projects

Σε αυτό το πλαίσιο εντάσσεται και η ανάρτηση των οριστικών αποτελεσμάτων για το καθεστώς των Μεγάλων Επενδύσεων, που δίνει πιο απτή εικόνα των έργων που προχωρούν. Συνολικά εντάσσονται 13 επιχειρηματικά σχέδια, προϋπολογισμού 320 εκατ. ευρώ, με εκτιμώμενη δημιουργία περίπου 700 νέων θέσεων εργασίας, ενώ το σύνολο των ενισχύσεων διαμορφώνεται σε περίπου 142 εκατ. ευρώ.

Αναλυτικότερα, η Επιστήμη και Τεχνολογία Νερού στη Ροδόπη υλοποιεί επένδυση 21,77 εκατ. ευρώ, με συνολική ενίσχυση 15,24 εκατ. ευρώ (1,66 εκατ. ευρώ επιχορήγηση και 13,58 εκατ. ευρώ επιδότηση leasing) και 55 θέσεις εργασίας.

Στον τομέα των data centers και της τεχνολογίας, η Nexus Data Μονοπρόσωπη στην Καστοριά επενδύει 26,66 εκατ. ευρώ με επιχορήγηση 19,99 εκατ. ευρώ και 67 θέσεις εργασίας, ενώ η Team Fortress Μονοπρόσωπη στα Ιωάννινα προχωρά σε επένδυση 33,8 εκατ. ευρώ με επιχορήγηση 18,93 εκατ. ευρώ και 90 θέσεις εργασίας.

Στη Θεσσαλονίκη, η Σταύρος Νένδος Α.Ε. επενδύει 34,95 εκατ. ευρώ, με συνολική ενίσχυση 13,98 εκατ. ευρώ (8,34 εκατ. ευρώ επιδότηση leasing και 5,64 εκατ. ευρώ φοροαπαλλαγή) και 59 θέσεις εργασίας, ενώ η Chubb Business Services EMEA υλοποιεί επένδυση 15,53 εκατ. ευρώ, με ενίσχυση 6,21 εκατ. ευρώ μέσω επιδότησης απασχόλησης και 180 θέσεις εργασίας.

Στη βιομηχανία τροφίμων και υλικών, η General Mills Ελλάς Εμπορική στη Βοιωτία επενδύει 23,58 εκατ. ευρώ με φοροαπαλλαγή 7,54 εκατ. ευρώ και 31 θέσεις εργασίας, ενώ η ΕΛΒΑΚΟ Ανώνυμη Εταιρεία στη Λάρισα υλοποιεί επένδυση 15,18 εκατ. ευρώ με ενίσχυση 6,07 εκατ. ευρώ και 39 θέσεις εργασίας. Στην Πιερία, η ΜΑΞΙ Ανώνυμη Βιοτεχνική & Εμπορική προχωρά σε επένδυση 16,74 εκατ. ευρώ, με ενίσχυση 6,69 εκατ. ευρώ και περίπου 42 θέσεις εργασίας.

Ισχυρή είναι και η παρουσία της βαριάς βιομηχανίας και της ενέργειας, με την TITAN στη Βοιωτία να επενδύει 43,85 εκατ. ευρώ με ενίσχυση 14,03 εκατ. ευρώ και τη Metlen Energy & Metals να υλοποιεί επένδυση 34,2 εκατ. ευρώ με ενίσχυση 13,68 εκατ. ευρώ και περίπου 57 θέσεις εργασίας. Στην Ξάνθη, η Thrace Nonwovens & Geosynthetics επενδύει 22,94 εκατ. ευρώ, με ενίσχυση 11,47 εκατ. ευρώ.

Στον τομέα της ενέργειας και των καυσίμων, η Motor Oil (Ελλάς) Διυλιστήρια στην Κορινθία υλοποιεί επένδυση 15,23 εκατ. ευρώ, με ενίσχυση 4,87 εκατ. ευρώ και 39 θέσεις εργασίας.
Τέλος, στον κλάδο των logistics, η Goldair Cargo στη Δυτική Αττική επενδύει 15,72 εκατ. ευρώ, με ενίσχυση 3,14 εκατ. ευρώ και 40 θέσεις εργασίας.

Στρατηγικές Επενδύσεις

Κομβικό ρόλο στο επενδυτικό σχέδιο της επόμενης περιόδου καλείται να παίξει και το καθεστώς των Στρατηγικών Επενδύσεων, όπου το επόμενο διάστημα αναμένεται να επιταχυνθούν οι διαδικασίες για την ένταξη νέων ώριμων projects. Σύμφωνα με πληροφορίες, μετά τις γιορτές αναμένεται να δρομολογηθεί σύσκεψη της αρμόδιας Διυπουργικής Επιτροπής προκειμένου να ληφθούν αποφάσεις για μια σειρά από επενδυτικά σχέδια που βρίσκονται σε τροχιά ωρίμανσης.

Ηδη, την περασμένη εβδομάδα ολοκληρώθηκε η δημόσια διαβούλευση για τα τρία τελευταία projects που έχουν πάρει τον δρόμο προς έγκριση, δίνοντας το στίγμα της επόμενης φάσης. Ανάμεσά τους ξεχωρίζουν τα δύο μεγάλα projects logistics των Σκλαβενίτη και Lidl, συνολικού ύψους περίπου 200 εκατ. ευρώ, αλλά και η τουριστική επένδυση της Porto Heli Hospitality, ύψους 96,5 εκατ. ευρώ στο Πόρτο Χέλι.

Η εικόνα που έχει διαμορφωθεί ως τώρα δείχνει ότι το συγκεκριμένο εργαλείο αποκτά όλο και μεγαλύτερο βάρος. Το κράτος στηρίζει σήμερα 91 στρατηγικές και εμβληματικές επενδύσεις, ενώ μόνο κατά το τελευταίο έτος εγκρίθηκαν 18 νέες στρατηγικές επενδύσεις συνολικού ύψους 2,7 δισ. ευρώ. Από αυτές, 9 αφορούν τη βιομηχανία, 7 τον τουρισμό και 2 την έρευνα, την καινοτομία και την τεχνολογία.

Η τελευταία απόφαση ήρθε στις 10 Νοεμβρίου 2025, όταν η Διυπουργική Επιτροπή Στρατηγικών Επενδύσεων ενέκρινε τρία νέα projects συνολικού ύψους 205,8 εκατ. ευρώ: το «Εργο Olympus» της ΑΓΕΤ ΗΡΑΚΛΗΣ – Holcim στο Μηλάκι Ευβοίας, τη νέα μονάδα παραγωγής της ΝΕΟΤΕΧ στη Μαγούλα Αττικής και την τουριστική μονάδα της Ατοκος ΕΠΕ στην Ιθάκη.

Κινητικότητα καταγράφεται και στο πεδίο των εμβληματικών επενδύσεων, όπου εξετάζονται νέα σχέδια με έντονο βιομηχανικό αποτύπωμα. Στις περιπτώσεις που παρακολουθεί η αγορά περιλαμβάνεται και το φιλόδοξο project της ΜΕΒΓΑΛ για νέα μεγάλη επένδυση παραγωγικής επέκτασης στα Κουφάλια που, σύμφωνα με τις πληροφορίες, κινείται στην περιοχή των 150-160 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, στο τραπέζι μπαίνει και ένα νέο πακέτο πράσινων επενδύσεων, που συνδέεται με τη μείωση του ενεργειακού κόστους της βιομηχανίας, με προϋπολογισμό έως 200 εκατ. ευρώ μέσω του Ταμείου Εκσυγχρονισμού της Ε.Ε.

Το πρόγραμμα θα λάβει τη μορφή επιχορηγήσεων και θα απευθύνεται σε στρατηγικές επενδύσεις της βιομηχανίας, με βασική προϋπόθεση κάθε έργο να επιτυγχάνει τουλάχιστον 10% εξοικονόμηση ενέργειας σε σχέση με την υφιστάμενη κατάσταση.

Στους επιλέξιμους κλάδους περιλαμβάνονται ένα ευρύ φάσμα της ελληνικής βιομηχανίας, όπως μέταλλα, τσιμέντο, χαρτί, ξυλεία, πλαστικά και χημική βιομηχανία, συμπεριλαμβανομένης της φαρμακοβιομηχανίας, ενώ οι παρεμβάσεις που θα χρηματοδοτηθούν εκτείνονται από τον εξηλεκτρισμό θερμικών διεργασιών και την αναβάθμιση εξοπλισμού έως τα συστήματα αποθήκευσης ενέργειας, την ανάκτηση θερμότητας και την ενεργειακή αναβάθμιση κτιρίων και ψύξης. Η δημόσια πρόσκληση για την υποβολή επενδυτικών σχεδίων αναμένεται εντός Ιουνίου.

Συνολικά, η εικόνα που διαμορφώνεται, όπως καταγράφεται στην ετήσια έκθεση της ΤτΕ, δείχνει ότι το επενδυτικό momentum έχει πλέον αποκτήσει βάθος και εργαλεία στήριξης.

Το ζητούμενο για φέτος είναι αν αυτή η δυναμική θα αντέξει σε ένα πιο απαιτητικό διεθνές περιβάλλον και θα μετατραπεί σε σταθερό χαρακτηριστικό της οικονομίας.

Διαβάστε ακόμη 

Ευρωπαϊκή βιομηχανία ηλεκτρικής ενέργειας: «Λάθος συνταγή» τα μέτρα Βρυξελλών για την κρίση στην Μέση Ανατολή

Καταιγίδα κατασχέσεων από την εφορία για τα χρέη (πίνακας)

Μουσεία: Η Βρετανία εξετάζει την επαναφορά εισιτηρίου – Οι απρόσμενες συνέπειες για τα Γλυπτά του Παρθενώνα

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα