Στην αύξηση της τιμής στόχου της Profile προχώρησε η Eurobank Equities, στα 9,2 ευρώ από 6,7 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «buy» (αγορά).

Σε σύγκριση με το χθεσινό (17/12) κλείσιμο της μετοχής στα 8,08 ευρώ, το περιθώριο ανόδου υπολογίζεται σε 13,9%. Σε συνδυασμό με την προσδοκώμενη μερισματική απόδοση της τάξης του 1,7%, η συνολική αναμενόμενη απόδοση εκτιμάται στο 15,6%.

Σύμφωνα με την Eurobank Equities, η Profile υπερτερεί άνετα έναντι του ευρύτερου ανταγωνισμού, με θετική εκτίμηση για την αποτελεσματικότητα της στρατηγικής μετάβασης στο SaaS (Software as a Service – Λογισμικό ως Υπηρεσία) και την πορεία εκτέλεσης των κρατικών συμβάσεων. Με βάση τη νέα τιμή στόχο, η Profile αποτιμάται σε περίπου 12 φορές επί του πολλαπλασιαστή EV/EBITDA το 2026, διατηρώντας discount 10% σε σχέση με τον κλάδο πληροφορικής (IT) της ΕΕ.

Σε αυτό το πλαίσιο, οι αναλυτές εξακολουθούν να βλέπουν περιθώριο για περαιτέρω ανοδική πορεία, ιδιαίτερα από τη στιγμή που η σύναψη συμβολαίων και στις δύο βασικές δραστηριότητες έχει επιταχυνθεί.

Αναβαθμίζονται οι προοπτικές μετά την εξαγορά της Algosystems

Η Profile υπέγραψε συμφωνία εξαγοράς (SPA) τον Νοέμβριο για την απόκτηση του 87,23% της Algosystems, μιας ελληνικής εταιρείας δικτυακής μηχανικής και κυβερνοασφάλειας, έναντι 3-4 εκατ. ευρώ, υποδεικνύοντας ελκυστική αποτίμηση γύρω από 3-4 φορές επί του EV/EBITDA για μια επιχείρηση που παράγει EBITDA κάτω από 1 εκατ. ευρώ (η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται τον Ιανουάριο του 2026).

Η εξαγορά αναμένεται να προσθέσει έσοδα τουλάχιστον 14 εκατ. ευρώ το 2026, αν και προβλέπεται μια ελαφριά αραίωση (dilution) στα περιθώρια για τα έτη 2026-2027, λόγω του χαμηλού περιθωρίου EBITDA της Algosystems, πριν από την προοδευτική αύξηση των περιθωρίων καθώς επιτυγχάνονται λειτουργικές αποδοτικότητες και συνέργειες.

Στρατηγικά, η Eurobank Equities βλέπει σημαντικές προοπτικές ανόδου από ευκαιρίες cross-selling πώλησης με το λογισμικό τραπεζικών υπηρεσιών της Profile, καθώς οι higher-tier τράπεζες αναμένουν ολοένα και περισσότερο από τους προμηθευτές λογισμικού να διαθέτουν εξειδίκευση στην κυβερνοασφάλεια.

Αυξημένες προβλέψεις για το EBITDA της περιόδου 2025-2029

Η χρηματιστηριακή εταιρεία αναθεώρησε τις μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις της μετά το deal με την Algosystems, αναβαθμίζοντας σημαντικά τα έσοδα του ομίλου για το 2026 (+22%) και το 2027 (+30%), τα οποία υποστηρίζονται επίσης από ήπιες αναβαθμίσεις στις προβλέψεις για το λογισμικό χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Πλέον αναμένει μέση ετήσια αύξηση εσόδων 19% για την περίοδο 2025-2029, υποστηριζόμενη από τη σταθερή βάση του λογισμικού χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, τη συνεχιζόμενη στρατηγική μετάβασης στο SaaS και την εκτέλεση κρατικών συμβάσεων, οι οποίες ενδέχεται να απαιτούν περισσότερο χρόνο εκτέλεσης απ’ ότι είχε αρχικά εκτιμηθεί.

Έχει μειώσει ελαφρώς την εκτίμησή της για το 2025 ώστε να αντικατοπτρίζει τις φάσεις των έργων, ενώ αναμένει αραίωση περιθωρίων (margin dilution) για τα έτη 2026-2027, λόγω της εξαγοράς της Algosystems, αν και προβλέπει αποκατάσταση των περιθωρίων τα επόμενα χρόνια. Συνολικά, αναμένει μέση ετήσια αύξηση του EBITDA κατά 19% την περίοδο 2025-2029, με το περιθώριο EBITDA του ομίλου να φτάνει το 26% στο τέλος της περιόδου.

Από ίδια κεφάλαια η χρηματοδότηση – Ευχέρεια για περαιτέρω ανάπτυξη

Με ισχυρή βάση επαναλαμβανόμενων εσόδων, βελτιωμένη κερδοφορία και μετρημένες ανάγκες για νέα κεφάλαια, το μοντέλο της Profile χρηματοδοτείται ουσιαστικά από ίδια κεφάλαια, εξασφαλίζοντας συνεχιζόμενες επενδύσεις σε capex και R&D (έρευνα και ανάπτυξη).

Μετά την προσθήκη της Algosystems, η Eurobank Equities αναμένει ότι οι ισχυρές χρηματοοικονομικές λύσεις της Profile και η σημαντική καθυστέρηση στην εκτέλεση κρατικών έργων θα οδηγήσουν σε ανθεκτικές ελεύθερες ταμειακές ροές (Free Cash Flow – FCF), με καθαρό ταμείο κοντά στα 40 εκατ. ευρώ μέχρι το 2028, παρέχοντας στοχευμένες ευκαιρίες για συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), επανεπενδύσεις ή αύξηση των αποδόσεων για τους μετόχους.

Διαβάστε ακόμη

Στον αέρα η συμφωνία ΕΕ-Mercosur: Γάλλο-ιταλικό μπλόκο και 10.000 αγρότες στις Βρυξέλλες (pics + vids)

Με ταχύτητες Ferrari ο τουρισμός στα νησιά αλλά πάνω σε… χωματόδρομους – 3,6 δισ. ετησίως οι ανάγκες σε υποδομές (γραφήματα)

Airbnb: Ο χάρτης με τις περιοχές όπου παγώνουν οι νέες άδειες

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα