Μετά από τρεις μήνες σταθερής ανόδου, οι ροές αμερικανικού αργού δείχνουν καθαρά σημάδια επιβράδυνσης, σύμφωνα με τη νέα ανάλυση της Μαρίας Μπερτζελέτου του ομίλου SIGNAL, η οποία αποτυπώνει τις ταχύτατες ανακατατάξεις στη ναυλαγορά.

Όπως σημειώνει, οι ροές αργού από τις ΗΠΑ ανήλθαν τον Οκτώβριο στα 129,8 εκατ. βαρέλια, το υψηλότερο μηνιαίο επίπεδο του 2025 και το αποκορύφωμα της σταθερής ανάκαμψης που ξεκίνησε από τον Αύγουστο. Ωστόσο, τα πρώτα στοιχεία του Νοεμβρίου δείχνουν απότομη υποχώρηση, με τις εκτιμήσεις να διαμορφώνονται περίπου στα 110 εκατ. βαρέλια για το τέλος του μήνα.

Η Μπερτζελέτου επισημαίνει ότι η κάμψη αυτή δεν αποτελεί συγκυριακή μεταβολή αλλά απόρροια της επιδείνωσης των εξαγωγικών οικονομιών. Η απότομη άνοδος των ναύλων VLCC έχει πρακτικά κλείσει το arbitrage προς την Άπω Ανατολή, καθιστώντας τις μακρινές διαδρομές ασύμφορες.

Παράλληλα, οι σφιχτές λίστες Suezmax προς την Ευρώπη περιορίζουν σημαντικά τις διαθέσιμες επιλογές φόρτωσης, προσθέτοντας περαιτέρω πίεση στους εξαγωγείς.

Την ίδια στιγμή, η Ευρώπη εξακολουθεί να απορροφά μεγάλα φορτία WTI με Aframax, τα οποία έφτασαν μαζικά τον Οκτώβριο. Ως αποτέλεσμα, ο βορειοευρωπαϊκός complex αργού παραμένει υπερπροσφορά, την ώρα που τα διυλιστήρια λειτουργούν με μειωμένη ζήτηση.

Με τις εξαγωγές να περιορίζονται και τα διυλιστήρια να λειτουργούν ακόμη υπό το καθεστώς των φθινοπωρινών συντηρήσεων, η SIGNAL βλέπει αυξανόμενες πιέσεις προς τα αποθέματα αργού στις ΗΠΑ.

Η επικείμενη ανακοίνωση της EIA θα αποτελέσει κρίσιμο βαρόμετρο για το αν οι αποθήκες αρχίζουν πλέον να γεμίζουν, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει τόσο τις τιμές όσο και τις ναυλαγορές, έως ότου βελτιωθούν οι εξαγωγικές διαδρομές και αυξηθεί η δραστηριότητα των διυλιστηρίων.

Η ανάλυση της Μαρίας Μπερτζελέτου αποτυπώνει ξεκάθαρα το μεταβαλλόμενο τοπίο της ναυλαγοράς. Μια περίοδος έντονης κινητικότητας —με κορύφωση τον Οκτώβριο— παραχωρεί τη θέση της σε έναν Νοέμβριο όπου τα οικονομικά των εξαγωγών πιέζονται από όλους τους παράγοντες ταυτόχρονα: υψηλά ναύλα, περιορισμένη ζήτηση και αυξημένη προσφορά στην Ευρώπη.

Το αποτέλεσμα είναι ένα περιβάλλον όπου η επόμενη κίνηση της αγοράς θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τη συμπεριφορά των αμερικανικών αποθεμάτων και την εξισορρόπηση των ναύλων στις μεγάλες κατηγορίες δεξαμενοπλοίων.

Διαβάστε ακόμη

Γιάννης Γαλατσάνος (Diffraqtion): Ο Έλληνας founder που σάρωσε στο Slush 100 και σηκώνει εκατομμύρια από ΗΠΑ και Ευρώπη (tweets)

Αλέξανδρος Μπένος: Πού «πατά» το νέο αναβαθμισμένο guidance της Cenergy (pics)

Τι προβλέπουν οι αναλυτές μετά τα θετικά εταιρικά αποτελέσματα της Nvidia

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα