Ο Τζέρομ Πάουελ, ο αμερικανός κεντρικός τραπεζίτης, θα πρέπει να εκτελέσει μια άσκηση υψηλής ισορροπίας την εβδομάδα που ξεκινά, καθώς αναμένεται να παροτρύνει τους αμερικανούς πολιτικούς να εγκρίνουν πολύ μεγαλύτερες δημοσιονομικές δαπάνες για τη στήριξη της οικονομίας, η οποία έχει λαβωθεί σοβαρά από τον αντίκτυπο της πανδημίας του κορονοϊού.

Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας έχει προγραμματιστεί να εμφανιστεί μέσω τηλεδιάσκεψης – μαζί με τον υπουργό Οικονομικών Στίβεν Μνούτσιν – ενώπιον της Επιτροπής Τραπεζών της Γερουσίας στις 10:00 π.μ. την Τρίτη. Θα καταθέσουν σχετικά με το πακέτο διάσωσης ιών 2,2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που πέρασε από το Κογκρέσο τον Μάρτιο.

Κίνηση υψηλού ρίσκου

Είναι ιδιαίτερα κρίσιμο ο Πάουελ να επιχειρηματολογήσει με προσοχή ωστε να μην κατηγορηθεί ότι υπερβαίνει το ρόλο του μη-εκλεγμένου κεντρικού τραπεζίτη και να μη δοθεί η εντύπωση ότι παίρνει το μέρος κάποιου κόμματος στη μάχη που έχει ανάψει για το επόμενο πακέτο τόνωσης της οικονομίας. Αν το παρακάνει, θα μπορούσε να βλάψει την αξιοπιστία της Fed. Αν δεν το κάνει αρκετά, τότε η πρόσθετη στήριξη από το δημοσιονομικό τομέα θα είναι ανεπαρκής και θα οδηγήσει σε ακόμα πιο βαθιά οικονομική ζημία.

Η ζημιά στην αμερικανική οικονομία φαίνεται στο παρακάτω γράφημα, όπου εμφανίζεται το τρέχον ρεκόρ όλων των εποχών στην αμερικανική ανεργία

«Ό,τι και να επιλέξει έχει ρίσκο για εκείνον τώρα, αλλά το τίποτα είναι επίσης επικίνδυνο», δήλωσε η Τζούλια Κορονάντο, πρόεδρος της MacroPolicy Perspectives. «Πρέπει να ενσταλάξει μια αίσθηση επείγοντος στη Γερουσία».

Κατά μια έννοια η μοίρα του είναι παράλληλη με της Κριστίν Λαγκάρντ η οποία προσπαθεί να προειδοποιήσει, να σπρώξει, να πείσει τους ευρωπαίους πολιτικούς να κάνουν πιο πολλά και πιο γρήγορα στο πεδίο των κρατικών μέτρων στήριξης και να μην αφήνουν μόνο τη νομισματική πολιτική να παρέχει δίχτυ ασφαλείας.

Ωστόσο η αμερικανική εξίσωση έχει διαφορές. Οι διαφορές δεν είναι μεταξύ κρατών αλλά μεταξύ κομμάτων. Οι Ρεπουμπλικάνοι υπερασπίστηκαν την απροθυμία τους να παράσχουν γρήγορα περισσότερη βοήθεια, λέγοντας ότι ο Πάουελ δεν έχει διευκρινίσει ότι η ανάγκη είναι επιτακτική. Ο αρχηγός της πλειοψηφίας της Γερουσίας Μιτς Μακ Κόνελ είπε στο Fox News την Πέμπτη ότι ο επικεφαλής της Fed δεν είχε πόσο άμεσα απαιτούνται περισσότερα χρήματα, επιτρέποντας στους βουλευτές χρόνο να αξιολογήσουν την επίδραση της πρώτης δόσης του πακέτου.

Ο Υπουργός Αισιοδοξίας και ο Κεντρικός Τραπεζίτης «η αλήθεια πονάει»

Εν τω μεταξύ, ο υπουργός οικονομικών Μνούτσιν έχει αναλάβει το ρόλο του αισιόδοξου χειροκροτητή της ανάκαμψης που έρχεται. Οι απόψεις του ενδέχεται να έρθουν σε σύγκρουσε με τον Πάουελ, του οποίου ο ρόλος είναι να παρέχει μια πιο ειλικρινή αξιολόγηση της οικονομίας, ακόμη και αν το μήνυμα είναι καταθλιπτικό.

Η δουλειά του προϊσταμένου του Υπουργείου Οικονομικών θα είναι να υπερασπιστεί την οικονομία του Τραμπ πέντε μήνες πριν αγωνιστεί για την επανεκλογή του. Μέχρι στιγμής, ενώ ο Μνούτσιν παραδέχτηκε ότι θα υπάρξουν κάποιες «πολύ, πολύ κακά τρίμηνα, είπε ότι μέχρι το «επόμενο έτος, θα επιστρέψουμε σε μια τεράστια οικονομία όπως είχαμε πριν».

Ο Mnuchin θα αντιμετωπίσει επίσης πιεστικές ερωτήσεις για μερικές αποτυχίες των ταχέως εκτελούμενων προγραμμάτων τόνωσης. Ορισμένα τσεκ στάλθηκαν σε πεθαμένους αμερικανούς. Τα 669 δισεκατομμύρια δολάρια για μικρές επιχειρήσεις ταλαιπωρήθηκαν από δυσλειτουργίες, ενώ ενισχύθηκαν εταιρείες εισηγμένες στο χρηματιστήριο, και ιδιωτικά σχολεία που εξυπηρετούν πλούσιες οικογένειες. Πολλές μικρομεσαίες επιχειρήσεις αντιμετώπισαν ιστοσελίδες για αίτηση επιδομάτων που κράσαραν και γραφειοκρατία προκειμένου να λάβουν το βοήθημα.

Powell Focus
Η Coronado, όπως και άλλοι παρατηρητές της Fed, προέβλεψε ότι ο Powell θα βασιστεί κυρίως στα οικονομικά δεδομένα. Παρά τη ρεκόρ ομοσπονδιακή υποστήριξη που έχει ήδη εγκριθεί από το Κογκρέσο και μια σειρά προγραμμάτων έκτακτης χρηματοδότησης της Fed που λειτουργούν τώρα ή σύντομα, η οικονομία φαίνεται να ασθμαίνει περισσότερο κάθε εβδομάδα που περνά.

Περισσότεροι από 36 εκατομμύρια Αμερικανοί έχουν χάσει τις δουλειές τους από τον Φεβρουάριο. Αμέτρητες εταιρείες, ειδικά οι μικρές επιχειρήσεις, φλερτάρουν με την πτώχευση, ενώ οι πολιτείες και οι δήμοι αντιμετωπίζουν μεγάλα κενά στον προϋπολογισμό τους. Αυτά θα μπορούσαν να προκαλέσουν ένα τεράστιο δεύτερο κύμα απολύσεων από τον δημόσιο τομέα.

Τα νέα συνεχίζουν να χειροτερεύουν.

Κυβερνητικά στοιχεία την Παρασκευή έδειξαν ότι οι λιανικές πωλήσεις των ΗΠΑ έπεσαν τον Απρίλιο, καταστρέφοντας το προηγούμενο ρεκόρ μόλις ένα μήνα νωρίτερα, καθώς ο ιός έκλεισε τις επιχειρήσεις και κράτησε τους Αμερικανούς στο σπίτι.

Ο Πάουελ έχει ήδη ξεκαθαρίσει ότι ο δανεισμός από τη Fed έχει όρια και με αξιοσημείωτο τρόπο ανέφερε την ανάγκη για μεγαλύτερη δημοσιονομική δράση. Σε ένα διαδικτυακό σεμινάριο της 13ης Μαΐου που φιλοξενήθηκε από το Ινστιτούτο Διεθνών Οικονομικών του Peterson, παρουσίασε ένα επιχείρημα που είναι πιθανό να το επαναλάβει αυτήν την εβδομάδα στην κατάθεση στο Κονγρέσο.

«Η ανάκαμψη μπορεί να χρειαστεί καιρό να πάρει φόρα, αλλά στο μεταξύ το πέρασμα του χρόνου μπορεί να μετατρέψει τα προβλήματα ρευστότητας σε προβλήματα φερεγγυότητας», είπε. «Η πρόσθετη δημοσιονομική στήριξη θα μπορούσε να είναι δαπανηρή, αλλά αξίζει τον κόπο αν συμβάλει στην αποφυγή μακροπρόθεσμων οικονομικών ζημιών και αν μας εξασφαλίσει αφήνει μια ισχυρότερη ανάκαμψη».

Όταν ρωτήθηκε επίσης κατά τη διάρκεια συνέντευξης τύπου στις 29 Απριλίου, εάν ανησυχίες σχετικά με την αύξηση του δημόσιου χρέους θα έπρεπε να κάνει το Κογκρέσο να φρενάρει τις πρωτοβουλίες τόνωσης, η απάντησή του ήταν ξεκάθαρη.

«Δεν είναι η ώρα»

«Δεν είναι η κατάλληλη στιγμή για να ανταποκριθούμε σε αυτές τις ανησυχίες», είπε. «Αυτή είναι η ώρα να χρησιμοποιήσουμε τη μεγάλη δημοσιονομική δύναμη των ΗΠΑ».

Οι γερουσιαστές των Δημοκρατικών κατά την ακρόαση είναι πιθανό να ζητήσουν από τον Πάουελ να επαναλάβει αυτές τις παρατηρήσεις. Η πρόεδρος της Βουλής Νάνσυ Πέλοσι έχει ήδη χρησιμοποιήσει τα λόγια του Πάουελ για να υποστηρίξει την πρόταση των Δημοκρατικών για ένα νέο νομοσχέδιο με μέτρα τόνωσης 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Την Παρασκευή, το Σώμα ψήφισε το μέτρο, αν και δεν έχει μέλλον με αυτή τη μορφή στη Γερουσία, που ελέγχουν οι Ρεπουμπλικάνοι.

Οι Ρεπουμπλικανοί απέρριψαν αυτό το πακέτο ως μια αριστερή λίστα επιθυμιών γεμάτη με περιττά πρόσθετα που δεν σχετίζονται με την τρέχουσα κρίση και άρχισαν να ανησυχούν για το έλλειμμα. Ο Τραμπ είπε επίσης ότι «δεν βιάζεται» για ένα νέο πακέτο τόνωσης.

Αυτό θα μπορούσε να θέσει τον Πάουελ – ο οποίος επιλέχθηκε να ηγηθεί της κεντρικής τράπεζας από τον Τραμπ και τους ρεπουμπλικάνους – σε μια αμήχανη θέση εάν ταυτιστεί με τις θέσεις των Δημοκρατών. Αλλά έχει τα σωστά επιχειρήματα προκειμένου να αναλάβει αυτόν τον κίνδυνο.

Κατά μια έννοια, οι δυο ισχυρότεροι κεντρικοί τραπεζίτης της Δύσης, δυο νομικοί που κρατούν το τιμόνι νομισματικών οργανισμών, βρίσκονται σε ανάλογη θέση και αντιμετωπίζουν παράλληλες προκλήσεις. με τη νομισματική πολιτική να έχει παίξει το χαρτί της προσπαθούν να κινητοποιήσουν τη δημοσιονομική πολιτική σε ένα πολιτικό νακροπέδιο. Το βέβαιο είναι ότι ο χαμένος χρόνος σημαίνει απώλειες στην απασχόληση και κλιμάκωση του προβλήματος.

Αυτό είναι και το ισχυρότερο κίνητρο για τους κεντρικούς τραπεζίτες να συνεχίσουν να γίνονται «ενοχλητικοί» στους πολιτικούς