Η βελτίωση του λειτουργικού περιβάλλοντος στην Ελλάδα στη βαθμίδα «BBB» από «BBB-» αντανακλά τις καλύτερες επιχειρηματικές προοπτικές για τις τράπεζες, την ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη και τις ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης, σύμφωνα με τη Fitch Ratings.
Ο οίκος σημειώνει ότι η αναθεώρηση αυτή στήριξε τις πρόσφατες αναβαθμίσεις της Εθνικής Τράπεζας και της Eurobank σε BBB με σταθερές προοπτικές, καθώς και τη θετική προοπτική για την Πειραιώς, η οποία αξιολογείται σε BBB-. Παράλληλα, όμως, επισημαίνει ότι εξακολουθούν να υπάρχουν διαρθρωτικές αδυναμίες, κυρίως το μεγάλο απόθεμα παλαιών προβληματικών στοιχείων εκτός τραπεζικού συστήματος και ορισμένες εστίες κινδύνου στη λιανική τραπεζική.
Ανάπτυξη πάνω από την Ευρώπη
Η ελληνική οικονομία έχει επιδείξει ανθεκτικότητα, με ρυθμούς ανάπτυξης λίγο πάνω από 2% την περίοδο 2023-2025, παρά τις γεωπολιτικές και εμπορικές αναταράξεις. Για το 2026, η Fitch προβλέπει ελαφρώς χαμηλότερη ανάπτυξη, κυρίως λόγω των επιπτώσεων από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.
Ωστόσο, η οικονομία αναμένεται να συνεχίσει να στηρίζεται από το τελευταίο έτος επενδυτικής ώθησης του NextGenerationEU, ενώ μεσοπρόθεσμα το εισόδημα εκτιμάται ότι θα συγκλίνει περαιτέρω προς τα επίπεδα της ευρωζώνης. Η Fitch τοποθετεί τον δυνητικό ρυθμό ανάπτυξης κοντά στο 2%, με στήριξη από την ενίσχυση των οικονομικών των νοικοκυριών, τη σταθερή αύξηση της απασχόλησης και τις υψηλότερες επενδύσεις.
Ισχυρή πιστωτική επέκταση και έσοδα από προμήθειες
Οι ελληνικές τράπεζες επωφελούνται από την υγιή αύξηση των δανείων και την επέκταση δραστηριοτήτων που παράγουν προμήθειες, όπως η ασφάλιση και η διαχείριση κεφαλαίων. Η Fitch αναμένει αύξηση των δανείων στον τραπεζικό κλάδο σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό την περίοδο 2026-2027, μετά την αύξηση 10% το 2025, με βασικό μοχλό τις επιχειρηματικές χρηματοδοτήσεις.
Η εικόνα των εταιρικών δανειοληπτών χαρακτηρίζεται γενικά υγιής, με μέτρια μόχλευση. Οι τράπεζες, πάντως, διατηρούν συγκεντρώσεις σε βασικούς τομείς της οικονομίας, όπως η ενέργεια, η ναυτιλία, η μεταποίηση, οι υπηρεσίες και ο τουρισμός.
Στη λιανική, η ανάκαμψη γίνεται σταδιακά από πολύ χαμηλή βάση. Η στεγαστική πίστη αυξάνεται για πρώτη φορά από το 2008, ενώ τα κριτήρια χορήγησης παραμένουν σε γενικές γραμμές επαρκή, με στήριξη από τα δεσμευτικά μέτρα της Τράπεζας της Ελλάδος για τους δανειολήπτες. Η Fitch σημειώνει ότι τα κριτήρια είναι κάπως λιγότερο αυστηρά σε κρατικά υποστηριζόμενα προγράμματα, αλλά οι κίνδυνοι παραμένουν ελεγχόμενοι.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται και στα έσοδα από προμήθειες. Οι τράπεζες έχουν ενισχύσει τη θέση τους στη διαχείριση κεφαλαίων και στην ασφάλιση μέσω εξαγορών και στρατηγικών συνεργασιών. Η αύξηση των υπό διαχείριση κεφαλαίων προέρχεται κυρίως από τη μετατροπή καταθέσεων σε προϊόντα σταθερού εισοδήματος, ενώ σταδιακά προσφέρονται και πιο σύνθετα επενδυτικά προϊόντα.
Η Fitch θεωρεί ότι οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες είναι σε καλή θέση για να αξιοποιήσουν αυτές τις τάσεις, χάρη στα ισχυρά εγχώρια δίκτυά τους. Ο οίκος αναμένει ότι θα διατηρήσουν δείκτη λειτουργικών κερδών προς σταθμισμένα στοιχεία ενεργητικού τουλάχιστον στο 3,5% την περίοδο 2026-2027.
Οι παλιές ”πληγές” και οι νέοι κίνδυνοι
Παρά το θετικό περιβάλλον, η Fitch υπογραμμίζει ότι παραμένουν αδυναμίες. Τα εισοδήματα στην Ελλάδα εξακολουθούν να είναι χαμηλότερα από πολλές ευρωπαϊκές χώρες, ενώ η ανεργία, αν και μειώνεται, παραμένει σχετικά υψηλή.
Μεγάλο ζήτημα αποτελεί και η αργή επίλυση των τιτλοποιημένων προβληματικών στοιχείων που διαχειρίζονται οι servicers, τα οποία αντιστοιχούν περίπου στο 30% του ΑΕΠ. Αυτό κρατά πολλούς δανειολήπτες εκτός τραπεζικού συστήματος, αν και δεν έχει εμποδίσει την ανάκαμψη της ζήτησης για δάνεια λιανικής.
Η επιτάχυνση των επανεξυπηρετούμενων δανείων και πιθανές επαναγορές τέτοιων στοιχείων από τις τράπεζες θα μπορούσαν, σύμφωνα με τη Fitch, να στηρίξουν τη μεσοπρόθεσμη πιστωτική επέκταση.
Ο οίκος αναφέρεται και στην πρόσφατη δικαστική απόφαση για τον υπολογισμό των τόκων σε δάνεια του νόμου Κατσέλη, επισημαίνοντας ότι μπορεί να δημιουργήσει νομική αβεβαιότητα και ζητήματα κουλτούρας πληρωμών. Κίνδυνοι παραμένουν και από παλαιά στεγαστικά δάνεια με αυξανόμενες δόσεις ή σε ελβετικό φράγκο.
Ωστόσο, η Fitch εκτιμά ότι η συνολική επίπτωση θα είναι ελεγχόμενη, καθώς οι τράπεζες έχουν ήδη σχηματίσει επαρκείς προβλέψεις. Ο οίκος θεωρεί ότι τα ενισχυμένα πιστωτικά προφίλ των ελληνικών τραπεζών τις βοηθούν να διαχειριστούν τις προκλήσεις και να αξιοποιήσουν τις νέες ευκαιρίες, διατηρώντας διαρθρωτικά υψηλότερη κερδοφορία.
Διαβάστε ακόμη
Ευρώπη: Πτώση στο φυσικό αέριο με το βλέμμα στις προμήθειες LNG από τη Μέση Ανατολή
Nestlé: Επένδυση $688 εκατ. στην Ταϊλάνδη για «έξυπνο» εργοστάσιο καφέ
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.