Σταθερά θετική για τις ελληνικές τράπεζες παραμένει η Jefferies, εκτιμώντας ότι τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου θα επιβεβαιώσουν την ανθεκτικότητα της κερδοφορίας και θα αφήσουν ανοιχτό το ενδεχόμενο αναθεώρησης προς τα πάνω των ετήσιων στόχων.
Η Jefferies θεωρεί ότι ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος εξακολουθεί να προσφέρει έκθεση σε μία από τις ισχυρότερες αναπτυξιακές ιστορίες στην Ευρώπη. Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της, με αποτίμηση 1,2 φορές την ενσώματη λογιστική αξία του 2028 και περίπου 7,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη, με έκπτωση 15% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών.
Οι τιμές στόχοι και οι συστάσεις του οίκου για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες είναι:
-Alpha Bank: 5,00 ευρώ, σύσταση «αγορά»
-Eurobank: 5,10 ευρώ, σύσταση «αγορά»
-Εθνική Τράπεζα: 18,10 ευρώ, σύσταση «αγορά»
-Τράπεζα Πειραιώς: 10,35 ευρώ, σύσταση «αγορά»
Στήριξη από δάνεια και επιτόκια
Τα καθαρά έσοδα από τόκους του κλάδου αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 3% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο. Κύριοι παράγοντες είναι η πιστωτική επέκταση, η σταθεροποίηση των περιθωρίων και τα αυξημένα έσοδα από τίτλους.
Η Jefferies σημειώνει ότι η επίδραση των υψηλότερων επιτοκίων δεν έχει περάσει ακόμη πλήρως στα αποτελέσματα, λόγω της σταδιακής ανατιμολόγησης των δανείων. Για τον λόγο αυτό προβλέπει ισχυρότερη πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους κατά το δεύτερο εξάμηνο.
Παράλληλα, οι προμήθειες αναμένεται να διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα, με στήριξη από τις νέες εκταμιεύσεις και τις εισροές σε προϊόντα διαχείρισης περιουσίας.
Οι προβλέψεις ανά τράπεζα
Για την Πειραιώς, η Jefferies εκτιμά καθαρά κέρδη 314 εκατ. ευρώ και κανονικοποιημένα κέρδη 329 εκατ. ευρώ. Τα συνολικά έσοδα προβλέπονται στα 737 εκατ. ευρώ, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων στο 2%.
Για τη Eurobank προβλέπει προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 379 εκατ. ευρώ, καθαρά έσοδα από τόκους 681 εκατ. ευρώ και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 16%. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων εκτιμάται στο 2,5%.
Στην Εθνική Τράπεζα, τα αποδιδόμενα κέρδη αναμένονται στα 299 εκατ. ευρώ. Η τράπεζα διατηρεί το ισχυρότερο κεφαλαιακό απόθεμα μεταξύ των τεσσάρων, με δείκτη CET1 στο 17,2%.
Για την Alpha Bank, η Jefferies προβλέπει κανονικοποιημένα κέρδη 249 εκατ. ευρώ. Ιδιαίτερη δυναμική αναμένεται στις προμήθειες, οι οποίες εκτιμώνται στα 181 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 30% σε τριμηνιαία βάση.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών θα επικεντρωθεί στις πιθανές αλλαγές των προβλέψεων, στην πορεία της πιστωτικής επέκτασης, στις διανομές κεφαλαίου και στις επόμενες κινήσεις εξαγορών ή συνεργασιών.
Διαβάστε ακόμη
Η επόμενη ημέρα στην ΕΚΤ: Η Λαγκάρντ, τα σενάρια πρόωρης αποχώρησης και οι βασικοί δελφίνοι
Ασπίδα του Αχιλλέα: Τα επόμενα βήματα μετά το ΚΥΣΕΑ – Πότε έρχονται οι υπογραφές
Σιτηρά: Ο καύσωνας «κόβει» 191.000 τόνους και 39 εκατ. ευρώ από την ελληνική παραγωγή (γράφημα)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα