Η δημιουργία μιας πραγματικά ενιαίας ευρωπαϊκής κεφαλαιαγοράς αποτελεί πλέον μία από τις κορυφαίες προτεραιότητες της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και των ευρωπαϊκών θεσμών, καθώς θεωρείται το βασικό εργαλείο για την κινητοποίηση των τεράστιων αποταμιεύσεων που παραμένουν αναξιοποίητες ή κατευθύνονται σε επενδύσεις εκτός Ευρώπης.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η Φρανκφούρτη επιταχύνει τις πρωτοβουλίες της, εστιάζοντας στην ενοποίηση των κεφαλαιαγορών, στην ενίσχυση των θεσμικών επενδυτών και στην προώθηση του ψηφιακού ευρώ, με στόχο να δημιουργηθεί ένα πιο ανταγωνιστικό ευρωπαϊκό χρηματοπιστωτικό οικοσύστημα.
Το 28th regime και η ενιαία αγορά κεφαλαίων
Κεντρικό στοιχείο του σχεδιασμού αποτελεί το λεγόμενο 28th regime (28ο καθεστώς), μια πρόταση που περιλαμβάνεται και στις εκθέσεις Ντράγκι και Λέττα. Η φιλοσοφία του είναι η δημιουργία ενός ενιαίου ευρωπαϊκού νομικού πλαισίου, το οποίο θα λειτουργεί παράλληλα με τα εθνικά δίκαια των κρατών-μελών.
Στόχος είναι να περιοριστεί η πολυπλοκότητα που δημιουργούν οι διαφορετικές εθνικές νομοθεσίες, διευκολύνοντας τις διασυνοριακές επενδύσεις, την άντληση κεφαλαίων και τη χρηματοδότηση των επιχειρήσεων. Με αυτόν τον τρόπο, οι εταιρείες θα μπορούν να δραστηριοποιούνται ευκολότερα σε ολόκληρη την Ευρωπαϊκή Ένωση, μειώνοντας το διοικητικό κόστος και τα κανονιστικά εμπόδια που σήμερα λειτουργούν αποτρεπτικά.
Τα pension funds στο επίκεντρο της χρηματοδότησης
Ιδιαίτερη βαρύτητα αποδίδουν οι ευρωπαϊκοί θεσμοί και στην ανάπτυξη των συνταξιοδοτικών ταμείων (pension funds), τα οποία θεωρούνται κρίσιμος μοχλός για την αύξηση των επενδύσεων.
Αρμόδιες πηγές επισημαίνουν ότι η ενίσχυση και, σε δεύτερο στάδιο, η μεγαλύτερη ενοποίηση της αγοράς των pension funds μπορεί να δημιουργήσει μια ισχυρή δεξαμενή μακροπρόθεσμων κεφαλαίων. Τα ταμεία αυτά διαχειρίζονται σημαντικές αποταμιεύσεις, οι οποίες θα μπορούσαν να κατευθυνθούν σε επιχειρηματικές επενδύσεις, έργα υποδομών, την πράσινη μετάβαση και την καινοτομία.
Ο βασικός στόχος είναι ένα μεγαλύτερο μέρος των ευρωπαϊκών αποταμιεύσεων να παραμένει εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης, αντί να διοχετεύεται στις αμερικανικές αγορές, όπου σήμερα αναζητά υψηλότερες αποδόσεις και μεγαλύτερη ρευστότητα.
Το ψηφιακό ευρώ και οι επιφυλάξεις των τραπεζών
Παράλληλα προχωρά και το έργο του ψηφιακού ευρώ. Σύμφωνα με πληροφορίες, το προσχέδιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του έτους, παρά τις επιφυλάξεις που συνεχίζουν να εκφράζουν οι εμπορικές τράπεζες.
Οι ανησυχίες τους επικεντρώνονται κυρίως σε δύο σημεία: στον κίνδυνο μεταφοράς καταθέσεων από τις τράπεζες προς το ψηφιακό ευρώ και στο κόστος των τεχνολογικών επενδύσεων που θα απαιτηθούν για την ανάπτυξη των απαραίτητων υποδομών.
Για τον περιορισμό των κινδύνων αυτών εξετάζεται η επιβολή ανώτατου ορίου στο ποσό που θα μπορεί να διατηρεί κάθε πολίτης σε λογαριασμό ψηφιακού ευρώ, ώστε να αποφευχθούν μαζικές εκροές καταθέσεων από το τραπεζικό σύστημα. Την ίδια στιγμή, οι πληροφορίες αναφέρουν ότι η ενσωμάτωση του νέου μέσου πληρωμών στην αγορά δεν αναμένεται να δημιουργήσει ιδιαίτερες τεχνικές δυσκολίες, καθώς θα μπορεί να υποστηριχθεί από τα υφιστάμενα τερματικά POS.
Το δύσκολο παζλ της τραπεζικής ένωσης
Την ίδια ώρα, η ολοκλήρωση της τραπεζικής ένωσης εξακολουθεί να παραμένει σε εκκρεμότητα. Το βασικό εμπόδιο αφορά στη δημιουργία ενός ενιαίου ευρωπαϊκού συστήματος εγγύησης καταθέσεων (European Deposit Insurance Scheme – EDIS), καθώς εξακολουθούν να υπάρχουν σημαντικές διαφωνίες μεταξύ των κρατών-μελών σχετικά με τον επιμερισμό του κινδύνου.
Οι ίδιες πηγές επισημαίνουν ότι η έλλειψη συμφωνίας στο συγκεκριμένο ζήτημα αποτελεί έναν από τους βασικούς λόγους για τους οποίους η τραπεζική ένωση δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί.
Η νομισματική πολιτική παραμένει σε στάση αναμονής
Σε ό,τι αφορά στη νομισματική πολιτική, οι αποφάσεις της ΕΚΤ εξακολουθούν να εξαρτώνται αποκλειστικά από τα οικονομικά δεδομένα και κυρίως από την πορεία του πληθωρισμού. Ωστόσο, με τα σημερινά δεδομένα δεν φαίνεται να διαμορφώνονται οι προϋποθέσεις για μια νέα αυστηροποίηση της πολιτικής στο άμεσο μέλλον, καθώς η προτεραιότητα μετατοπίζεται πλέον στην ενίσχυση των επενδύσεων και της ανταγωνιστικότητας της ευρωπαϊκής οικονομίας μέσω βαθύτερης χρηματοπιστωτικής ενοποίησης.
Διαβάστε ακόμη
Theon: Ο μετασχηματισμός σε ευρωπαϊκό όμιλο αμυντικής τεχνολογίας
Γιατί ακριβαίνουν κάθε χρόνο τα ασφάλιστρα υγείας
Το αρχοντικό του 1880 στην Κέρκυρα και οι επίδοξοι αγοραστές
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα