Ένα κύμα εμπορικών δυναμικών αναδιαμορφώνει τον τρόπο με τον οποίο οι αγορές αντιδρούν στη δεύτερη θητεία του Ντόναλντ Τραμπ και στον πόλεμό του εναντίον του Ιράν, μετατρέποντας την πολιτική αστάθεια σε μια σειρά ευρέως αναγνωρισμένων και διαπραγματεύσιμων προτύπων.
Ακρωνύμια όπως «TACO» – «Trump always chickens out», «FAFO» – «f*** around, find out» και «FOMO» – «fear of missing out», έχουν εμφανιστεί και αντανακλούν όλο και περισσότερο τη συμπεριφορά των ιδιωτών επενδυτών, οι οποίοι αντιδρούν σε μια αδιάκοπη ροή ειδήσεων για να εκμεταλλευτούν τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις.
«Η ανοδική και η πτωτική τάση εξακολουθούν να αποτελούν τη βάση, αλλά τα «TACO» και «FAFO» γίνονται μέρος της καθημερινής γλώσσας», δήλωσε η Λέιλ Άκονερ, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιων αγορών στην eToro.
TACO
Τον Απρίλιο του 2025, ο Τραμπ συγκλόνισε τις παγκόσμιες αγορές ανακοινώνοντας εκτεταμένους δασμούς για τους περισσότερους διεθνείς εταίρους, οδηγώντας τις παγκόσμιες αγορές μετοχών και ομολόγων στο κόκκινο.
Καθώς ο Τραμπ άρχισε να διαπραγματεύεται με το Πεκίνο και άλλες πρωτεύουσες, ορισμένοι επενδυτές άρχισαν να στοιχηματίζουν ότι οι φόβοι για τους δασμούς ήταν υπερβολικοί και ότι ο πρόεδρος θα έκανε πίσω ή θα «φοβόταν» για να αποφύγει βαθύτερες οικονομικές επιπτώσεις.
Οι στρατιωτικές επιχειρήσεις και οι επακόλουθες αναστολές τους στη Βενεζουέλα και το Ιράν, με απότομες ανατροπές μετά την απειλή χρήσης μέγιστης βίας, έχουν οδηγήσει αυτή τη δυναμική σε νέα άκρα.
Οι επενδυτές δοκιμάζουν όλο και περισσότερο πόση πίεση στην αγορά είναι διατεθειμένη να ανεχθεί η κυβέρνηση.
Ο «δείκτης πίεσης» της Deutsche Bank — ο οποίος συνδυάζει βραχυπρόθεσμες μεταβολές στα ποσοστά αποδοχής, τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, τις μετοχές και τις αποδόσεις των ομολόγων — υποδηλώνει ότι η πίεση στην αγορά ανέβηκε τον Μάρτιο στο υψηλότερο επίπεδό της από την αρχή της δεύτερης θητείας του Τραμπ.
Παρά τους φόβους για μια παρατεταμένη σύγκρουση στο Ιράν, οι αναλυτές λένε ότι το βασικό σενάριο εξακολουθεί να δείχνει μια σταδιακή αποκλιμάκωση, ακόμη και καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να δοκιμάζουν την αντοχή των υπευθύνων χάραξης πολιτικής στην αστάθεια.
FAFO
Ένα άλλο μοτίβο που κερδίζει έδαφος μεταξύ των ιδιωτών επενδυτών είναι η λεγόμενη συναλλαγή «FAFO», η οποία αντανακλά μια αυξανόμενη προθυμία να απορροφηθεί ο βραχυπρόθεσμος πόνος εν αναμονή ανατροπών στην πολιτική.
Οι επενδυτές τείνουν να αντιδρούν επιθετικά σε γεωπολιτικές αναταράξεις ή κλιμάκωση των πολιτικών, πωλώντας περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου και ωθώντας τις αποδόσεις προς τα πάνω, πριν επανατοποθετηθούν με στόχο τη σταθεροποίηση, μόλις η πίεση στην αγορά φτάσει σε ένα αντιληπτό πολιτικό όριο.
Κατά τη διάρκεια της μεταβλητότητας που συνδέθηκε με τις ενέργειες των ΗΠΑ στο Ιράν, η απόδοση των 30ετών ομολόγων Δημοσίου σημείωσε απότομη άνοδο στις αρχικές φάσεις, σηματοδοτώντας μαζικές πωλήσεις ομολόγων μακράς διάρκειας εν μέσω ανησυχιών για τον πληθωρισμό και τη δημοσιονομική πολιτική.
Καθώς οι εντάσεις υποχώρησαν, οι αποδόσεις υποχώρησαν εν μέρει πριν ανακάμψουν ξανά τις τελευταίες ημέρες σε νέα υψηλά επίπεδα, εν μέσω ενός παγκόσμιου sell-off ομολόγων μακράς διάρκειας, που προκλήθηκε από ανησυχίες για τις πληθωριστικές επιπτώσεις της παρατεταμένης αναταραχής.
Οι επενδυτές θεωρούν όλο και περισσότερο τα μακροπρόθεσμα ομόλογα ως «όριο αντοχής», όπου οι απότομες αυξήσεις των αποδόσεων μπορούν να ασκήσουν πίεση στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να μετριάσουν τη στάση τους.
Σε περίπτωση παρατεταμένων γεωπολιτικών κλυδωνισμών, ειδικά εκείνων που τροφοδοτούν κινδύνους για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη, οι αγορές ενδέχεται να μεταβούν από γρήγορες αναστροφές σε βαθύτερη και πιο μακροχρόνια ανατιμολόγηση, περιορίζοντας την αποτελεσματικότητα των συναλλαγών τύπου FAFO.
FOMO
Μέχρι το 2025, οι ιδιώτες επενδυτές συνέρρεαν στο χρυσό ως ασφαλές περιουσιακό στοιχείο σε αβέβαιες εποχές. Η τιμή αυξήθηκε κατά 66% πέρυσι – η πιο απότομη άνοδος από το 1979 – ωθούμενη από μια τέλεια καταιγίδα πτωτικών επιτοκίων, γεωπολιτικών εστιών έντασης, ισχυρών αγορών από τις κεντρικές τράπεζες και ροών προς προϊόντα που υποστηρίζονται από χρυσό.
Ωστόσο, αφού έφτασε σε ιστορικό υψηλό σχεδόν 5.600 δολαρίων ανά ουγγιά τον Ιανουάριο, ο χρυσός υποχώρησε στα 4.500 δολάρια περίπου, μετά τη σύλληψη του Νικολάς Μαδούρο από τον Τραμπ και την έναρξη του πολέμου με το Ιράν, καθώς οι επενδυτές στράφηκαν προς το πετρέλαιο.
Ο Τραμπ έφερε επίσης το πετρέλαιο στο προσκήνιο. Η τιμή έχει σχεδόν διπλασιαστεί από τον Ιανουάριο και, με τον πόλεμο στο Ιράν να κλείνει ουσιαστικά τα κρίσιμα Στενά του Ορμούζ, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent έφτασαν τα 126 δολάρια το βαρέλι την 1η Μαΐου.
Αυτή η απόκλιση μεταξύ πετρελαίου και χρυσού υπογραμμίζει μια μετατόπιση στη συμπεριφορά των επενδυτών, με τις αγορές να προτιμούν την έκθεση στον τομέα της ενέργειας έναντι των παραδοσιακών αμυντικών περιουσιακών στοιχείων.
Ενώ μια σειρά από τοποθετήσεις στην τιμή του πετρελαίου που πραγματοποιήθηκαν λίγο πριν από σημαντικές ανακοινώσεις σχετικά με τον πόλεμο στο Ιράν και αξίας εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων προκάλεσαν ανησυχία στους ρυθμιστές της αγοράς, πολλοί ιδιώτες επενδυτές προσπαθούν να μαντέψουν προς τα πού θα κλίνει η ζυγαριά στη συνέχεια.
NACHO
«Ένα άλλο trend που θα μπορούσε να κερδίζει δημοτικότητα είναι το NACHO («Not A Chance Hormuz Opens»),» δήλωσε ο Πιότρ Μάτις, ανώτερος αναλυτής συναλλάγματος στην In Touch Capital Markets.
Οι διακυμάνσεις σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων αναφέρονται σε απότομες και μερικές φορές αντιφατικές κινήσεις στις αγορές, καθώς οι επενδυτές αντιδρούν στις μεταβαλλόμενες ειδήσεις. Οι συναλλαγές έχουν παρουσιάσει ανισορροπίες μεταξύ των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, με εμπορεύματα όπως το πετρέλαιο να επηρεάζονται περισσότερο από συγκεκριμένους παράγοντες προσφοράς και ζήτησης, ενώ οι παραδοσιακές συσχετίσεις μεταξύ άλλων περιουσιακών στοιχείων έχουν γίνει λιγότερο σταθερές.
Η απότομη μεταβολή, σύμφωνα με το Reuters, έγκειται στο πόσο γρήγορα αλλάζει η θέση των επενδυτών. Η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια μπορεί να αυξηθεί απότομα λόγω απειλών για δασμούς ή κινδύνων στη Μέση Ανατολή, για να εξασθενήσει στη συνέχεια καθώς οι αγορές μετοχών σταθεροποιούνται. Ωστόσο, ενώ το πετρέλαιο και ο χρυσός μπορούν να αντισταθμίσουν μέρος του κινδύνου, οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου ενδέχεται να αρχίσουν να τροφοδοτούν τον πληθωρισμό, ωθώντας ενδεχομένως τις αποδόσεις προς τα πάνω, δήλωσε η Άκονερ.
«Τότε είναι που αρχίζεις να βλέπεις ευρύτερη πίεση σε όλα τα περιουσιακά στοιχεία», προσέθεσε.
Διαβάστε ακόμη
Eurostat: Κάτω από τον μέσο όρο της ΕΕ οι αυξήσεις στα καύσιμα στην Ελλάδα τον Απρίλιο (γραφήματα)
Federal Reserve: Ο Ντόναλντ Τραμπ όρκισε τον Κέβιν Γουόρς στην ηγεσία της Fed
H BofA προειδοποιεί για «φούσκα» από τα mega IPOs των SpaceX και OpenAI (πίνακας)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.