Με συστάσεις «υπεραπόδοση» και «αγορά» η ελβετική Credit Suisse και η γερμανική Deutsche Bank αναμένουν τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου για την Coca Cola HBC στις 11 Αυγούστου και προτείνουν τιμές στόχους 22,50 λίρες ή 26,65 ευρώ και 25 λίρες ή 29,93 ευρώ, αντίστοιχα, αρκετά υψηλότερες από το ταμπλό του ΧΑ και του Λονδίνου που η μετοχή είναι διαπραγματεύσιμη.
Το ισχυρό δεύτερο τρίμηνο και το αποτέλεσμα της στρατηγικής άποψης για τη Ρωσία θα πρέπει να στηρίξουν αναβαθμίσεις και επαναξιολόγηση για τη μετοχή, εκτιμά η Credit Suisse. Tο αποτέλεσμα της στρατηγικής αναθεώρησης για τη Ρωσία είναι ασυμβίβαστο με τα δύο πιθανά σενάρια 1) αναδιάρθρωσης της επιχείρησης προς ένα κερδοφόρο τοπικό χαρτοφυλάκιο νερού/χυμών, ή 2) πλήρη έξοδο. Η Credit Suisse βλέπει περιθώριο για αναβαθμίσεις των κερδών και δυνατότητα επαναξιολόγησης καθώς βελτιώνεται η ορατότητα των κερδών.
Η ίδια αυξάνει τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή για το 2022-24 και με βάση τις προβλέψεις για το 2023, οι οποίες προϋποθέτουν ότι οι δραστηριότητες στη Ρωσία/Ουκρανία αναδιαρθρώνονται ώστε να αντικατοπτρίζουν τη βάση πωλήσεων, η CCH διαπραγματεύεται με 14,2 φορές σε όρους P/E, περίπου 28% έκπτωση σε σχέση με τα προ της πανδημίας επίπεδα.
Η γερμανική τράπεζα Deutsch Bank, από την πλευρά της, για το πρώτο εξάμηνο αναμένει οργανική αύξηση του όγκου κατά 3,9%, οργανική αύξηση των πωλήσεων κατά 14,4% και οργανική αύξηση των λειτουργικών κερδών (EBIT) κατά -5,1%. Η CCH θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του εξαμήνου στις 11 Αυγούστου και η DB αναμένει πωλήσεις ύψους 3.987 εκατ. ευρώ και αναφερόμενο EBIT ύψους 349 εκατ. ευρώ (με περιθώριο EBIT 8,7%). «Πιστεύουμε ότι η εταιρεία θα επαναφέρει την καθοδήγηση για φέτος και αναμένουμε -8,6% οργανική αύξηση του EBIT», εξηγεί η τράπεζα.
Η μετοχή της Coca Cola HBC εξακολουθεί να είναι φθηνή, παρά την πρόσφατη υπεραπόδοση της. «Από τις 9 Μαΐου που ξεκινήσαμε την ιδέα Catalyst Buy, η CCH βρίσκεται στο +17%, ωστόσο, οι μετοχές αποδίδουν -24% φέτος έναντι του δείκτη τροφίμων και ποτών (SX3P) -9%. Αυτό αφήνει τη μετοχή της CCH να διαπραγματεύεται με P/E για το 20023 στις 15 φορές, ήτοι έκπτωση 29% σε σχέση με τα ευρωπαϊκές εταιρείες», εξηγεί η Collett.
Οι μετοχές είναι επίσης φθηνές σε όρους αξίας επιχείρησης προς λειτουργικά κέρδη (δείκτης EV/EBITDA) με 7,6x το 2023 έναντι 13,7 φορές για τον ευρωπαϊκό δείκτη. «Πιστεύουμε ότι η τρέχουσα αποτίμηση αποτυγχάνει να αποτυπώσει την ικανότητα της CCH να προσφέρει ισχυρή ανάπτυξη σε δύσκολες συνθήκες αγοράς και αμυντική σταθερότητα και ως εκ τούτου παραμένουμε με αξιολόγηση «αγορά» για τη μετοχή με αυξημένη τιμή στόχο στις 25,25 λίρες ή 29,93 ευρώ από 24,75 λίρες ή 29,33 ευρώ, προγενέστερα», καταλήγει η γερμανική τράπεζα.
Διαβάστε επίσης:
Schwabe Hellas: Το ελληνο-γερμανικό joint venture που κατέληξε στο ηλεκτρονικό σφυρί (pic)
Πού φτάνουν τώρα οι τιμές για πολυτελείς κατοικίες στους top τουριστικούς προορισμούς (πίνακας)
Τουρισμός για Όλους: Ποιοι δικαιούνται το voucher των 150 ευρώ – Δείτε το ΦΕΚ