Οι αυξανόμενες αμφιβολίες σχετικά με τη βιωσιμότητα του χρηματιστηριακού ράλι που τροφοδοτεί η τεχνητή νοημοσύνη οδηγούν ολοένα και περισσότερους επενδυτές σε μεταφορά κεφαλαίων προς μετοχές της λεγόμενης «παλιάς οικονομίας», σύμφωνα με τα αποτελέσματα της τελευταίας έρευνας της Markets Pulse.
Από τους 221 επενδυτές που συμμετείχαν στην έρευνα, η οποία πραγματοποιήθηκε μεταξύ 22 Ιουνίου και 2 Ιουλίου, το 53% δήλωσε ότι σκοπεύει να αυξήσει την έκθεσή του σε πιο παραδοσιακές επιχειρήσεις, κατοχυρώνοντας παράλληλα μέρος των σημαντικών κερδών που κατέγραψαν οι τεχνολογικές μετοχές κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους.
Προβληματισμός για τις αποτιμήσεις των εταιρειών AI
Η μεταστροφή αυτή αντανακλά τις αυξανόμενες ανησυχίες ότι οι αποτιμήσεις εταιρειών που βρίσκονται στο επίκεντρο της επανάστασης της τεχνητής νοημοσύνης, όπως η Nvidia και άλλοι μεγάλοι κατασκευαστές ημιαγωγών, έχουν εκτοξευθεί σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα.
Οι επενδυτές φοβούνται ότι οι μετοχές αυτές θα μπορούσαν να δεχθούν ισχυρές πιέσεις, εάν οι μεγάλοι τεχνολογικοί όμιλοι περιορίσουν τις επενδύσεις εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων που πραγματοποιούν για την ανάπτυξη εφαρμογών AI.
Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor Index (SOX) καταγράφει απώλειες τις τελευταίες δύο εβδομάδες, μετά από σχεδόν διπλασιασμό της αξίας του από τα τέλη Μαρτίου έως τα τέλη Ιουνίου.
Ανάλογη εικόνα εμφανίζει και ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας, ο οποίος επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από τις μετοχές των Samsung Electronics και SK Hynix και έχει επίσης υποχωρήσει μετά την έντονη άνοδο που είχε προηγηθεί.
Πιο επιφυλακτικές προβλέψεις για το δεύτερο εξάμηνο
Η πρόσφατη διόρθωση έχει οδηγήσει τους συμμετέχοντες στην έρευνα σε πιο συγκρατημένες εκτιμήσεις για τις δύο αγορές στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Το 34% θεωρεί ότι ο δείκτης Kospi έχει τις περισσότερες πιθανότητες να αντιστρέψει την έντονη ανοδική του πορεία, ενώ το 22% εκτιμά ότι αντίστοιχη εξέλιξη μπορεί να σημειωθεί και για τον δείκτη SOX.
Ο επικεφαλής στρατηγικής της Interactive Brokers, Στιβ Σόσνικ, σημειώνει ότι μετά το ισχυρό ράλι των εταιρειών ημιαγωγών και τα πρώτα σημάδια κατοχύρωσης κερδών, οι επενδυτές στρέφονται σε άλλους κλάδους που μπορούν να επωφεληθούν από μια ανθεκτική οικονομία, όπως η βιομηχανία.
Παρά τις ανησυχίες, αρκετοί επενδυτές εξακολουθούν να διατηρούν θετική στάση απέναντι στις τεχνολογικές μετοχές.
Ο πρώην οικονομολόγος της Wall Street, Τζιμ Πόλσεν, υποστηρίζει ότι οι περισσότεροι επενδυτές εξακολουθούν να φοβούνται περισσότερο μήπως χάσουν το επόμενο ανοδικό κύμα της αγοράς παρά μια σημαντική χρηματιστηριακή διόρθωση.
Παράλληλα, οι στρατηγικοί αναλυτές της Bloomberg επισημαίνουν ότι παρατηρείται πλέον σαφέστερη διαφοροποίηση μεταξύ των εταιρειών των οποίων η αύξηση των κερδών από την AI θεωρείται διατηρήσιμη και εκείνων όπου οι προσδοκίες είχαν γίνει υπερβολικά αισιόδοξες.
Όπως σημειώνουν, αρκετές από τις μεγαλύτερες εταιρείες του δείκτη Philadelphia Semiconductor Index διαπραγματεύονται πλέον σε επίπεδα ίσα ή και χαμηλότερα από τους ιστορικούς πολλαπλασιαστές αποτίμησής τους, παρά τις ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης.
Ομόλογα, δολάριο και πετρέλαιο στο επίκεντρο
Σχεδόν το 60% των συμμετεχόντων εκτιμά ότι οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και το δολάριο θα συνεχίσουν να κινούνται παράλληλα έως το τέλος του έτους, ακολουθώντας τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Federal Reserve, αν και οι απόψεις διίστανται ως προς την κατεύθυνση αυτής της κίνησης.
Τόσο το δολάριο όσο και οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν την περασμένη Πέμπτη, μετά τα ασθενέστερα των εκτιμήσεων στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ τον Ιούνιο, τα οποία περιόρισαν τις προσδοκίες για νέες αυξήσεις επιτοκίων μέσα στους επόμενους μήνες.
Την ίδια ώρα, η αποκλιμάκωση της έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν έχει αποδυναμώσει σημαντικά τις ανοδικές προσδοκίες για το πετρέλαιο.
Όταν οι συμμετέχοντες κλήθηκαν να επιλέξουν μεταξύ αγοράς αμερικανικών μετοχών ή πετρελαίου, το 73% απάντησε ότι θα προτιμούσε να πουλήσει πετρέλαιο και να αυξήσει την έκθεσή του στις μετοχές.
Διαβάστε ακόμη
ΔΕΔΔΗΕ: Προειδοποίηση για τηλεφωνικές απάτες – Τι πρέπει να προσέξουν οι πολίτες
ITV: Πωλεί τη μονάδα Media & Entertainment στη Sky έναντι 1,6 δισ. λιρών
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.