Η πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου μετά την κατάπαυση του πυρός στο Ιράν βελτιώνει τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές για τις ευρωπαϊκές μετοχές, αλλά πολλοί παραμένουν επιφυλακτικοί ως προς το αν αυτό σηματοδοτεί μια στροφή μακριά από τις ΗΠΑ, μετά από αρκετά χρόνια αύξησης των κερδών που οφείλονται στην τεχνητή νοημοσύνη.
Η μετατόπιση αυτή ακολουθεί την πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου σε επίπεδα κοντά στα προπολεμικά, κοντά στα 70 δολάρια το βαρέλι, καθώς η μείωση των ανησυχιών για διακοπές στον εφοδιασμό μέσω των Στενών του Ορμούζ ήρε ένα βασικό βάρος για την ευρωπαϊκή οικονομία που εισάγει ενέργεια.
Η πτώση του κόστους της ενέργειας θεωρείται ευρέως θετική για την Ευρώπη, καθώς μετριάζει τις πληθωριστικές πιέσεις, στηρίζει την αγοραστική ισχύ των νοικοκυριών και ενισχύει τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων.
Έχει συμβάλει στην ώθηση του περιφερειακού δείκτη STOXX 600 σε επίπεδα ρεκόρ, ενώ οι τομείς που επηρεάζονται από την οικονομική συγκυρία, όπως η βιομηχανία, τα χημικά, τα ταξίδια, οι τράπεζες και τα είδη πολυτελείας, αναμένεται να επωφεληθούν περισσότερο.
«Οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου ενισχύουν τα επενδυτικά πλεονεκτήματα της Ευρώπης, ειδικά σε σύγκριση με έναν εξαγωγέα ενέργειας όπως οι ΗΠΑ», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής επενδύσεων της Invesco, Αντράς Βιγκ.
«Η υπερεκπροσώπηση των κυκλικών τομέων στην Ευρώπη μπορεί επίσης να ενισχύσει τις σχετικές αποδόσεις, εάν μειωθούν τα κόστη των εισροών, μετριαστεί ο πληθωρισμός και επιταχυνθεί εκ νέου η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη».
Ο Βιγκ ανέφερε ότι οι ελκυστικές αποτιμήσεις της Ευρώπης και οι λιγότερο συγκεντρωμένες αγορές της θα μπορούσαν να προσελκύσουν επενδυτές που επιδιώκουν μεγαλύτερη διαφοροποίηση πέρα από τον τομέα της τεχνολογίας.
Ο δείκτης STOXX διαπραγματεύεται με έκπτωση 26% σε σχέση με τον S&P 500, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG.
Οι ροές κεφαλαίων υποδηλώνουν ότι το κλίμα ενδέχεται να σταθεροποιείται, αλλά παραμένει στραμμένο προς τις ΗΠΑ.
Τα ευρωπαϊκά ETF κατέγραψαν εισροές ύψους περίπου 1,5 δισ. δολαρίων την εβδομάδα έως τις 19 Ιουνίου, το πρώτο θετικό αποτέλεσμα μετά από 10 συνεχόμενες εβδομάδες εκροών, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Morningstar. Τα αμερικανικά ETF προσέλκυσαν 56 δισ. δολάρια, συνεχίζοντας την ισχυρή πορεία εισροών.
Το κεντρικό ερώτημα είναι αν αυτό θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια ανακατανομή κεφαλαίων μακριά από τη Wall Street, λόγω των υψηλών αποτιμήσεων και της έντονης συγκέντρωσης στον τεχνολογικό τομέα, ή απλώς μια βραχυπρόθεσμη τακτική αλλαγή.
Η Barclays εγκατέλειψε τη bearish στάση της έναντι της Ευρώπης, επισημαίνοντας ότι υπάρχει περιθώριο για επέκταση πέρα από τον τεχνολογικό τομέα των ΗΠΑ, ενώ άλλες επενδυτικές τράπεζες έχουν αναθεωρήσει προς τα πάνω τους στόχους για τις μετοχές της περιοχής.
Η ανώτερη στρατηγική αναλυτής της Nordea, Χέρτα Αλάβα, δήλωσε ότι το χαμηλότερο κόστος ενέργειας και η στροφή προς τους κυκλικούς κλάδους θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε βραχυπρόθεσμες ροές κεφαλαίων, αλλά όχι σε μια «διαρκή ανακατανομή», επισημαίνοντας ότι η ανάπτυξη στις ΗΠΑ έχει αποδειχθεί πιο ανθεκτική και έχει ήδη επεκταθεί πέρα από τον τομέα της τεχνολογίας.
«Έτσι, η Ευρώπη μπορεί πλέον να αποφύγει την ύφεση, αλλά η αύξηση του ΑΕΠ το 2026 είναι αρκετά χαμηλή», ανέφερε.
Τα κέρδη του S&P 500 αναμένεται να αυξηθούν κατά 24,5% το 2026 και κατά 18,1% το επόμενο έτος, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, πολύ μπροστά από τα 14,3% και 11,9% του STOXX, υπογραμμίζοντας ένα επίμονο χάσμα απόδοσης παρά την έκπτωση στις αποτιμήσεις της Ευρώπης.
«Η μείωση των ακραίων κινδύνων θα πρέπει να αντιμετωπιστεί ως μια εφάπαξ μετατόπιση του επιπέδου και όχι ως κάτι που θα μπορούσε να οδηγήσει σε διαρκή υπεραπόδοση», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της UBS, Γκέρι Φάουλερ, μετά από αρκετές συναντήσεις με πελάτες στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ.
Ο στρατηγικός αναλυτής της Pictet Asset Management, Αρούν Σάι, ανέφερε ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να περιμένουν σαφέστερα στοιχεία που να αποδεικνύουν ότι η ανάπτυξη και η δημοσιονομική στήριξη μεταφράζονται σε πραγματική οικονομική δραστηριότητα.
«Δεν νομίζω ότι διαθέτουμε ακόμη επαρκή στοιχεία για να δεσμευτούμε σε μεγάλο βαθμό στην Ευρώπη», ανέφερε, σύμφωνα με το Reuters, προσθέτοντας ότι οποιαδήποτε ευρεία ανακατανομή θα απαιτούσε πιθανώς ενδείξεις ότι οι γερμανικές δαπάνες για υποδομές και άμυνα κερδίζουν έδαφος στα βιβλία παραγγελιών και στα συγκεκριμένα δεδομένα.
Οι διαρθρωτικές προκλήσεις εξακολουθούν επίσης να αποτελούν περιοριστικό παράγοντα, με την αδύναμη ζήτηση, τον ανταγωνισμό από την Κίνα και την αργή δημοσιονομική μετάδοση να συνεχίζουν να επιβαρύνουν την κατάσταση, σύμφωνα με τον διαχειριστή χαρτοφυλακίου της Edmond de Rothschild, Nαμπίλ Μιλάλι.
Προειδοποίησε ότι οι προσδοκίες ενδέχεται να εξακολουθούν να είναι υπερβολικά αισιόδοξες, επισημαίνοντας τους κινδύνους περαιτέρω υποβαθμίσεων στις εκτιμήσεις κερδών. «Εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι η γενική συναίνεση είναι υπερβολικά αισιόδοξη όσον αφορά τα κέρδη ανά μετοχή (EPS)», ανέφερε.
Η εταιρεία του αναβάθμισε την Ευρώπη σε ουδέτερη θέση τον περασμένο μήνα, προβλέποντας ανακούφιση από τις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου, αλλά συνεχίζει να προτιμά τις ΗΠΑ και τις αναδυόμενες αγορές, οι οποίες αποτελούν τους βασικούς δικαιούχους του κύκλου της τεχνητής νοημοσύνης, δεδομένης της ισχυρότερης αύξησης των κερδών.
Διαβάστε ακόμη
Το ασανσέρ που ύψωσε τις πόλεις στον ουρανό
Ο billionnaire που παρακάμπτει τους κληρονόμους και επιλέγει ίδρυμα-μυστήριο
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.