Οι επενδυτές καλούνται να προετοιμαστούν για μια περίοδο αυξημένης μεταβλητότητας στις αγορές, καθώς μια σειρά από κινδύνους συγκλίνουν την ίδια στιγμή και απειλούν να ανακόψουν ένα χρηματιστηριακό ράλι, που μέχρι πρόσφατα έμοιαζε ασταμάτητο.
Όπως αναφέρει το The Fortune, μέσα σε λίγα μόλις 24ωρα, οι εντάσεις στη σύγκρουση Ιράν–Ισραήλ αναζωπυρώθηκαν, η επενδυτική ευφορία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη άρχισε να εμφανίζει χαρακτηριστικά υπερτίμησης και τα ισχυρά στοιχεία για την αμερικανική αγορά εργασίας αύξησαν τις πιθανότητες περαιτέρω σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από τη Fed.
Στο ήδη βαρύ κλίμα προστίθεται και η επικείμενη εισαγωγή της SpaceX στο χρηματιστήριο, η οποία ενδέχεται να απορροφήσει τεράστιες ποσότητες κεφαλαίων από τις αγορές, οδηγώντας πολλούς επενδυτές σε πωλήσεις άλλων μετοχών, προκειμένου να εξασφαλίσουν ρευστότητα για τη συμμετοχή τους στη δημόσια εγγραφή.
Στο μέτωπο του πετρελαίου, το αμερικανικό αργό πραγματοποιεί άλμα άνω του 4%, όπως και το Brent, που προσεγγίζει τα 100 δολάρια. Στον αντίποδα, ο χρυσός υποχωρεί κατά 0,96% στα 4.323 δολάρια ανά ουγγιά.
Το δολάριο σημείωνε οριακή άνοδο 0,03% έναντι του ευρώ και 0,02% έναντι του γεν, ενώ η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου παρέμενε αμετάβλητη στο 4,532%.
Sell-off στα ασιατικά χρηματιστήρια – Κρατάει μικρές αντιστάσεις η Ευρώπη
Στο επίκεντρο των πιέσεων στις παγκόσμιες αγορές βρέθηκε η Νότια Κορέα, όπου ο δείκτης Kospi κατέρρευσε έως και 8,3%, προκαλώντας προσωρινή αναστολή των συναλλαγών. Οι δύο μεγαλύτερες εταιρείες ημιαγωγών της χώρας, η Samsung Electronics και η SK Hynix, υποχώρησαν κατά 10% και 7,7% αντίστοιχα. Οι δύο όμιλοι αντιπροσωπεύουν περίπου το 40% της συνολικής στάθμισης του δείκτη, γεγονός που ενίσχυσε την πτώση.
Στην Ιαπωνία, ο τεχνολογικός δείκτης Nikkei 225 έκλεισε με απώλειες 3,9%, ενώ ο Topix υποχώρησε κατά 2,5%. Στην Ταϊβάν, ο δείκτης Taiex, όπου κυριαρχεί η TSMC, βρέθηκε να χάνει έως και 6% πριν περιορίσει μέρος των απωλειών και ολοκληρώσει τη συνεδρίαση στο -3,5%.
Η αρνητική εικόνα μεταφέρθηκε και στην Ευρώπη. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 υποχωρούσε κατά 0,70% στις πρωινές συναλλαγές, ενώ ο τεχνολογικός υποδείκτης κατέγραφε απώλειες 1,2%. Η ASML, η πολυτιμότερη εταιρεία της Ευρώπης σε χρηματιστηριακή αξία, έχανε αρχικά πάνω από 3%, πριν περιορίσει τις απώλειες στο 1,7%.
Οι τεχνολογικές μετοχές στο επίκεντρο των πιέσεων
Την Παρασκευή οι τεχνολογικές μετοχές πρωταγωνίστησαν στο κύμα ρευστοποιήσεων που έπληξε τις αγορές, μετά τη δημοσίευση της μηνιαίας έκθεσης του αμερικανικού υπουργείου Εργασίας. Τα στοιχεία έδειξαν ότι οι εργοδότες δημιούργησαν 172.000 νέες θέσεις εργασίας τον προηγούμενο μήνα.
Παράλληλα, οι αναθεωρήσεις των προηγούμενων μηνών ήταν επίσης σημαντικά ανοδικές, υποδηλώνοντας ότι η αγορά εργασίας παραμένει πολύ πιο ανθεκτική απ’ όσο εκτιμούσαν οι επενδυτές, παρά τις υψηλότερες τιμές ενέργειας που έχει προκαλέσει η κρίση στη Μέση Ανατολή.
Η ανθεκτικότητα της απασχόλησης ενισχύει την άποψη ότι η Fed θα συνεχίσει να δίνει προτεραιότητα στην καταπολέμηση του πληθωρισμού, ο οποίος παραμένει πάνω από τον στόχο του 2% εδώ και πέντε χρόνια. Ως αποτέλεσμα, οι αγορές αναθεώρησαν τις προσδοκίες τους για τα επιτόκια, εγκαταλείποντας το σενάριο νέων μειώσεων στο άμεσο μέλλον.
Ωστόσο, οι πιέσεις στον τεχνολογικό κλάδο είχαν ξεκινήσει ήδη από την Τετάρτη, όταν η Broadcom δημοσίευσε απογοητευτικές προβλέψεις για τις δραστηριότητές της που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Η ανακοίνωση πυροδότησε μαζικές πωλήσεις την Πέμπτη, οι οποίες εντάθηκαν περαιτέρω μετά τα ισχυρά στοιχεία για την απασχόληση την Παρασκευή.
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και η «βόμβα» της SpaceX
Η εβδομάδα που ξεκινά αναμένεται να είναι ιδιαίτερα κρίσιμη για τις αγορές. Την Τετάρτη ανακοινώνονται τα στοιχεία για τον πληθωρισμό καταναλωτή στις ΗΠΑ και την Πέμπτη οι τιμές παραγωγού, δεδομένα που ενδέχεται να ενισχύσουν περαιτέρω τους φόβους για νέα αύξηση επιτοκίων από τη Fed.
Την ίδια ημέρα, η SpaceX θα καθορίσει την τελική τιμή της δημόσιας εγγραφής της, ενώ η διαπραγμάτευση της μετοχής θα ξεκινήσει την Παρασκευή. Αν και οι δημόσιες εγγραφές συνοδεύονται συνήθως από αυξημένη μεταβλητότητα, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η συγκεκριμένη περίπτωση είναι πρωτοφανής λόγω του τεράστιου μεγέθους της εταιρείας.
Η SpaceX σχεδιάζει να αντλήσει τουλάχιστον 75 δισ. δολάρια μέσω της διάθεσης περισσότερων από 555 εκατομμυρίων μετοχών στην τιμή των 135 δολαρίων ανά μετοχή, αποτιμώντας την εταιρεία σε περισσότερα από 1,75 τρισ. δολάρια, αναφέρουν οι Financial Times.
Εφόσον οι ανάδοχοι ενεργοποιήσουν τις πρόσθετες επιλογές διάθεσης μετοχών για να καλύψουν τη ζήτηση, τα συνολικά έσοδα της δημόσιας εγγραφής θα μπορούσαν να φθάσουν τα 85,7 δισ. δολάρια.
Ο Γκρεγκ Μπουτλ, επικεφαλής στρατηγικής παραγώγων αμερικανικών μετοχών στην BNP Paribas, προειδοποίησε ότι το πρόβλημα δεν είναι μόνο το μέγεθος της δημόσιας εγγραφής αλλά και η πιθανότητα όλοι οι επενδυτές να κινηθούν προς την ίδια κατεύθυνση ταυτόχρονα.
Όπως σημείωσε, η ελεύθερη διασπορά μετοχών της SpaceX εκτιμάται κοντά στα 75 δισ. δολάρια κατά την εισαγωγή της. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, περίπου 30 δισ. δολάρια παθητικών επενδυτικών ροών, σε συνδυασμό με την έντονη συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών, ETFs και παραγώγων, θα μπορούσαν να δημιουργήσουν σοβαρές πιέσεις στη ρευστότητα της μετοχής.
Εάν όλοι επιδιώξουν να αγοράσουν ή να πουλήσουν ταυτόχρονα, ο κίνδυνος απότομων στρεβλώσεων στις τιμές αυξάνεται σημαντικά, εντείνοντας ακόμη περισσότερο τη μεταβλητότητα στις αγορές.
Αναζωπυρώνεται η ένταση στη Μέση Ανατολή
Την Κυριακή το Ιράν εξαπέλυσε πυραυλική επίθεση κατά του Ισραήλ, για πρώτη φορά μετά την εκεχειρία που είχε συμφωνηθεί στις αρχές Απριλίου. Η επίθεση ήρθε ως απάντηση στις συνεχιζόμενες ισραηλινές επιχειρήσεις στον Λίβανο, παρά τις πιέσεις της Ουάσιγκτον για αποκλιμάκωση. Καθώς οι διαπραγματεύσεις για παράταση της εκεχειρίας έχουν βαλτώσει, ο Ντόναλντ Τραμπ επιχείρησε να αποτρέψει μια νέα γενικευμένη ανάφλεξη, αποστασιοποιώντας τις ΗΠΑ από τα ισραηλινά πλήγματα – τα οποία αποτελούσαν απάντηση σε επιθέσεις της Χεζμπολάχ – και ζητώντας από τον Μπενιαμίν Νετανιάχου να μην προχωρήσει σε αντίποινα κατά του Ιράν.
Πριν από τη νέα ανταλλαγή πυρών, η ένταση στον Περσικό Κόλπο είχε ήδη αυξηθεί, καθώς ΗΠΑ και Ιράν επιχειρούν να εδραιώσουν ξεχωριστές ναυτιλιακές διαδρομές στα Στενά του Ορμούζ.
Παρά τα επεισόδια, η Wall Street εκτιμά ότι η επιστροφή σε μια πλήρους κλίμακας σύρραξη ήταν απίθανη, ειδικά μετά τις πληροφορίες της Wall Street Journal, που αναφέρουν ότι ο Τραμπ δεν επιθυμεί ευρύτερη στρατιωτική εμπλοκή, εκτός αν υπάρξουν σημαντικές αμερικανικές απώλειες.
Διαβάστε ακόμη
Jefferies: Γιατί η Ελλάδα παραμένει ισχυρό story για τις τράπεζες
Συντάξεις: Πώς μπορούν οι ασφαλισμένοι να εντοπίσουν χαμένα ένσημα παλαιότερων ετών
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα