Οι επενδυτές δείχνουν όλο και μεγαλύτερη προθυμία να αυξήσουν την έκθεσή τους σε διεθνείς μετοχές, καθώς οι ανησυχίες για την κυριαρχία των «Magnificent Seven» —των επτά κολοσσών της τεχνολογίας— ενθαρρύνουν τη διαφοροποίηση μακριά από τις αμερικανικές μετοχές, όπως δήλωσε ο Τζούλιαν ΜακΜάνους της Janus Henderson Investors στο CNBC.
«Υπάρχει σίγουρα μια τάση να εξερευνήσουμε περισσότερο εκτός των ΗΠΑ», δήλωσε ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου της ομάδας Global Alpha Equity της Janus Henderson Investors σε αποκλειστική συνέντευξη. Η εταιρεία ανέφερε ότι τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία της ανέρχονταν σε περίπου 480 δισεκατομμύρια δολάρια στις 31 Μαρτίου.
Ο ΜακΜάνους ανέφερε ότι οι επενδυτές είχαν επικεντρωθεί σε μεγάλο βαθμό σε ένα μικρό δείγμα μετοχών τεχνολογικών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ, αφήνοντας τα χαρτοφυλάκια ευάλωτα σε περίπτωση που η ηγετική θέση αυτών των εταιρειών κλονιστεί.
«Οι Mag Seven αποτελούν σχεδόν το ήμισυ του δείκτη, και πολλοί έχουν επενδύσει τα πάντα σε αυτές», είπε ο ΜακΜάνους. «Αν η τάση αντιστραφεί, θα αντιμετωπίσουν πρόβλημα».
Αν και δεν έφτασε στο σημείο να περιγράψει αυτή τη μετατόπιση ως μαζική έξοδο από τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, ο ΜακΜάνους ανέφερε ότι η πρόσφατη υπεραπόδοση των διεθνών αγορών ώθησε τους επενδυτές να επανεκτιμήσουν τις παγκόσμιες κατανομές των επενδύσεών τους.
«Δεν θα έλεγα ότι είναι σαν μαζική φυγή. Δεν πρόκειται σε καμία περίπτωση για πανικό», είπε. «Αλλά τουλάχιστον οι άνθρωποι είναι πιο ανοιχτοί στο να συζητήσουν αυτό το θέμα».
Ο ΜακΜάνους προσέθεσε ότι η πολιτική είχε διαδραματίσει μόνο περιορισμένο ρόλο στις αποφάσεις κατανομής περιουσιακών στοιχείων των επενδυτών, παρά την αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα.
Αυτές είναι οι επιλογές του όσον αφορά εταιρείες και τομείς που προτιμά:
•Ευρώπη: Ευρωπαϊκές τράπεζες.
•Ιαπωνία: Ιαπωνικές τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες.
•Νότια Κορέα: Samsung Electronics.
•Κίνα: Tencent, CATL.
•Άμυνα: BAE Systems, Hyundai Rotem.
•Υγεία: Argenx.
•Ηνωμένο Βασίλειο: AstraZeneca, NatWest.
•Καναδάς: Canadian Natural Resources, Teck Resources.
•Τεχνολογία/ΤΝ: Προμηθευτές ημιαγωγών αντί για εταιρείες εφαρμογών ΤΝ.
•Ινδία: Reliance Industries, αλλά προς το παρόν τη διατηρεί σε υποβάθμιση λόγω των αποτιμήσεών της.
Μεταξύ των αγορών που προτιμά, ο ΜακΜάνους ανέδειξε τις ευρωπαϊκές τράπεζες, τις ιαπωνικές χρηματοπιστωτικές εταιρείες, επιλεγμένες εταιρείες της Νότιας Κορέας και της Κίνας, καθώς και μετοχές των τομέων άμυνας και υγειονομικής περίθαλψης.
Ανέφερε ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες έχουν γίνει σημαντικά πιο κερδοφόρες και εξακολουθούν να έχουν περιθώριο για περαιτέρω αναθεώρηση της αποτίμησής τους, ενώ οι ιαπωνικές τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες αναμένεται να επωφεληθούν από την άνοδο των επιτοκίων μετά από δεκαετίες εξαιρετικά χαμηλού κόστους δανεισμού.
Ο αναλυτής διαβλέπει επίσης την εμφάνιση αξίας στη Νότια Κορέα μετά την πρόσφατη πτώση των τιμών. Επεσήμανε ειδικά τη Samsung Electronics, αναφέροντας ότι οι επενδυτές παραβλέπουν τη μακροπρόθεσμη δυναμική της δραστηριότητάς της στον τομέα της παραγωγής ημιαγωγών, το οποίο, κατά την άποψή του, δεν αντανακλάται ακόμη στην αποτίμηση της εταιρείας.
Ο ΜακΜάνους ήταν επίσης αισιόδοξος για τις κινεζικές μετοχές, αναφέροντας ότι αρκετές από τις ηγετικές εταιρείες της χώρας είχαν αγνοηθεί μετά από χρόνια αρνητικού κλίματος. Ανέφερε τις Tencent και CATL ως παραδείγματα εταιρειών των οποίων οι αποτιμήσεις δεν αντανακλούν πλήρως την ανταγωνιστική τους θέση.
Παρά τον ενθουσιασμό γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, ανέφερε ότι η Janus Henderson παρέμεινε αυστηρή όσον αφορά τις αποτιμήσεις και προτίμησε να επενδύσει σε προμηθευτές ημιαγωγών αντί να προσπαθήσει να εντοπίσει τους μελλοντικούς νικητές στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
Η τάση προς τη διαφοροποίηση εκτείνεται πέρα από τις μετοχές. Ο Ίαν Χορν, διευθυντής επενδύσεων στη Muzinich & Co., δήλωσε ότι η αυξημένη μεταβλητότητα γύρω από τις αποφάσεις της Fed και τα οικονομικά στοιχεία ενθάρρυνε τους επενδυτές να διευρύνουν τα χαρτοφυλάκιά τους σε παγκόσμιο επίπεδο, αντί να προβαίνουν σε επιθετικές βραχυπρόθεσμες επενδύσεις.
«Παρατηρούμε όλο και μεγαλύτερη μεταβλητότητα στα επιτόκια», είπε ο Xορν. «Αυτό πιθανώς σημαίνει ότι πρέπει να είσαι λίγο πιο διαφοροποιημένος σε παγκόσμιο επίπεδο».
Ωστόσο, ορισμένοι διαχειριστές περιουσίας υποστηρίζουν ότι τα επενδυτικά πλεονεκτήματα των ΗΠΑ παραμένουν άθικτα.
Η Πόλκα Μίσρα, επικεφαλής σύμβουλος διαχείρισης περιουσίας στην Javelin Wealth Management, δήλωσε ότι η εταιρεία συνεχίζει να προτιμά τις μετοχές των ΗΠΑ, επικαλούμενη την ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη, τη μείωση των πληθωριστικών πιέσεων και τη συνεχιζόμενη ηγετική θέση στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
Διαβάστε ακόμη
Ορμούζ: Τα νέα δεδομένα της σύγκρουσης που απειλεί να αλλάξει τους κανόνες της παγκόσμιας ναυτιλίας
Όμιλος AVAX: Σύμβαση με τη ΔΕΗ Ανανεώσιμες για νέο φωτοβολταϊκό σταθμό 275.5MW στη Ρουμανία
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ