Η νέα κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, οι αυξομειώσεις του Brent και η αβεβαιότητα γύρω από τις τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη διαμορφώνουν ένα περιβάλλον «διπλού κινδύνου» για τις διεθνείς αγορές, σύμφωνα με τη νέα έκθεση στρατηγικής της JP Morgan.
Στην έκθεση ο οίκος επισημαίνει ότι ο γεωπολιτικός κίνδυνος έχει επιστρέψει δυναμικά στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, μετά τη διακοπή των συνομιλιών μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και την επανέναρξη των αεροπορικών επιδρομών.
Το Brent έχει κινηθεί προς την περιοχή των 100 δολαρίων το βαρέλι, από λίγο πάνω από τα 70 δολάρια στα τέλη Ιουνίου και στις αρχές Ιουλίου και στη συνέχεια υποχώρησε. Η JP Morgan θεωρεί ότι η επαναλειτουργία των θαλάσσιων οδών μέσω νέας διπλωματικής προσέγγισης παραμένει το βασικό της σενάριο και θα περιόριζε την περαιτέρω άνοδο. Αντίθετα, επέκταση της έντασης στην Ερυθρά Θάλασσα θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέα δοκιμή των υψηλών που είχαν καταγραφεί στην αρχική φάση της σύγκρουσης.
Το όριο ανοχής για το Brent
Η τράπεζα εκτιμά ότι η περιοχή μεταξύ 95 και 100 δολαρίων αποτελεί επίπεδο στο οποίο ενισχύονται τα κίνητρα για αποκλιμάκωση, καθώς οι οικονομικές επιπτώσεις αρχίζουν να γίνονται εντονότερες. Με το Brent κοντά στα 100 δολάρια, η αγορά αποτιμά ένα σχετικά περιορισμένο γεωπολιτικό ασφάλιστρο, αφού η εκτιμώμενη εύλογη αξία για τον Ιούλιο τοποθετείται στα 87 δολάρια το βαρέλι.
Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας περιορίζουν τα περιθώρια θετικών εκπλήξεων στην ανάπτυξη και διατηρούν τις κεντρικές τράπεζες σε επιφυλακή. Η JP Morgan προβλέπει δεύτερη αύξηση επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τον Σεπτέμβριο, ενώ οι ενεργειακές πιέσεις δημιουργούν κίνδυνο για πρόσθετες κινήσεις. Για την Τράπεζα της Ιαπωνίας αναμένει αύξηση τον Οκτώβριο και για την Τράπεζα της Αγγλίας τον Νοέμβριο.
Για τη Federal Reserve, η βασική πρόβλεψη παραμένει ότι η πρώτη αύξηση επιτοκίων θα πραγματοποιηθεί τον Σεπτέμβριο του 2027, αν και οι κίνδυνοι μετατοπίζονται προς κίνηση πιο νωρίς. Η JP Morgan διατηρεί παράλληλα θετική στάση για το δολάριο, το οποίο στηρίζεται τόσο από την ανατιμολόγηση των αμερικανικών επιτοκίων όσο και από το ενεργειακό σοκ.
Παραμένει ζωντανός ο κύκλος της τεχνητής νοημοσύνης
Παρά τη διόρθωση στις μετοχές ημιαγωγών, η JP Morgan εξακολουθεί να θεωρεί ότι ο κύκλος της τεχνητής νοημοσύνης παραμένει ισχυρός. Οι σχετικές επενδύσεις προβλέπεται να πλησιάσουν τα 870 δισ. δολάρια έως το τέλος του 2026, από τα οποία περίπου 750 δισ. δολάρια θα προέλθουν από τους μεγαλύτερους παρόχους υπολογιστικού νέφους.
Η αγορά, ωστόσο, δεν αρκείται πλέον στην αύξηση των δαπανών. Ζητάει σαφείς αποδείξεις ότι οι επενδύσεις μετατρέπονται σε έσοδα, κέρδη και υψηλότερες αποδόσεις κεφαλαίου. Η JP Morgan θεωρεί ότι η πρόσφατη υποχώρηση δημιουργεί καλύτερα σημεία εισόδου στους μεγάλους τεχνολογικούς ομίλους, οι οποίοι προσφέρουν την καθαρότερη διαδρομή από τις επενδύσεις στην εμπορική αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης.
Διαβάστε ακόμη
iPhone με τον μήνα: Η Apple εγκαινιάζει πρόγραμμα leasing από $17,99 σε συνεργασία με την Klarna
Ο Μπερνάρ Αρνό μπήκε στο X: Το ντεμπούτο του Γάλλου μεγιστάνα και το οικογενειακό θρίλερ
Mere: Οι κυρώσεις της ΕΕ «πάγωσαν» και τα 11 καταστήματα στην Ελλάδα (pic)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.