Οι χρηματιστηριακές αγορές και οι μετοχές μπορεί να σημειώνουν νέα υψηλά, αλλά οι επενδυτές ίσως χρειαστεί να περιμένουν περισσότερο για μια ανθεκτική ανοδική πορεία (bull market), εξηγεί η αμερικανική επενδυτική τράπεζα Morgan Stanley.
Τα βασικά συμπεράσματα της τράπεζας είναι ότι παρότι τα πιθανά οικονομικά εμπόδια το 2024 θα μπορούσαν να καθυστερήσουν την έναρξη μιας ανθεκτικής bull market, οι επενδυτές μπορούν ακόμα να βρουν ευκαιρίες.
«Εξετάστε το ενδεχόμενο να παραμείνετε επιφυλακτικοί με τις αμερικανικές μετοχές και παράλληλα να στραφείτε σε ομόλογα για πιθανό εισόδημα και κεφαλαιακά κέρδη. Εκτός των ΗΠΑ, αναζητήστε την Ιαπωνία, τις ειδικές ευκαιρίες για μετοχές στην Ευρώπη και τις ευρύτερες ευκαιρίες σε επίπεδο δείκτη στην Ινδία, τη Βραζιλία και το Μεξικό», είναι η συμβολή της Lisa Shalett Chief Investment Officer, Wealth Management στη Morgan Stanley.
«Έχει ήδη ξεκινήσει μια νέα ανοδική αγορά; Ορισμένοι επενδυτές θα έλεγαν ναι, με τον δείκτη S&P 500 να έχει ξεπεράσει κατά πολύ το δημοφιλές όριο για μια ανοδική πορεία, δηλαδή 20% κέρδος από το κατώτατο σημείο. Ωστόσο, ο δείκτης μόλις πρόσφατα ολοκλήρωσε την ανάκτηση των απωλειών του και σήμερα βρίσκεται μόλις λίγο πάνω από την κορυφή του Ιανουαρίου 2022. Με τις πιθανές οικονομικές απειλές να παραμένουν και τις αβεβαιότητες της αγοράς να ελλοχεύουν το 2024, οι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί ακόμη να έχουν υπομονή προτού ξεκινήσει μια πραγματικά ανθεκτική ανοδική αγορά», τονίζει η Shalett.
Οι πραγματικές ευκαιρίες στις αγορές
Η Morgan Stanley πιστεύει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να στοχεύουν στο να είναι πλήρως επενδυμένοι το 2024, με γνώμονα τη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων τους και την εξεύρεση ισορροπίας όσον αφορά χαρακτηριστικά όπως το στυλ, την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, τη θεμελιώδη ποιότητα και τη γεωγραφία. Ακολουθούν τρεις εκτιμήσεις για τους επενδυτές κατά το επόμενο έτος.
- Μείνετε επιφυλακτικοί στις αμερικανικές μετοχές
Η MS συνεχίζει να βλέπει κινδύνους στις αμερικανικές μετοχές ιδίως στα μεγαλύτερα τεχνολογικά ονόματα που έχουν μεγάλη βαρύτητα στους, καθώς εμφανίζουν υψηλές τιμές σε σχέση με τα δυνητικά κέρδη και φιλόδοξες εκτιμήσεις για τα κέρδη τους. Επιπλέον, η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά ξεκινά το έτος υπεραγορασμένη, με πολύ χαμηλή μεταβλητότητα που υποδηλώνει μια αίσθηση εφησυχασμού μεταξύ των επενδυτών.
«Λαμβάνοντας υπόψη αυτούς τους κινδύνους, αναμένουμε ότι ο S&P 500 θα διαπραγματεύεται μεταξύ 4.100 και 5.100 καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, ενώ πιθανότατα θα κλείσει το 2024 γύρω στις 4.500 μονάδες», προβλέπει η Shalett.
Για τους επενδυτές που επιθυμούν παθητική έκθεση στις αμερικανικές μετοχές προτείνει το ενδεχόμενο να επενδύσουν σε μια στρατηγική ισοσταθμισμένου S&P 500, η οποία επιδιώκει να κατανέμει ίσα ποσά κεφαλαίου σε καθεμία από τις 500 μετοχές του δείκτη. Αυτή η προσέγγιση μοιάζει λιγότερο ριψοκίνδυνη από την παραδοσιακή εκδοχή με στάθμιση κεφαλαιοποίησης, στην οποία οι μετοχές με μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση αντιπροσωπεύουν μεγαλύτερο μερίδιο του δείκτη.
- Στροφή προς τα ομόλογα
Η MS προτείνει το ενδεχόμενο να τοποθετήσουν οι επενδυτές μεγαλύτερο μερίδιο του χαρτοφυλακίου τους σε ομόλογα. «Καθώς τα επιτόκια παραμένουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, οι επενδυτές μπορεί να έχουν καλύτερες αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο από το ετήσιο επιτόκιο που καταβάλλεται στα ομόλογα, ενώ δυνητικά θα κερδίσουν κεφαλαιακά κέρδη από τα ομόλογα εάν τα επιτόκια μειωθούν το 2024. Σε αντίθεση με τις μετοχές, πιστεύουμε ότι τα ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου είναι πιο κοντά σε δίκαιες τιμές και βλέπουμε ότι η απόδοση του 10ετούς ομολόγου πιθανότατα θα κλείσει το 2024 κάπου γύρω στο 3,95%, όχι πολύ κάτω από το σημερινό της επίπεδο», εξηγεί η Shalett.
- Αναζητήστε ευκαιρίες πέραν των αμερικανικών μετοχών και ομολόγων
Εκτός των ΗΠΑ, η MS προτιμάει επενδυτικές ευκαιρίες στην Ιαπωνία, με βάση τη βελτίωση της οικονομικής ανάπτυξης και της δυναμικής του πληθωρισμού, καθώς και το φτηνό γεν σε σχέση με άλλα σημαντικά νομίσματα. «Συνεχίζουμε επίσης να αναζητούμε ευκαιρίες για συγκεκριμένες μετοχές στην Ευρώπη και ευρύτερες ευκαιρίες σε επίπεδο δείκτη σε επιλεγμένες αναδυόμενες αγορές, όπως η Ινδία, η Βραζιλία και το Μεξικό. Οι επενδυτές μπορεί επίσης να εξετάσουν το ενδεχόμενο να επενδύσουν επιλεκτικά σε υποδομές, εμπορεύματα όπως ο χρυσός και οικιστικά ακίνητα», καταλήγει η Shaett.
Διαβάστε ακόμη
Ελληνικός «αέρας» στη Νέα Υόρκη – Στον πύργο της JP τα «αποκαλυπτήρια» των τραπεζών
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ