Σε πτωτική αναθεώρηση των προβλέψεων της για την πορεία του Brent κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026 προχώρησε η JPMorgan, εκτιμώντας ότι η αγορά εμφανίζει πλέον ασθενέστερη δυναμική από ό,τι ανέμενε πριν από λίγους μήνες.
Η επενδυτική τράπεζα αποδίδει τη μεταβολή αυτή στη χαμηλότερη από την αναμενόμενη μείωση των εμπορικών αποθεμάτων, αλλά και στην πιο αδύναμη παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου, παράγοντες που περιορίζουν σημαντικά τις ανοδικές πιέσεις στις τιμές.
Στη νέα της έκθεση, η τράπεζα εκτιμά ότι το Brent θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στα 86 δολάρια το βαρέλι στο τρίτο τρίμηνο του 2026 και στα 80 δολάρια το τέταρτο τρίμηνο, ενώ προβλέπει ότι μέχρι το τέλος του έτους η τιμή θα έχει υποχωρήσει στα 78 δολάρια ανά βαρέλι.
Ασθενέστερη ζήτηση και χαμηλότερη απομείωση αποθεμάτων
Σύμφωνα με τους αναλυτές της JPMorgan, οι αποσύρσεις εμπορικών αποθεμάτων στις χώρες του ΟΟΣΑ αποδείχθηκαν χαμηλότερες από τις αρχικές προβλέψεις, ενώ οι απώλειες στη ζήτηση ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις.
Ως αποτέλεσμα, η αγορά εξισορροπήθηκε μέσω ενός διαφορετικού συνδυασμού παραγόντων από εκείνον που είχε αρχικά προβλεφθεί, με την ασθενέστερη κατανάλωση να παίζει σημαντικότερο ρόλο από τη μείωση των αποθεμάτων.
Η τράπεζα σημειώνει ακόμη ότι οι παγκόσμιες ροές πετρελαίου διαμορφώνονται σήμερα περίπου στα 8,6 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, ενώ ο μέσος όρος για τον Ιούνιο ανέρχεται έως τώρα στα 6,3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, επίπεδα αισθητά υψηλότερα σε σχέση με τον Απρίλιο και τον Μάιο.
Ένα ακόμη στοιχείο που ξεχωρίζει στην έκθεση είναι η στάση των ιδιωτικών εταιρειών. Σύμφωνα με την JPMorgan, οι περισσότεροι ιδιώτες διαχειριστές απέφυγαν να αξιοποιήσουν τα εμπορικά τους αποθέματα και στηρίχθηκαν σχεδόν αποκλειστικά στις αποδεσμεύσεις από τα κρατικά Στρατηγικά Αποθέματα Πετρελαίου, προκειμένου να διατηρηθεί η λειτουργία των διυλιστηρίων.
Παρά την αναθεώρηση των προβλέψεων, η τράπεζα εξακολουθεί να εκτιμά ότι τα αποθέματα των χωρών του ΟΟΣΑ θα μειωθούν κατά επιπλέον 50 εκατομμύρια βαρέλια μεταξύ Απριλίου και Ιουλίου.
Η υπερπροσφορά μεταφέρεται στο 2027
Η μεγαλύτερη ανησυχία της JPMorgan αφορά πλέον το 2027. Όπως επισημαίνει, η αγορά οδηγείται σε σημαντική υπερπροσφορά κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2026 και το πρώτο εξάμηνο του 2027, γεγονός που πιθανότατα θα καταστήσει αναγκαίες νέες περικοπές παραγωγής στις αρχές του επόμενου έτους, μετά από μια περίοδο κατά την οποία οι παραγωγοί θα έχουν λειτουργήσει με σχεδόν μέγιστη δυναμικότητα στα τέλη του 2026.
Η έκθεση αναφέρει ακόμη ότι η αγορά θα εισέλθει στο 2027 με ιδιαίτερα ευνοϊκές προοπτικές από την πλευρά της προσφοράς. Η JPMorgan προβλέπει αύξηση της παραγωγής όχι μόνο από τη Βενεζουέλα (όπου οι ενεργειακές υποδομές εκτιμάται ότι δεν επηρεάστηκαν από το διπλό σεισμό) και το Ιράν, αλλά και από τη Βραζιλία, τη Γουιάνα, την Αργεντινή, τον Καναδά και τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η αναμενόμενη ενίσχυση της παραγωγής από αυτές τις χώρες αποτελεί βασικό λόγο για τον οποίο η τράπεζα θεωρεί ότι θα δημιουργηθεί πλεόνασμα στην παγκόσμια αγορά πετρελαίου.
Οι οίκοι βλέπουν χαμηλότερες τιμές
Η αναθεώρηση της αμερικανικής τράπεζας έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία ολοένα και περισσότεροι μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι μειώνουν τις εκτιμήσεις τους για την πορεία του πετρελαίου.
Η εξομάλυνση των ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ, η αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών κινδύνων και η προσδοκία αύξησης της παραγωγής από χώρες εκτός ΟΠΕΚ+ ενισχύουν τις προβλέψεις ότι η αγορά θα κινηθεί σε περιβάλλον αυξημένης προσφοράς.
Αναλυτές εκτιμούν ότι, εφόσον επιβεβαιωθεί η πλήρης αποκατάσταση των εξαγωγών από τη Μέση Ανατολή, οι πιέσεις στις τιμές θα συνεχιστούν και μέσα στο 2027.
Διαβάστε ακόμη
Λαγοκέφαλος: Επιδότηση έως 5,33 το κιλό για την αλίευσή του ανακοίνωσε ο Σχοινάς
Bank of America: Τρεις αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed έως το τέλος του 2026
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.