Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή αποτελεί την πιο πρόσφατη υπενθύμιση του τρόπου με τον οποίο τα εμπορεύματα αναδιαμορφώνουν το γεωπολιτικό τοπίο, θέτοντας τα νομίσματα της Νορβηγίας, του Καναδά, της Αυστραλίας και της Νέας Ζηλανδίας σε πλεονεκτική θέση ώστε να ξεπεράσουν σε απόδοση τους μεγαλύτερους ανταγωνιστές τους.
Αυτά τα «νομίσματα εμπορευμάτων» – που ονομάζονται έτσι λόγω της στενής συσχέτισής τους με την πορεία των κύριων εξαγωγικών εμπορευμάτων των χωρών τους – περιλαμβάνουν δύο από τα νομίσματα με την καλύτερη απόδοση μεταξύ των 10 ανεπτυγμένων οικονομιών: τη νορβηγική κορόνα και το αυστραλιανό δολάριο, ή «Aussie».
Και τα δύο έχουν σημειώσει άνοδο άνω του 7% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ μέχρι στιγμής φέτος, καθώς ο πόλεμος δημιουργεί τη χειρότερη παγκόσμια ενεργειακή κρίση στην ιστορία, με δευτερογενείς επιπτώσεις στις οικονομίες παγκοσμίως.
Oρισμένοι επενδυτές βλέπουν δυνατότητες για ακόμη μεγαλύτερα κέρδη, καθώς μια ολοένα και πιο κατακερματισμένη παγκόσμια τάξη, που επιταχύνεται από τη στροφή των Ηνωμένων Πολιτειών προς την αυτόνομη δράση και την άνοδο της Κίνας, ωθεί τις χώρες να δώσουν προτεραιότητα στην ενεργειακή ασφάλεια και στην εξασφάλιση πρώτων υλών που είναι απαραίτητες για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης και την πράσινη μετάβαση.
Ο Μανίς Κάμπρα, στρατηγικός αναλυτής πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων στη Societe Generale, σημείωσε μια «μεγάλη ασυμφωνία» μεταξύ της σχετικής υποαπόδοσης των νομισμάτων των πρώτων υλών και του δυναμικού δείκτη των πρώτων υλών τα τελευταία χρόνια, αφήνοντας στα νομίσματα άφθονο περιθώριο για ανάκαμψη.
Είπε ότι μια αλλαγή που έχει κάνει από την αρχή της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή ήταν να μειώσει την έκθεση στο ευρώ και να αυξήσει την έκθεση στα τέσσερα νομίσματα πρώτων υλών σε ισοβαρή βάση.
Η Λόρεν βαν Μπίλτζον, ανώτερη διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Allspring Global Investments, δήλωσε ότι πρόσφατα στράφηκε σε θέση long στη νορβηγική κορώνα έναντι της στερλίνας.
Η Rabobank ανέφερε σε σημείωμά της ότι αναμένει το ευρώ να αποδυναμωθεί έναντι της κορώνας και τάσσεται υπέρ της πώλησης της στερλίνας έναντι του νορβηγικού νομίσματος. Στα 9,37 περίπου ανά δολάριο, η κορώνα διαπραγματεύεται κοντά στα ισχυρότερα επίπεδά της από το 2022.
Η Αυστραλία, ο Καναδάς και η Νορβηγία διαθέτουν τόσο κρατικό χρέος με αξιολόγηση ΑΑΑ όσο και καθεστώς καθαρού εξαγωγέα ενέργειας. Αυτό, σε συνδυασμό με την αυξημένη εστίαση στις πρώτες ύλες, προσφέρει στους επενδυτές που ανησυχούν για την παγκόσμια θέση του δολαρίου εναλλακτικές λύσεις πέρα από το ευρώ και το γουάν, ανέφεραν αναλυτές.
Μια νέα τάξη πραγμάτων στον τομέα των πρώτων υλών διαμορφώνεται, η οποία χαρακτηρίζεται από γεωπολιτικό κατακερματισμό, ηλεκτροκίνηση, περιορισμούς στην προσφορά, περιφερειοποίηση των αγορών ενέργειας και πρώτων υλών, καθώς και αναδιάταξη των παγκόσμιων εφοδιαστικών αλυσίδων, ανέφερε η επενδυτική εταιρεία Ninety One.
Αυτό μπορεί να εξηγήσει την εντυπωσιακή αρχή της χρονιάς για το ευρύ φάσμα των εμπορευμάτων. Η κατηγορία αυτή των περιουσιακών στοιχείων έχει μακράν την καλύτερη απόδοση μέχρι στιγμής φέτος, με άνοδο περίπου 42% έναντι 6% πέρυσι, σύμφωνα με έρευνα της BofA.
Το πετρέλαιο έχει σημειώσει εντυπωσιακές διακυμάνσεις λόγω του πολέμου στο Ιράν και διαπραγματεύεται κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι, ενώ ο χαλκός βρίσκεται σε υψηλά έξι εβδομάδων. Παρόλο που ο χρυσός έχει υποχωρήσει πρόσφατα, εξακολουθεί να είναι περίπου 50% υψηλότερα από ό,τι πριν από ένα χρόνο.
Ο Kάμπρα της SocGen δήλωσε ότι η απόφαση της αμερικανικής κυβέρνησης να συμπεριλάβει τον χαλκό τον περασμένο Νοέμβριο σε έναν κατάλογο ορυκτών που θεωρεί απαραίτητα για την οικονομία και την εθνική ασφάλεια αναδεικνύει τη σημασία των εμπορευμάτων στη γεωπολιτική.
Τα νομίσματα των εμπορευμάτων είναι, φυσικά, ευάλωτα στις ίδιες ανησυχίες ότι ο πόλεμος θα πλήξει την οικονομική ανάπτυξη, οι οποίες έχουν βλάψει τα ομόλογά τους, και η αναζωπύρωση του δολαρίου ΗΠΑ ως ασφαλούς καταφυγίου τις τελευταίες εβδομάδες έχει μειώσει κάπως την ελκυστικότητά τους.
Αν και υστερούσαν έναντι του δολαρίου ΗΠΑ στην αρχή του πολέμου, τα δολάρια του Καναδά, της Νέας Ζηλανδίας και της Αυστραλίας ανακάμπτουν, ωστόσο, χάρη στις ελπίδες για κατάπαυση του πυρός.
Ακόμη και αν επιλυθεί η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, τα ενεργειακά κόστη αναμένεται να παραμείνουν υψηλότερα για κάποιο χρονικό διάστημα. Οι ροές ενέργειας δε θα ομαλοποιηθούν αμέσως και ζητήματα όπως οι ζημιές στις υποδομές πρέπει να αντιμετωπιστούν.
Αυτό αποτελεί ευκαιρία για επένδυση σε «νομίσματα εμπορευμάτων», δήλωσε ο Βαν Λου, παγκόσμιος επικεφαλής στρατηγικής λύσεων στη Russell Investments.
«Εάν οι τιμές του πετρελαίου κυμαίνονται από 85 έως 100 δολάρια αντί για 65, τότε οι εξαγωγείς ενέργειας σε πολιτικά σταθερές χώρες, αν θεωρήσουμε τη Νορβηγία και τον Καναδά σε αυτή την κατηγορία, θα πρέπει να έχουν καλύτερη απόδοση», είπε.
Ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα των τρεχουσών προσπαθειών για τον τερματισμό του πολέμου, τα «νομίσματα εμπορευμάτων» θα πρέπει να παραμείνουν μια καλή επιλογή, δήλωσε ο Αντρέας Κένιγκ, επικεφαλής του τμήματος παγκόσμιων συναλλαγματικών ισοτιμιών στην Amundi, τη μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Ευρώπης.
Ενώ η παγκόσμια αναταραχή τα έφερε στο προσκήνιο, είναι επίσης έτοιμα να επωφεληθούν από την επιστροφή σε σχετική σταθερότητα. «Εξακολουθούν να είναι νομίσματα υψηλού beta και επωφελούνται από την ανάληψη κινδύνου», συμπλήρωσε.
Διαβάστε ακόμη
Ανάλυση CNN: Η συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν ήταν κοντά… αλλά μετά ήρθαν οι εμπρηστικές αναρτήσεις Τραμπ
Ρέι Ντάλιο: Ο επενδυτής-θρύλος και αντίπαλο δέος του Γουόρεν Μπάφετ
Κρίση στον χώρο της εστίασης: Γιατί κανείς δεν θέλει να πλύνει πιάτα
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα