Η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης προκαλεί βαθιές ανακατατάξεις στις παγκόσμιες αγορές μετοχών, με την Ταϊβάν και τη Νότια Κορέα να ξεπερνούν σταδιακά μία προς μία τις μεγάλες ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές.
Με τη συνολική αξία του χρηματιστηρίου της να αγγίζει πλέον τα 4,3 τρισ. δολάρια, η Ταϊβάν ξεπέρασε νωρίτερα αυτόν τον μήνα το Χρηματιστήριο του Λονδίνου— τη μεγαλύτερη αγορά της Ευρώπης — σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Η Νότια Κορέα απέχει μόλις περίπου 140 δισ. δολάρια από το να πετύχει το ίδιο.
Σημειωτέον δε, πως τα προσανατολισμένα προς τον τεχνολογικό κλάδο χρηματιστήρια της Ασίας έχουν ήδη ξεπεράσει τις αγορές της Γερμανίας και της Γαλλίας μέσα στους τελευταίους επτά μήνες.
Η ανατροπή αυτή οφείλεται κυρίως στη θεαματική άνοδο τριών εταιρειών που παρέχουν κρίσιμο εξοπλισμό για την τεχνητή νοημοσύνη: της Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), της μεγαλύτερης εταιρείας κατασκευής chips παγκοσμίως, αλλά και των νοτιοκορεατικών κολοσσών μνήμης Samsung Electronics Co. και SK Hynix Inc. Αντίθετα, τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια παραμένουν περισσότερο προσανατολισμένα σε τραπεζικές και χρηματοοικονομικές εταιρείες.
«Η ταχεία άνοδος της Κορέας και της Ταϊβάν οφείλεται στη μακροπρόθεσμη τάση που θέλει τους ημιαγωγούς να λειτουργούν ως “το νέο πετρέλαιο” — δηλαδή ως βασική πρώτη ύλη της οικονομικής δραστηριότητας — σε συνδυασμό με τη νέα, σχεδόν ανελαστική ως προς τις τιμές, έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη», δήλωσε ο Ίαν Σάμσον, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Fidelity International. Όπως είπε, η εξέλιξη αυτή αποδεικνύει «τον ολιγοπωλιακό χαρακτήρα της παραγωγής προηγμένων ημιαγωγών».
Η Ασία έχει πλέον εδραιώσει τον κεντρικό της ρόλο στην παγκόσμια οικονομία καθώς η τεχνητή νοημοσύνη επεκτείνεται, παρά τις ανησυχίες για τους δασμούς και τις επιπτώσεις του πολέμου με το Ιράν. Οι εξαγωγικές παραγγελίες της Ταϊβάν τον Μάρτιο αυξήθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 16 ετών, ενώ οι εξαγωγές της Νότιας Κορέας ενισχύθηκαν για δεύτερο συνεχόμενο μήνα περισσότερο από 40%, με κινητήριο δύναμη τις ισχυρές αποστολές chips.
Οι επενδυτές αντιλαμβάνονται ολοένα και περισσότερο τον κομβικό ρόλο των TSMC, Samsung και SK Hynix ως βασικών προμηθευτών της Nvidia Corp., της εταιρείας που κυριαρχεί στην αγορά της τεχνητής νοημοσύνης. Οι μετοχές της TSMC έχουν ενισχυθεί περισσότερο από 40% φέτος, ενώ οι δύο νοτιοκορεατικές εταιρείες καταγράφουν άνοδο άνω του 80% η καθεμία.
Η TSMC συγκαταλέγεται πλέον στις μεγαλύτερες εταιρείες παγκοσμίως, με χρηματιστηριακή αξία 1,8 τρισ. δολαρίων, ενώ η συνολική αποτίμηση των Samsung και SK Hynix φτάνει τα 1,5 τρισ. δολάρια. Την ίδια ώρα, η μεγαλύτερη πλέον εισηγμένη εταιρεία της Ευρώπης, η κατασκευάστρια εξοπλισμού ημιαγωγών ASML Holding NV, παραμένει μικρότερη από καθεμία από τις συγκεκριμένες εταιρείες.
Είναι χαρακτηριστικό ότι η συνολική χρηματιστηριακή αξία όλων των τεχνολογικών εταιρειών του δείκτη Stoxx Europe 600 διαμορφώνεται περίπου στα 1,4 τρισ. δολάρια.
«Η τάση αυτή μπορεί να ιδωθεί συνολικά ως μια απόκλιση ανάμεσα στον τεχνολογικό και τον μη τεχνολογικό κλάδο», δήλωσε η Εύα Λι, επικεφαλής κινεζικών μετοχών στη UBS Global Wealth Management. «Παρότι και ορισμένες ευρωπαϊκές μετοχές που σχετίζονται με την AI έχουν σημειώσει ισχυρά κέρδη φέτος, η επίδραση είναι πολύ πιο έντονη στην Κορέα και την Ταϊβάν λόγω της μεγάλης συγκέντρωσης τεχνολογικών εταιρειών».
Παρά τη θεαματική άνοδο των χρηματιστηριακών αποτιμήσεων των ασιατικών κολοσσών των μικροτσίπ, οι οικονομίες των δύο χωρών παραμένουν σαφώς μικρότερες από εκείνες των μεγαλύτερων ευρωπαϊκών κρατών. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο εκτιμά ότι το ΑΕΠ της Νότιας Κορέας θα διαμορφωθεί φέτος στα 1,9 τρισ. δολάρια και της Ταϊβάν στα 977 δισ. δολάρια, ήτοι πολύ χαμηλότερα από τις προβλέψεις άνω των 3 τρισ. δολαρίων για τη Γερμανία, το Ηνωμένο Βασίλειο και τη Γαλλία.
Παράλληλα, ορισμένοι επενδυτές προειδοποιούν για τον υπερβολικά μεγάλο ρόλο των τεχνολογικών μετοχών στις ασιατικές αγορές, δεδομένου του μεγάλου βάρους τους στους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες. Η Samsung και η SK Hynix αντιπροσωπεύουν από κοινού το 42% του νοτιοκορεατικού δείκτη Kospi, ενώ η TSMC μόνη της καλύπτει αντίστοιχο ποσοστό στον δείκτη Taiex της Ταϊβάν.
Ωστόσο, οι επενδύσεις γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη διευρύνονται συνεχώς, καθώς η ολοένα μεγαλύτερη ενσωμάτωση της τεχνολογίας στην καθημερινότητα αυξάνει τη ζήτηση για κάθε είδους εξοπλισμό και εφαρμογές. Το βάρος της TSMC στον δείκτη έχει μάλιστα μειωθεί από τα πρόσφατα υψηλά, καθώς εταιρείες όπως η MediaTek Inc. και η Delta Electronics Inc. ενισχύουν τη θέση τους.
«Η ιστορία της τεχνητής νοημοσύνης στην Ασία μπορεί να φαίνεται στενή σε επίπεδο δεικτών, αλλά είναι πολύ πιο ευρεία στην εφοδιαστική αλυσίδα», εξηγεί ο Φραντσέσκο Τσαν, ειδικός επενδύσεων σε αναδυόμενες αγορές και Ασία – Ειρηνικό στη JPMorgan Asset Management. «Παρότι οι μεγαλύτερες εταιρείες γίνονται ακόμη μεγαλύτερες, το πεδίο ευκαιριών διευρύνεται καθώς οι επενδύσεις σε AI εξαπλώνονται σε όλο και περισσότερους κλάδους».
Αφού ξεπέρασε το Ηνωμένο Βασίλειο, η χρηματιστηριακή αξία της Ταϊβάν πλησιάζει πλέον εκείνη του Καναδά, ο οποίος ενισχύεται χάρη στην άνοδο του χρυσού και άλλων μετοχών που σχετίζονται με πρώτες ύλες. Λίγο ψηλότερα στην κατάταξη βρίσκεται η Ινδία, οι αγορές της οποίας πιέζονται από την άνοδο των ενεργειακών τιμών αλλά και την αδυναμία των τραπεζικών και τεχνολογικών μετοχών.
Προς το παρόν, η Ευρώπη χάνει έδαφος στη διεθνή κατάταξη λόγω της σχετικά περιορισμένης παρουσίας τεχνολογικών εταιρειών στις αγορές της.
«Η μεγαλύτερη έκθεση της Ευρώπης σε ώριμους κλάδους έχει οδηγήσει σε πιο αργή ανάπτυξη της χρηματιστηριακής αξίας», επεσήμανε ο Γι Πινγκ Λιάο, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Franklin Templeton. «Η Κορέα, η Ταϊβάν — και συνολικά η Βόρεια Ασία — έχουν δημιουργήσει διατηρήσιμα πλεονεκτήματα στην καινοτομία, στο ανθρώπινο δυναμικό και στην κλίμακα παραγωγής, ειδικά σε τομείς υψηλής ανάπτυξης, συνεχίζοντας να προσελκύουν παγκόσμια κεφάλαια».
Πέρα από τα θεσμικά χαρτοφυλάκια, οι ασιακές αγορές απολαμβάνουν και τη στήριξη των μικροεπενδυτών που προσελκύονται από το ράλι της τεχνητής νοημοσύνης. Στη Νότια Κορέα καταγράφεται επιστροφή των λεγόμενων «ants» — των μικροεπενδυτών που κινούνται μαζικά και συντονισμένα — ενώ και στην Ταϊβάν αυξάνεται η συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών.
«Βλέπουμε τους εγχώριους επενδυτές να διαδραματίζουν ολοένα σημαντικότερο ρόλο» στις αγορές της Ασίας, τονίζει ο Βίκας Περσάντ, διαχειριστής ασιατικών μετοχών στη M&G Investments. Ο ίδιος πρόσθεσε ότι θεωρεί «δικαιολογημένη» τη μεγάλη άνοδο της χρηματιστηριακής αξίας της Ταϊβάν και της Νότιας Κορέας σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Διαβάστε ακόμη
Η Αθήνα κόμβος τεχνολογίας για τον Όμιλο Euronext στη ΝΑ Ευρώπη (pics)
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.