Τα στοιχεία της νέας έκθεσης για την απασχόληση (Jobs Report) στις ΗΠΑ τον Ιούνιο φέρνει προσωρινή… ανακούφιση στη Federal Reserve, περιορίζοντας την πίεση που δέχεται για μείωση των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Ιουλίου. Ωστόσο, δεν εξαλείφει τελείως τις ανησυχίες που έχουν αρχίσει να δημιουργούνται για την εικόνα κόπωσης στην αγορά εργασίας.
Το Jobs Report έδειξε ότι οι εργοδότες στις ΗΠΑ προσέλαβαν 147.000 εργαζομένους τον Ιούνιο, αριθμός καλύτερος των προβλέψεων, με αποτέλεσμα το ποσοστό της ανεργίας να υποχωρήσει στο 4,1%. Ωστόσο, κάτω από την επιφάνεια, τα στοιχεία έδειξαν ανησυχητική επιβράδυνση στην ιδιωτική απασχόληση και άλλες ενδείξεις αποδυνάμωσης της αγοράς εργασίας.
«Η συνολική εικόνα φαίνεται πολύ καλύτερη από τις λεπτομέρειες των στοιχείων», σχολίασε ο Τζόζεφ Μπρουσουέλας, επικεφαλής οικονομολόγος της RSM US. Ωστόσο πρόσθεσε: «Τα δεδομένα επιβεβαιώνουν την εκτίμηση της Fed για μια οικονομία που επιβραδύνεται αλλά παραμένει ανθεκτική, έτσι δεν δικαιολογείται (νομισματική) χαλάρωση στην παρούσα φάση».
Έτεροι αναλυτές εστιάζουν περισσότερο στα στοιχεία αδυναμίας που εντοπίζονται κάτω από την αρχική εικόνα. Η Κάθι Μποστζάνσιτς, επικεφαλής οικονομολόγος στη Nationwide Mutual Insurance, αναμένει πως η Fed θα συνεχίσει να κρατά στάση αναμονής έως τον Σεπτέμβριο, αλλά ενδέχεται τότε να προχωρήσει ακόμη και σε δυναμική μείωση 50 μονάδων βάσης.
«Η αδύναμη έκθεση για την απασχόληση ενισχύει την πρόβλεψή μας ότι η Fed θα μειώσει το επιτόκιο κατά 75 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους, για να ενισχύσει την επιβραδυνόμενη οικονομία, παρά την πιθανή προσωρινή άνοδο των τιμών λόγω των δασμών», ανέφερε την Πέμπτη σε σημείωμά της.
Το συμβούλιο έχει διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια φέτος, ουσιαστικά από τον περασμένο Δεκέμβριο, επικαλούμενο την ανάγκη να παρακολουθήσει στενά τις επιπτώσεις των δασμών Τραμπ στην οικονομία και δη, τον πληθωρισμό. Ωστόσο, προς την κατεύθυνση αυτή έχει βοηθήσει και η σταθερά καλή εικόνα της αγοράς εργασίας.
Δεν είναι τυχαίο ότι οι traders ήλπιζαν πως ένα αδύναμο Jobs Report θα ενίσχυε τις πιθανότητες η Fed να αναγκαστεί να παρέμβει νωρίτερα, στην επικείμενη συνεδρίαση του Ιουλίου, μειώνοντας τα επιτόκια. Όμως, τα καλύτερα του αναμενόμενου στοιχεία πλέον απομακρύνουν την πιθανότητα αυτή.
Πραγματικά οι αγορές χρήματος δίνουν πλέον μόλις 7% πιθανότητες αναπροσαρμογής της νομισματικής πολιτικής στη συνεδρίαση που θα λάβει χώρα στις 29–30 Ιουλίου, από 25% που έδιναν πριν την ανακοίνωση της έκθεσης για την απασχόληση.
Έτσι, και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα κατρακύλησαν, με την απόδοση του 10ετούς να αυξάνεται έως και 8 μονάδες βάσης, φθάνοντας στο 4,36%, ενώ το δολάριο σημείωσε άνοδο για πρώτη φορά μετά από τέσσερις ημέρες.
Αν και οι περισσότεροι αξιωματούχοι της Fed έχουν φανερώσει ανοιχτά πως θα προτιμούσαν το συμβούλιο να συνεχίσει να τηρεί στάση αναμονής εξετάζοντας τις επιπτώσεις των πολιτικών Τραμπ στον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας, η πλειονότητα εξακολουθεί να προβλέπει τουλάχιστον μία μείωση επιτοκίων εντός του 2025.
Το ίδιο το dot plot της Fed διατήρησε αμετάβλητη την πρόβλεψη για δύο περικοπές μέχρι τα τέλη της χρονιάς, αν και ο ίδιος ο Τζερόμ Πάουελ ξεκαθάρισε πως η πρόβλεψη αυτή δεν αποτελεί θέσφατο, καθώς το συμβούλιο λαμβάνει τις αποφάσεις του με βάση την ροή των στοιχείων.
Η εξέλιξη αυτή σίγουρα δεν ευχαριστεί τον Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος έχει επανειλημμένως κάνει επιθετικές έως προσβλητικές δηλώσεις κατά της Fed και του Πάουελ προσωπικά, λόγω της απροθυμίας του συμβουλίου να ρισκάρει να προχωρήσει σε μια ακόμη μείωση των επιτοκίων.
Πάντως, η έκθεση της Πέμπτης έκρυβε και προειδοποιητικά σημάδια που δεν διέφυγαν της προσοχής των αναλυτών: οι προσλήψεις στον ιδιωτικό τομέα αυξήθηκαν με τον πιο αργό ρυθμό από τον Οκτώβριο, ενώ το ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό μειώθηκε.
Σύμφωνα με αναλυτές, η εξέλιξη αυτή θα μπορούσε να συνδέεται με τις αυστηρότερες μεταναστευτικές πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ, οι οποίες περιόρισαν τις διελεύσεις από τα σύνορα και οδήγησαν πολλούς παράτυπους εργαζόμενους στο να αποφεύγουν την επίσημη εργασία. Εξαιρουμένης της πανδημίας, η μείωση των εργαζομένων που έχουν γεννηθεί εκτός ΗΠΑ είναι η μεγαλύτερη που έχει καταγραφεί από το 2007 σε τριμηνιαίο επίπεδο.
Η συνολική αύξηση της απασχόλησης τον Ιούνιο οφείλεται σε μεγάλο βαθμό σε προσλήψεις από κρατικές και τοπικές αρχές. Στον ιδιωτικό τομέα, η δημιουργία θέσεων εργασίας περιορίστηκε σε λίγους μόνο κλάδους, κυρίως υγείας και κοινωνικής πρόνοιας, τάση που συνεχίζεται τους τελευταίους μήνες.
«Η αγορά εργασίας δεν είναι τόσο ισχυρή όσο πριν από έναν χρόνο, αλλά παραμένει σταθερή. Και όταν είναι σταθερή, η Fed μπορεί να περιμένει για να εκτιμήσει τους κινδύνους», σχολίασε ο Στίβεν Ζουνό του Bank of America. «Στο τέλος της ημέρας, όλα καταλήγουν σε ένα στοιχείο: τι θα κάνει ο πληθωρισμός».
Τα στοιχεία πληθωρισμού για τον Ιούνιο αναμένονται στις 15 Ιουλίου.
Διαβάστε ακόμη
Τα νέα στοιχήματα για SoftOne-Entersoft και Epsilon Net στην αγορά του business software
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.