Ο όμιλος χρηματοοικονομικού λογισμικού ION του Αντρέα Πινιατάρο -που επενδύει και στο Ελληνικό- εξασφάλισε παράταση 12 μηνών για την αποπληρωμή δανείου από την UBS, σε μια περίοδο κατά την οποία εντείνονται οι ανησυχίες των επενδυτών τόσο για το ύψος του χρέους της εταιρείας όσο και για τις προοπτικές του κλάδου λογισμικού στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης.
Η συγκεκριμένη χρηματοδοτική διευκόλυνση, η οποία χρησιμοποιήθηκε για να χρηματοδοτήσει μέρος της εξαγοράς της εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Prelios, λήγει πλέον τον Ιούλιο του 2027, σύμφωνα με εταιρικό έγγραφο με ημερομηνία 23 Ιουλίου, που επικαλείται το Bloomberg.
Η Fermion Finance, εταιρεία συμμετοχών που ελέγχει τις ιταλικές επενδύσεις της ION, είχε στο τέλος του 2024 ανεξόφλητο χρέος 400 εκατ. ευρώ στο πλαίσιο ανακυκλούμενης πιστωτικής γραμμής χρηματοδότησης εξαγορών από την ελβετική τράπεζα. Το 2025 είχε ήδη παρατείνει την αρχική ημερομηνία λήξης έως τον Ιούλιο του 2026, σύμφωνα με εταιρικές γνωστοποιήσεις στην Ιρλανδία και το Λουξεμβούργο.
Οι πιέσεις στον κλάδο του software
Η ION, ένας από τους μεγαλύτερους oμίλους λογισμικού στην Ευρώπη, έχει βρεθεί στο επίκεντρο του ευρύτερου sell-off που πλήττει φέτος τον κλάδο. Οι πιέσεις τροφοδοτούνται από τις ανησυχίες των επενδυτών ότι η πρόοδος της τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να καταστήσει παρωχημένα ορισμένα τμήματα της βιομηχανίας λογισμικού.
Ο Πινιατάρο έχει αντικρούσει αυτές τις εκτιμήσεις, υποστηρίζοντας ότι το επιχειρηματικό λογισμικό που είναι βαθιά ενσωματωμένο στις λειτουργίες των εταιρειών, όπως αυτό της ION, είναι πολύ δυσκολότερο να αντικατασταθεί απ’ όσο θεωρούν οι αγορές.
Τι λέει η ION για το δάνειο της UBS
Εκπρόσωπος της ION ανέφερε στο Bloomberg, ότι το δάνειο της UBS χρησιμοποιείται διαχρονικά για εξαγορές και πληρωμές earnout, δηλαδή πρόσθετες πληρωμές που συνδέονται με την επίδοση των εταιρειών μετά την εξαγορά τους. «Το ύψος και η διάρκειά του προσαρμόζονται και παρατείνονται ανάλογα με τις ανάγκες της εταιρείας», ανέφερε ο εκπρόσωπος, προσθέτοντας ότι η παράταση αποτελεί «απλώς τη συνήθη λειτουργία μιας ανακυκλούμενης πιστωτικής γραμμής χρηματοδότησης εξαγορών».
Εκπρόσωπος της UBS αρνήθηκε να σχολιάσει.
Μέχρι στιγμής φέτος, η εταιρεία έχει επιστρέψει 20 εκατ. ευρώ στην τράπεζα, ωστόσο άντλησε επιπλέον 183 εκατ. δολάρια για «αναβαλλόμενο τίμημα σε θυγατρική επιχείρηση της εταιρείας», σύμφωνα με το έγγραφο της 23ης Ιουλίου.
Η πρόσθετη πληρωμή για την Dash
Το αναβαλλόμενο τίμημα αφορά πληρωμή earnout που συνδέεται με την Dash Financial Technology, σύμφωνα με τον εκπρόσωπο της εταιρείας. Η Dash είναι αμερικανική fintech που ανήκει στον τομέα ION Platform και δεν ελέγχεται από τη Fermion.
Σύμφωνα με την ION, το ποσό που αντλήθηκε για το earnout της Dash χρησιμοποιήθηκε ως κεφαλαιακή εισφορά στην ION Platform και αντισταθμίζει προηγούμενες διανομές.
Η εταιρεία αναμένει ότι το συγκεκριμένο ποσό θα αποπληρωθεί μέσα στα επόμενα δύο ή τρία τρίμηνα. Η Dash προβλέπεται να εμφανίσει φέτος κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) ύψους 150 εκατ. δολαρίων, έναντι 60 εκατ. δολαρίων όταν εξαγοράστηκε το 2021, σύμφωνα με τον εκπρόσωπο.
Η χρηματοδότηση μέσω χρέους
O Πινιατάρο δημιούργησε έναν όμιλο εταιρειών fintech και λογισμικού με δισεκατομμύρια δολάρια χρέους σε επίπεδο λειτουργικών εταιρειών, κυρίως μέσω ομολόγων και δανείων που διαπραγματεύονται στις αγορές, αλλά και ιδιωτικού χρέους σε επίπεδο εταιρειών συμμετοχών.
Από το ιδιωτικό χρέος, το μεγαλύτερο μέρος, περίπου 2,3 δισ. δολάρια, βρίσκεται στα χέρια της HPS Investment Partners της BlackRock.
Παρότι η ION έχει προσφύγει επανειλημμένα στις αγορές χρέους για τη χρηματοδότηση του ομίλου, η πρόσβαση σε νέα κεφάλαια μπορεί αυτή την περίοδο να είναι δυσκολότερη, καθώς οι επενδυτές απομακρύνονται από τον κλάδο του software.
Τα ομόλογα λειτουργικών εταιρειών που έχουν εκδοθεί από τις ION Platform και Prelios διαπραγματεύονται με τεκμαρτή απόδοση περίπου 10%, ενώ οι τίτλοι της Cerved εμφανίζουν απόδοση περίπου 25%, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Οι πρώτες μεγάλες λήξεις χρέους το 2028
Οι πρώτες σημαντικές λήξεις χρέους της ION τοποθετούνται στο 2028. Σύμφωνα με εκπρόσωπο της εταιρείας, ο όμιλος σχεδιάζει να δημιουργήσει επαρκείς ελεύθερες ταμειακές ροές ώστε να τις αποπληρώσει, καθώς και το μεγαλύτερο μέρος των υποχρεώσεων που λήγουν το επόμενο έτος.
Μέχρι τότε, η μόχλευση αναμένεται να υποχωρήσει κάτω από τις 3,5 φορές τα κέρδη, σύμφωνα με την εταιρεία.
«Ο όμιλος έχει επαναγοράσει χρέος της ION Platform άνω των 250 εκατ. δολαρίων, καθώς και ομόλογα των Cerved και Cedacri ύψους 60 εκατ. ευρώ, κάτι που δεν αποτελεί συμπεριφορά ενός ομίλου που αντιμετωπίζει περιορισμούς ρευστότητας», δήλωσε ο εκπρόσωπος.
Σε πρόσφατες τηλεδιασκέψεις, πάντως, οι επενδυτές έχουν ασκήσει πίεση στην εταιρεία προκειμένου να μειώσει το χρέος της και να ενισχύσει τη διαφάνεια στις οικονομικές της ανακοινώσεις.
Περικοπές κόστους και περισσότερες από 1.000 απολύσεις
Εν μέσω των πιέσεων που δέχεται συνολικά ο κλάδος του λογισμικού, ο όμιλος επιχειρεί να περιορίσει τα κόστη και να βελτιώσει την απόδοση των προβληματικών δραστηριοτήτων του.
Στην ION Platform έχουν πραγματοποιηθεί περισσότερες από 1.000 περικοπές θέσεων εργασίας από την αρχή του έτους, σύμφωνα με πηγές του Bloomberg, ενώ η Cerved βρίσκεται σε διαδικασία αλλαγής του επιχειρηματικού της μοντέλου.
Τους τελευταίους μήνες, εργολάβοι και εργαζόμενοι σε ορισμένες μονάδες έχουν επίσης διαμαρτυρηθεί για αλλαγές στο σύστημα καταβολής αμοιβών, προμηθειών και μπόνους, σύμφωνα με άλλες πηγές.
Καθυστερήσεις και στις πληρωμές ενοικίων
Οι Financial Times ανέφεραν την περασμένη εβδομάδα ότι η εταιρεία καθυστέρησε την καταβολή ενοικίων για ορισμένα από τα μικρότερα γραφεία της, προτού τελικά πραγματοποιήσει τις πληρωμές. «Η ION έχει εξορθολογίσει το κόστος και τις λειτουργίες της σύμφωνα με το σχέδιο που έχει γνωστοποιηθεί στην αγορά», ανέφερε ο εκπρόσωπος του ομίλου. «Όπως αναφέρθηκε στο δεύτερο τρίμηνο του 2026, ο όμιλος παραμένει εντός του σχεδιασμού του».
Διαβάστε επίσης
«Σουβλάκι 4,70 μετρητά αλλά …. 6 ευρώ με κάρτα» – Το διπλό τιμολόγιο για τουρίστες στα νησιά
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
Σχολίασε εδώ
Για να σχολιάσεις, χρησιμοποίησε ένα ψευδώνυμο.